FTC-ov izazov da Meta kupi VR fitnes kompaniju šteti inovacijama i konkurenciji

Ranije ove sedmice, FTC Line Khan pokazao je koliko malo razumiju o inovacijama i konkurenciji. Agencija je na sudu tvrdila da bi Metina kupovina kompanije Within Unlimited, proizvođača fitnes softvera za virtuelnu realnost, stvorila monopol eliminacijom konkurencije za fitnes aplikacije virtuelne realnosti. Prema riječima FTC-a, akvizicija može „donijeti višestruke štetne ishode, uključujući manje inovacija, niži kvalitet, više cijene, manje poticaja za privlačenje i zadržavanje zaposlenih i manji izbor potrošača“. Samo birokrate koji nikada nisu radili ili investirali u startap mogli bi doći do takvog zaključka.

Istina je da će ova akvizicija vjerovatno podstaći veću konkurenciju i potaknuti više učesnika u prostor. Jednostavno rečeno, izgradnja kompanije koju ljudi žele da steknu je glavni motivator za investitore i preduzetnike, ali na neki način ta činjenica je ona koju birokrate centralnog planiranja izgleda ne razumeju.

Within je osnovan 2015. godine kada su prikupili početni krug, zatim su 2016. prikupili 12.6 miliona dolara Serije A runde i 2017. godine prikupili 40 miliona dolara Serije B rundu. To finansiranje omogućilo je kompaniji da izgradi tim svjetske klase, razvije proizvod koji su ljudi voljeli i izgradi bazu kupaca. Za razliku od takozvanih vladinih „investicija“, te prave investicije su imale svoju cijenu. Investitori očekuju povrat kroz događaj likvidnosti, nešto što se može dogoditi na jedan od dva načina, izlazak na berzu ili sticanje.

Rat Line Khan protiv Big Tech-a općenito i specifične akcije njenog tima u ovom slučaju — ako budu uspješne — će zatvoriti jedan od tih puteva tako što će startapima otežati izlazak putem akvizicije. FTC se pretvara da je zabrinut za buduću konkurentnost. Ipak, njihova blokada ove akvizicije bi bila najveća prepreka konkurenciji. Uz manje mogućnosti za akviziciju, određene vrste startupa mogu postati nedopustive, a vidjet ćemo manje inovacija i manje učesnika na tržištu.

Stjecanje stvara poticaje. To je rezultat koji većina osnivača očekuje i kojem često teži. Prema Globalna perspektiva za pokretanje poslovanja banke Silicijumske doline za 2020 „Dok u naslovima trube i kritikuju nedavne IPO, činjenica je da većina preduzetnika nikada ne očekuje da će izaći na javno tržište (osim u Kini, gde je IPO tipično glavni cilj).“

Žalba FTC-a pokušava akvizicije prikazati kao lošu stvar kada su u stvari odlične za inovacije. Pored navedenih podsticaja, zaposleni u kupljenim kompanijama često nastavljaju da osnivaju nove inovativne kompanije (čak i ako ih akvizicija nije obogatila – njihovo iskustvo ceni tržište), a ako je akvizicija bila finansijski unosna za investitore, oni sredstva se reinvestiraju u nova preduzeća.

Potrošači takođe imaju koristi od akvizicija. Metina kupovina Withina pomoći će tom timu da poboljša svoj proizvod, kao što su izvršni direktor Within Chris Milk i šefica fitnesa Leanne Pedante napisali u vrijeme objave kupovine: „Uzbuđeni smo jer naše partnerstvo s Metom znači da ćemo imati više resursa za proširenje i donosi vam još više muzike, kreativnije načine vježbanja, više funkcija i više društvenih iskustava za VR. I naravno, i dalje ćemo svakog dana pokretati nove treninge.”

Ono što je najvažnije, akvizicije startupa podstiču više inovatora da uđu u prostor. Dakle, u slučaju Within-a, da li Metina akvizicija znači da će konkurenti i novi učesnici u VR fitness prostoru biti uplašeni? Sigurno ne. Ali nemojte to reći FTC-u jer izgleda da ne razumiju kako posao funkcionira. Oni pišu: “Akvizicija bi eliminisala [] podsticaj za učesnike na tržištu da se takmiče, opet u suprotnosti sa antimonopolskim zakonima.”

Istina je upravo suprotna, ako je Meta spremna zauzeti vodeću poziciju kupovinom startupa, drugi startupi i investitori će shvatiti da će Metini konkurenti (u tehnici, fitnesu i medijima, tri velike industrije) morati ili izgraditi ili kupiti svoje sopstvena rešenja. To je tačan tip tržišta na kojem će preduzetnik želeti da uđe i da se takmiči na njemu. Ako mu se dozvoli da nastavi, Metina rana akvizicija kompanije Within će podstaći konkurenciju, a ne ugušiti je jer će Metini konkurenti morati da uđu u igru ​​sa sličnom tehnologijom.

FTC treba da shvati da je akvizicija pozitivan signal investitorima koji izaziva konkurenciju jer to znači da postoji tržište za proizvod koji preduzetnik stvara – to je jednostavno najdalje od antikonkurentnog. Unutar akvizicije će potaknuti više inovatora da uđu u prostor u nadi da će izići kroz akviziciju, a činjenica da su akvizicije moguće (nije blokirane od strane FTC-a) znači da će financiranje biti tu za njih. Dogovor je tačan tip kojem treba dozvoliti da se nastavi nesputano. Ako se ne dopusti da se nastavi, buduća konkurentnost će se vjerovatno smanjiti, ne zbog M&A, već zbog Line Khan i njenih birokrata protiv inovacija.