Lekcija Blackstoneovog maloprodajnog fonda za nekretnine: Likvidnost je važna.

Nedavni potez


Crni kamen


gigantski fond za maloprodajne nekretnine za ograničavanje otkupa nakon prevelikih zahtjeva za povlačenje je poziv na buđenje za investitore u nekada vrućem sektoru koji bi se sada mogao suočiti s većom kontrolom regulatora.

Blackstone Real Estate Income Trust, poznat kao BREIT, nije trebao ponuditi iznenađenja. BREIT od 69 milijardi dolara, vodeći među fondovima kojima se ne trguje, bio je način da se dobije solidan prinos, krupna dividenda od 4% i stručnost najvećeg svjetskog investitora u komercijalne nekretnine. Zauzvrat, investitori su žrtvovali likvidnost – mogli su da povuku svoja ulaganja iz fonda, koji ne trguje na berzi, do 2% neto vrednosti imovine mesečno i 5% kvartalno. Dosta vremena je funkcionisalo; fond je povraćao 9% ove godine do oktobra i 13% godišnje od svog osnivanja pre skoro šest godina.