Najvredniji posao na svijetu mogao bi se sakriti unutar Amazona

Veličina teksta

Amazon

Web usluge bi mogle biti najvredniji posao na Zemlji.

I najpotcijenjeniji.

Jasno je da se optimističan pogled na dugoročni potencijal AWS-a ne odražava u trenutnoj procjeni za

Amazon.com

dionica (ticker: AMZN), koja je pala 35% do sada ove godine i više od 40% od svog vrhunca u novembru. Sada procijenjene na oko 1.1 bilion dolara, dionice Amazona bile su povrijeđene kombinacijom faktora koji nadilaze opću slabost tržišta.

Učinak poslovanja kompanije e-trgovine, koji je procvjetao tokom najmračnijih mjeseci pandemije, nije ispunio očekivanja investitora u posljednjim kvartalima, pošto su se neki kupci vratili u fizičke prodavnice. Amazon je priznao da dok je gradio resurse da odgovori na rastuću potražnju iz ere pandemije, preterano se proširio svoju logističku infrastrukturu i osoblje, naduvavajući troškove. Kompanija nastavlja da se suočava intenzivno regulatorno ispitivanje dok se nosite sa skokom troškova goriva i borite se s njim tekuće bitke sindikata želi organizirati radnu snagu Amazona.

Pa ipak, u kompanijskom poslovanju u oblaku, Amazon je stvorio ono što je nedvojbeno jedan od najboljih svjetskih biznisa koji se razvijaju – onaj koji je još u povojima. 

U izvještaju od 128 stranica koji pokreće pokrivanje sektora oblaka, analitičar Alex Haissl iz britanske istraživačke firme Redburn tvrdi da AWS vrijedi 3 biliona dolara. Nije baš tako divlje bikovski

Microsoft
's
(MSFT) Azure, ali bez obzira na to misli da posao vrijedi 1 bilion dolara, ili oko polovine trenutne Microsoftove tržišne kapitalizacije. 

U izvještaju, Haissl je pokrenuo pokrivenost i Amazona i Microsofta sa ocjenama Buy. On vidi ograničenije mogućnosti za druga dva ključna igrača u cloud poslovanju, preuzimajući kompaniju za skladištenje podataka i analitiku

Snowflake

(SNOW) sa kompanijom za neutralni rejting i softver za baze podataka

MongoDB

(MDB) sa Prodajom. Postavio je ciljne cijene od 270 USD na Amazonu (sada 109 USD), 370 USD na Microsoftu (koji je sada 260 USD), 125 USD za Snowflake (nedavno oko 143 USD) i 190 USD na MongoDB (znatno ispod njegove nedavne cijene od 277 USD).

---

Newsletter Prijava

Barron's Tech

Tjedni vodič za naše najbolje priče o tehnologiji, poremećajima i ljudima i zalihama usred svega toga.

---

U trgovanju u srijedu, Amazon je porastao 1.1%, Microsoft je bio 1.5% veći, MongoDB je pao 0.6%, a Snowflake 0.5%. The

Nasdaq Composite
bila ravna.

Analitičar smatra da kompanije u oblaku mogu održati visok rast mnogo duže nego što Street generalno očekuje, ističući da su njegove procjene za AWS u prosjeku 20% iznad konsenzusa u narednih pet godina. U nekom trenutku, dodaje Haissl, Amazon bi mogao odlučiti da odvoji AWS od ostatka kompanije. 

„Put računarstva u oblaku je tek počeo, činjenica u koju može biti teško povjerovati nakon perioda snažnog rasta“, piše on. “Oblak je složen, što čini izazovnim doći do dna onoga što se zaista događa.” On tvrdi da su tri primarna provajdera oblaka—AWS, Azure i

Abeceda
's
(GOOGL) Google Cloud Platforma—kontrolirajte najvažniju uslugu u oblaku, koja jednostavno pohranjuje korisničke podatke u sirovom obliku. 

„Moderne arhitekture oblaka imaju centralno skladište, poznato kao 'jezero podataka',” objašnjava on. „Na vrhu jezera podataka nalaze se mnoge povezane usluge, uključujući baze podataka, skladišta podataka, obradu velikih podataka i mašinsko učenje, između ostalog. Arhitektura je fleksibilna, a njena implementacija varira među kompanijama.”

Analitičar izvještava da Amazonova usluga jezera podataka, poznata kao S3 (ili Simple Storage Service), pohranjuje više od 100 triliona objekata podataka – više od 13,000 u prosjeku za svaku osobu na planeti. On procjenjuje da je samo S3 posao vrijedan 1.5 biliona dolara, što je otprilike trenutna tržišna kapitalizacija Google-ove matične kompanije Alphabet. Haissl smatra da S3 može generirati rast od 40% godišnje do 2030.

On također ističe da sva tri provajdera infrastrukture oblaka nude alate na vrhu svojih jezera podataka za efikasno korištenje pohranjenih informacija. “Snaga AWS-a, Azurea i GCP-a,” kaže on, “je u tome što imaju sve alate koje kupci žele.”

Haissl također primjećuje da iako AWS, Azure i GCP izgledaju slični na površini, postoje značajne razlike ispod haube. Amazon i Google imaju svoje korijene u distribuiranim sistemima, aplikacijama za velike podatke i mašinskom učenju. Snaga Microsofta, kaže on, leži u starijim tehnologijama, poput kompanijske tehnologije baze podataka SQL servera.

Što se tiče Snowflake-a i MongoDB-a, analitičar iz Redburna jednostavno vidi njihove mogućnosti kao uže od pogleda na konsenzus Streeta, posebno s obzirom na to da dobavljači oblaka kontroliraju jezero podataka i nude mnoge aplikacije na vrhu. “Snowflake i MongoDB imaju svoju ključnu snagu u jednom području, što ograničava njihovu sposobnost da izgrade ekosistem. Ima i pozitivnih strana, ali tržište je vjerovatno previše optimistično po pitanju toga”, piše Haissl. Takođe je zabrinut zbog velikog uticaja kompenzacije zasnovane na akcijama i na Snowflake i na MongoDB.

"Problem je dvostruk", piše analitičar. “Prvo, razmatranje procjene vrijednosti i način na koji se dioničari razvodnjavaju. Drugo, šire implikacije na poslovanje i strukturu troškova. U scenariju u kojem zalihe ostaju niske duže, zaposleni mogu zahtijevati veće plate, što ima dalekosežne implikacije na potencijal marže u poslovanju.”

Pišite Ericu J. Savitzu na [email zaštićen]