'Procvat pandemije u prodaji stanova je gotov': Hipotekarne stope su porasle na najviši nivo od 2009. dok Fed vrši pritisak na tržište nekretnina

Ovo predstavlja najvišu tačku za referentni 30-godišnji hipotekarni proizvod od avgusta 2009. Da stavimo to u kontekst: posljednji put kada su hipotekarne stope bile ovako visoke, Barack Obama je tek nekoliko mjeseci nakon svog prvog predsjedničkog mandata, nacija je bila u dubini Velika recesija i Instagram tek treba da budu pokrenuti.

"Posljednji put kada su hipotekarne stope bile ovako visoke Barack Obama je tek nekoliko mjeseci nakon svog prvog predsjedničkog mandata, nacija je bila u dubinama Velike recesije, a Instagram tek nije bio pokrenut."

Prosječna stopa na 15-godišnju hipoteku s fiksnom kamatnom stopom porasla je za 12 baznih poena tokom protekle sedmice na 4.52%. Hibridna hipoteka sa podesivom kamatnom stopom na 5 godina indeksirana u Trezoru je u prosjeku iznosila 3.96%, što je povećanje od 18 baznih poena u odnosu na prethodnu sedmicu.

Hipotekarne stope su otprilike usklađene s prinosom na 10-godišnjem trezorskom zapisu
TMUBMUSD10Y,
3.042%.
Ali razlika između prosječne stope na 30-godišnju hipoteku i 10-godišnje trezore se nedavno povećala.

Od kraja Velike recesije, razlika između njih je u prosjeku iznosila 1.7 procentnih poena, ali trenutno se kreće iznad 2%. Da je razlika bliža istorijskim nivoima, hipoteka na 30 godina sa fiksnom kamatnom stopom i dalje bi bila ispod 5%.

Federalne rezerve su u velikoj mjeri kriva za činjenicu da su hipotekarne stope rasle bržim tempom nego što bi se inače moglo očekivati, prema analizi Odete Kushi, zamjenice glavnog ekonomiste u osiguravajućem društvu First American
FAF,
-3.36%.
Investitori koji kupuju hartije od vrijednosti zaštićene hipotekom već su u obzir uzeli očekivanja da će Federalne rezerve nastaviti da povećavaju stope tokom ove godine kako bi njihov pogled na hipotekarno tržište.

Zajmodavci, shodno tome, moraju povećati stope koje nude potrošačima kako bi mogli nastaviti da prodaju svoje kredite investitorima - te su prodaje ono što stvara sredstva koja se koriste za proizvodnju većeg broja hipoteka.

“Dok je neko dodatno pooštravanje Fed-a već uklopljeno u današnje prosječne hipotekarne stope, stalni inflatorni pritisak i dalje će vjerovatno povećati stope na hipoteke u narednim mjesecima,” rekao je Kushi.

Povećanje kratkoročnih kamatnih stopa nije jedini način na koji Fed utiče na hipotekarno tržište. Sama centralna banka je kupac hipotekarnih vrijednosnih papira od početka pandemije. Dakle, sada kada će Fed smanjivati ​​bilans stanja obveznica, uključujući ove hartije od vrijednosti, moglo bi doći do uticaja na likvidnost na hipotekarnom tržištu. Zajmodavci bi morali da nadoknade razliku podizanjem stopa.

Već nedavni podaci o tržištu nekretnina pokazali su ogroman efekat koji je porast stopa imao na kupce stanova. "Pandemijski bum u prodaji kuća je gotov, a aktivnost se vratila na nivo prije pandemije", napisali su američki ekonomista Mizuho Securities Alex Pelle i glavni američki ekonomista Steven Ricchiuto u istraživačkoj bilješci.

Jasno je da su izazovi priuštivosti izazvani rastućim stopama i višim cijenama ohladili potražnju među kupcima kuća. Ipak, popisi domova i dalje su rijetki. To znači da će cijene kuća vjerovatno nastaviti rasti - iako sporijim tempom - jer čak i sa smanjenim brojem kupaca nema dovoljno nekretnina za rast, kažu analitičari.

A postoji i potencijal da bi rastuće kamatne stope također mogle usporiti ponudu kuća za prodaju. "Postojeći vlasnici kuća su zaključani kada je njihova postojeća stopa hipoteke ispod preovlađujuće tržišne stope hipoteke, jer postoji finansijski destimulans da prodaju svoje domove i kupe novi dom po višoj stopi hipoteke", rekao je Kushi.

Većina ekonomista predviđa da se tržište nekretnina balansira, što znači da bi ratovi nadmetanja i nepredviđeni slučajevi uskoro mogli postati stvar prošlosti.