Iznenađujuća najava Saudijske Arabije 4. juna o smanjenju proizvodnje nafte malo je povisila cijene. Ali postoji važna protivteža snazi Saudijske Arabije na globalnom energetskom tržištu: američki proizvođači.
Glasine o smrti američke industrije fosilnih goriva preuranjene su. Predsjednik Bajden govori o zelenoj energiji, s odgovarajućim politikama. Ali Bajden je takođe priznao važnost ugljeničnog goriva i ublažio svoju retoriku prema industriji koju je nekada uporedio sa nepoželjnim dinosaurusom. U međuvremenu, američka proizvodnja nafte i prirodnog gasa se vraća prema rekordnim nivoima, dok izvoz dostiže nove maksimume.
Saudijska smanjenja, koja bi trebala stupiti na snagu u julu, mogla bi povući milion barela dnevno sa globalnog tržišta, ili oko 1% ukupne ponude. To možda ne zvuči puno, ali s relativno skučenim tržištima, male promjene na marži mogu utjecati na cijene. Cijene nafte su na vijestima porasle za oko jedan dolar, na oko 1 dolara po barelu za naftu Brent, globalno mjerilo.
To je mnogo manji skok nego u aprilu, kada je iznenadno smanjenje od 500,000 barela od strane Saudijske Arabije i drugih članica OPEC+ kartela poguralo Brent za 5 dolara po barelu u jednom danu. Globalno tržište nafte je u stalnom toku, posebno zbog ruskog rata u Ukrajini i sankcija na ruske energente. Ali tokom prošle godine, jedan važan faktor koji je pomogao stabilizaciji globalnih tržišta bio je rast američke proizvodnje.
Proizvodnja sirove nafte u Sjedinjenim Državama dostigla je vrhunac od 13 miliona barela dnevno na kraju 2019., neposredno prije pandemije Covida. Zatim je pao na manje od 10 miliona barela dnevno 2021. godine, pošto je pad potražnje doveo do pada cijena i industrije izgubila milijarde. Kada je Bajden postao predsjednik 2021., pozvao je na agresivnu tranziciju na obnovljivu energiju i konačno eliminaciju fosilnih goriva.
Tada su cijene nafte porasle, a cijene benzina su dostigle 5 dolara po galonu sredinom 2022. Bajden je promijenio melodiju. Počeo je vršiti pritisak na američke energetske kompanije da proizvedu više nafte i plina kako bi snizili cijene. Bušači, opterećeni gubicima iz ere pandemije i godinama hiperprodukcije prije toga, odbili su se, rekavši da je vrijeme da se prioritet stavi profitabilnost u odnosu na rast i tržišni udio. Osim toga, bilo je teško pronaći radnike za rukovanje platformama, a inflacija je podigla troškove komponenti potrebnih za proširenje.
Ipak, američka proizvodnja ionako raste, sa 11.7 miliona barela nafte dnevno prije godinu dana na 12.7 miliona barela u martu, najnoviji su podaci koje je objavila američka Uprava za energetske informacije. Dakle, trenutni nivoi proizvodnje su samo 2.3% ispod rekordne proizvodnje iz 2019. EIA predviđa da će američka proizvodnja ostati na tim nivoima do 2024. godine.
Možda je još važnije, Sjedinjene Države izvoze više naftnih derivata nego ikad. Američki izvoz sirove nafte i sirovih proizvoda, kao što su benzin i mlazno gorivo, u martu je dostigao najviši nivo ikada. U istraživačkoj bilješci od 1. juna, Citi je naveo da rekordni američki izvoz nafte pomaže u ublažavanju svjetske ponude i održavanju cijena pod kontrolom.
Uzmi to, Saudijska Arabija.
Proizvodnja prirodnog gasa u SAD je takođe na rekordnom nivou, kao i izvoz, u obliku tečnog prirodnog gasa ili LNG. Povećanje američkog LNG izvoza u Evropu tokom zime pomoglo je u sprečavanju energetske krize jer je većina gasa prestala da pritiče iz Rusije, koja je nekada bila najveći evropski snabdevač.
Svjetski tokovi energije dramatično su se promijenili od ruske invazije na Ukrajinu u februaru 2022. Zapadne sankcije ruskoj nafti i gasu primorale su je da pronađe kupce na drugim mjestima, a novi izvori zatrpavaju tržišta koja je Rusija napustila. Ali jedna stvar se nije promijenila: Sjedinjene Države ostaju najveći svjetski proizvođač nafte i plina i snažna sila na svjetskim energetskim tržištima.
[Pošaljite poruku Ricku Newmanu, pratite ga na Twitteru, ili prijavite se na njegov bilten.]
Prije Covida, izbila je neka vrsta proizvodnog rata između proizvođača nafte OPEC+ i američkih energetskih firmi koje su koristile novu tehnologiju hidrofrakiranja ili „frackinga“ kako bi došle do ogromnih nalazišta koja su jednom izvan dosega. Kako je američka proizvodnja naglo rasla, zemlje OPEC-a predvođene Saudijskom Arabijom su također proizvodile više, a svaka strana je imala za cilj da dobije ili barem zadrži tržišni udio. Potrošači su bili najveći dobitnici: od 2014. do 2020. godine, cijene energije su pale, što je kulminiralo kratkim, ludim trenutkom u aprilu 2020. kada su cijene nafte nakratko pale u negativu.
Od tada, američki proizvođači obećavaju "kapitalnu disciplinu", vraćajući novac dioničarima kroz dividende ili otkup dionica umjesto da ga ulažu u nove kapacitete. A američke firme, koje su se brinule o gubicima iz Covid ere, izgledalo su kao da su prepustile komandu tržištem zemljama OPEC+ sa nacionalizovanim naftnim kompanijama pod kontrolom njihovih vlada koje su bile u stanju da nastave da investiraju bez otuđenja deoničara ili investitora.
Ipak, američke kompanije za naftu i gas povećale su investicije 2022. i ponovo do sada u 2023., nakon oštrog pada od 2019. do 2021. To nije zato što je Bajden od njih tražio. To je zato što mogu dobro zaraditi s cijenama nafte u rasponu od 70 dolara ili više, i misle da će cijene ostati u tom rasponu dovoljno dugo da opravdaju investiciju.
Budući da američke energetske kompanije postoje u privatnom sektoru, Biden ih ne može koristiti kao oruđe vlade, kao što to mogu Saudijska Arabija i većina drugih zemalja OPEC+. Ali američka energetska industrija ipak pomaže u suprotstavljanju naporima predvođenim Saudijskom Arabijom da zalihe budu ograničene, a cijene visoke. Potrošači se mogu samo nadati da će se obje strane upustiti u još jednu dugu borbu.
Rick Newman je stariji kolumnista za Yahoo Finance. Pratite ga na Twitteru na @rickjnewman
Kliknite ovdje za vijesti iz politike vezane za posao i novac
Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/the-opec-us-battle-is-back-on-200830646.html