(Bloomberg) — Milijarde dolara se gomilaju u Moskvi van domašaja njenih stranih vlasnika.
Najčitanije s Bloomberga
Dividende na dionice, isplate kamata na obveznice i sve ostalo što zapadni investitori nisu prodali prije rata — sve je to dio gomile novca koji je zarobljen sankcijama.
Računi su ostaci onoga što je ostalo od veza Rusije sa svetom međunarodnih finansija i još jedan znak njene rastuće izolacije. Kako ruska invazija na Ukrajinu počinje drugu godinu, a antiratne demonstracije se održavaju ove sedmice, ostaju pitanja o tome šta će se dogoditi s gotovinom zaglavljenom u Moskvi.
Pravno, novac pripada nekim od najvećih investicionih kuća, poput JPMorgan Asset Management i Schroders Plc, ali privatno većina priznaje da nema nade za oporavak. Barem ne dok je Vladimir Putin i dalje lider.
„Označili ste to na nulu, morate zaboraviti na to“, rekao je Tim Love iz GAM Investment Managementa, koji je posjedovao ruske dionice kao dio novonastalog dioničkog fonda. “Tržište je još uvijek tu, ali kada se govori o repatrijaciji dividendi ili pristupu osnovnoj sigurnosti, sve se svodi na sankcije.”
U razgovorima, menadžeri novca govore o tom problemu s određenom frustracijom, a mnogi ne žele da govore u zapisnik o posjedovanju ruske imovine dok je rat u toku. Osim ako nisu voljni testirati granice sankcija, ne mogu ništa učiniti s gotovinom.
Na konferenciji za novinare ovog mjeseca, guverner Centralne banke Elvira Nabiullina odbila je otkriti koliko novca ima na posebnim nerezidentnim bankovnim računima, poznatim kao tip C, ali je rekla da on nastavlja rasti.
Interfax je u novembru objavio da se na ovim računima nalazi više od 280 milijardi rubalja (3.7 milijardi dolara), pozivajući se na regulatorne izvore. Predstavnici Banke Rusije odbili su da komentarišu.
Euroclear dobija kamatu od 821 miliona evra od gotovinske imovine pod sankcijama Rusije
Prije rata, strane investicije u Rusiji bile su znatne, iznosile su oko 150 milijardi dolara dionica i državnih obveznica, pokazuju podaci Moskovske berze i Banke Rusije.
Upravljači imovinom obustavili su svoja ruska sredstva, ali neki i dalje izračunavaju teorijsku vrijednost koliko imovina vrijedi za klijente.
Na primjer, JPMorgan Asset Management Investicioni fond u razvoju za EMEA rekao je klijentima da su ruske kompanije koje je držao nastavile da isplaćuju dividende, sa približno 6.3 miliona funti (7.6 miliona dolara) zamrznutih na računima C od 4. januara, iako je naglasio da novac nije pristupačno.
U slučaju BlackRock Inc., ukinuo je iShares MSCI Russia ETF. Kompanija je saopštila da nastavlja da razgovara sa regulatorima i ostalima na tržištu o tome kako izaći sa pozicija.
"Ruske hartije od vrijednosti će biti likvidirane u nekom trenutku u budućnosti, ako je to moguće, izvodljivo i prikladno", rekla je kompanija u objavi na internetu u septembru.
Drugi menadžer imovine, East Capital, rekao je da ima ukupno 13 miliona evra (13.8 miliona dolara) na posebnim računima od februara.
„Moramo biti oprezni u pogledu onoga što možemo reći našim klijentima“, rekla je Alexandra Morris, direktorica ulaganja u norveškom menadžeru imovine Skagen AS. “Možemo im pokazati da su to vrijednosti po trenutnoj cijeni, ali je mala vjerovatnoća da ćemo im moći pristupiti, u stvari bi mogli biti zaplijenjeni svakog dana.”
Morris je rekao da su prije invazije držali 9 posto svog fonda za tržišta u razvoju u ruskim dionicama, nazvavši to "velikim prekomjernom težinom".
Otpisano na nulu
Neki menadžeri fondova se nadaju, iako daleke, da će povratiti dio svog novca. U decembarskom izvještaju, East Capital je rekao da "još uvijek vjerujemo da postoji vrijednost u većini naših portfelja, jer znamo da oni stvaraju slobodan novčani tok i isplaćuju dividende." Dodaje da je imovinu upisala na nulu.
U međuvremenu, drugi traže pravnu pomoć da povrate čak i djelić svog novca. Grigory Marinichev, partner advokatske firme Morgan Lewis & Bockius u New Yorku, rekao je da razgovara s klijentima koji žele istražiti tehničke rupe.
Jedna od mogućnosti je višestepeni transfer gotovine na slične račune koje drže investitori koje Rusija ne klasifikuje kao „neprijateljske“. Drugi je pretvaranje C-računa u pakete vrijednosnih papira koje bi se mogle prodati investitorima koji nisu vezani sankcijama, rekao je.
„Sve ove opcije će uključivati značajne otpise“, rekao je Mariničev. “Ali nešto je bolje nego ništa.”
–Uz pomoć Stephanie Bodoni.
(Ažuriranja sa BlackRock izjavom o ruskim fondovima)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/growing-cash-pile-moscow-foreign-050000072.html