Na bazi ponderisane trgovine, američki dolar je dostigao najviši nivo u poslednje dve decenije. Posljedice tog skoka sežu daleko izvan američkog finansijskog sistema i američkih investitora.
Američki dolar je najlikvidnija svjetska valuta – i po nekim mjerama može se opisati kao najlikvidnija imovina na svijetu. Za imovinu takve sveprisutnosti, ekstremi u vrijednosti mogu dovesti do ozbiljnih komplikacija po zdravlje globalnog finansijskog sistema, u vrijeme nestabilnosti. Bez obzira na to na koju vrstu imovine ili zemlju se fokusirate, važno je pratiti stanje zelene valute u budućnosti.
To vrijedi napomenuti dolar – mjereno trgovinskim ponderiranim indeksom iz ICE – porasla je skoro 20 posto u posljednjih 16 mjeseci. To je gurnulo benčmark na najviši nivo u devetnaest i po godina i kroz 38.2 posto Fibonačijevog kretanja istorijskog raspona od vrha iz februara 1985. do najniže vrijednosti u martu 2008. (na 106.61) za posmatrače grafikona među nama.
Grafikon ICE-ovog indeksa DXY dolara koji napreduje na nivoe koji nisu viđeni decenijama na tromjesečnom grafikonu
trading view.com
Nevjerovatan trk od dolara može donijeti koristi određenim igračima. U svijetu u kojem se inflacija smatra jednom od najvećih prijetnji svjetskom rastu i stabilnosti tržišta, valuta koja brzo raste može pomoći u obuzdavanju bolnih skokova cijena roba i usluga s kojima se suočavaju potrošači i poduzeća. Nadalje, jača američka valuta u odnosu na glavne valute – poput eura i japanskog jena – može povećati kupovnu moć Amerikanaca koji kupuju stranu robu.
Bol skupljeg dolara za svijet
Iako je moguće identifikovati neke srebrne linije u dolarovom usponu do neba, troškovi su daleko rasprostranjeniji i važniji za svet. Uzmite u obzir da su cijene mnogih najvažnijih svjetskih roba koje podstiču rast u američkoj valuti. Kupovina neophodnih dobara kao što su sirova nafta ili bakar zahtevaju konverziju u skupu valutu pre konzumiranja krajnje robe. I, u ovom slučaju, i valuta i sirovine su porasle u cijeni. Ovo je neželjena dinamika u okruženju u kojem je 'recesija' na usnama tolikog broja investitora, ekonomista i državnih službenika.
Još jedna štetna nuspojava skupog dolara je borba koja se vodi ekonomskim kolegama – posebno tržištima u nastajanju – koji su pozajmili sredstva preko USD. U nedavnoj procjeni najvećeg svjetskog statusa dolara, njujorški Fed je izvijestio da je dolar najčešće držana denominacija među aktivom vanjskih banaka u iznosu od 16.7 biliona dolara. Strane kamate koje otplaćuju kredite uzete prije samo godinu dana će doživjeti naglo povećanje njihovog finansijskog tereta.
Novi trgovinski rat kovani dolarima?
Štaviše, rast USD u odnosu na njegove najveće kolege, povećava pritisak protekcionističkih perspektiva među trgovinskim partnerima. Ako evropske ili kineske kompanije, na primjer, uvide da potražnja za njihovom robom među američkim potrošačima nestaje, pritisak da se uvedu politike "na račun trgovinskih partnera" može porasti. To je vrsta pritiska koja može gurnuti svijet nazad na protekcionistički kurs – put koji je doprinio našoj trenutnoj ekonomskoj slabosti. U takvom okruženju, 'rizična sredstva' uglavnom trpe.
Ironično, jak dolar narušava privlačnost sigurnog utočišta valute. Ne postoji održiva singularna alternativa (druga najlikvidnija valuta, euro, generirala je znatno manju upotrebu širom svijeta), ali to samo osigurava da će bol biti distribuiran. Nadalje, kada mjere na koje se oslanjamo za stabilnost same po sebi postanu nestabilne, cijeli sistem se smatra još rizičnijim.
Da li će vlasti pratiti propast i šta trgovci mogu učiniti?
Dakle, šta će svijet – i investitori – učiniti u vezi sa njihovim problemom s USD? Malo je vjerovatno da će se svjetske vlasti (centralne banke, vlade, regulatorne agencije) jednostavno 'nadati' umjerenosti ako se optužba nastavi. Sve u svemu, teško je upravljati najuticajnijim zupčanikom u sistemu, ali je svakako moguće kada se pristupi sa režimom kolektivne politike. Kao primjer kako se može uložiti napor u sve elektrane kako bi se riješile ogromne situacije poput ove, možemo navesti kolektivnu valutnu akciju G7 kako bi se zaustavila uporna apresijacija jena nakon katastrofe u Fukušimi 2011.
Vrijedi pomno pratiti uspon dolara i sve napore da se skrene pažnja na 'nenormalnost' poteza ovih vlasti kao znak upozorenja da su na horizontu ili ekonomske posljedice ili intervencionistička akcija. Diskretnije rečeno, jednostrani pokreti poput tog od USDJPY
Izvor: https://www.forbes.com/sites/johnkicklighter/2022/07/11/the-pain-and-pleasure-of-the-dollars-20-year-high/