Došlo je do još jednog rekordnog porasta količine gotovine koju investitori čuvaju u velikom objektu Federalnih rezervi.
Fed parkira višak gotovinskih rezervi banaka u Overnight Reverse Repurchace Facility. Obrnuti repo, ili RRP, pomaže centralnoj banci da vodi monetarnu politiku prodajom hartija od vrijednosti drugim ugovornim stranama da bi se kasnije otkupile po višoj cijeni – u suštini radeći kao kratkoročni zajam.
RRP objekat je 2.367. septembra dostigao 28 biliona dolara, što je više od prethodnog rekorda od 2.359 biliona dolara postavljenog 22. septembra.
Investitori se drže starog pouzdanog novca kako bi prebrodili trenutnu ekonomsku neizvjesnost — ali ne čini se da će se tržište uskoro vratiti u normalu.
Ne propustite
Investitori spremaju svoj novac na sigurno
Rastuće kamatne stope dovele su do toga da se investitori povuku od preuzimanja rizika – S&P 500 je pao tri uzastopna kvartala – što znači da se sada okreću putevima sa manjim rizikom i sigurnijim prinosima.
Unesite gotovinu i sredstva slična gotovini. Investicije poput fondova tržišta novca, koji su zajednički fondovi sa fiksnim prihodom koji ulažu u kratkoročne, niskorizične dužničke hartije od vrijednosti, bile su siguran prostor za investitore tokom perioda visoke volatilnosti.
Ministarstvo finansija smanjilo je svoj gotovinski saldo sa oko 1.6 biliona dolara na početku 2022. na oko 300 milijardi dolara (vraćajući se na nivoe prije pandemije). Pad u izdavanju računa znači da je investitorima bilo potrebno mjesto za odlaganje svog viška novca - a to je mjesto bilo RRP postrojenje.
Od marta, stručnjaci predviđaju da će se upotreba RRP-a povećati kako bi se normalizirao nivo ponude gotovine.
Ostanite na vrhu tržišta: Ne propustite najnovije vijesti i stalan tok delotvorne ideje iz najboljih firmi Wall Streeta. Prijavite se sada za MoneyWise Investing bilten besplatno.
Zatim, u julu, objašnjavajući povećanje učešća RRP-a, Fed je ukazao na veća ulaganja iz fondova tržišta novca i kontinuirano smanjenje emisija trezorskih zapisa, što je uticalo na prinose drugih opcija ulaganja dostupnih tim fondovima.
Zašto je ovo loš znak za tržište
Fed trenutno plaća prekonoćnu stopu od 3.05% od 22. septembra — najveći prinos od 2013. Porastao je sa 2.30% nakon centralna banka je nedavno podigla kamatne stope za 0.75 procentnih poena.
Povećanje obrnute repo stope ograničava ponudu gotovine i pomaže u korekciji inflacije.
Međutim, kad god su se banke i druge finansijske institucije okrenule glavnim kreditnim olakšicama Fed-a u prošlosti, to je bio jasan pokazatelj ekonomske nestabilnosti. Upravo su napetosti na repo tržištu 2007. godine dovele do finansijske panike te godine koja je dovela do finansijske krize 2008. godine.
Korištenje RRP instrumenta moglo bi nastaviti da raste u zavisnosti od ponude kratkoročnih investicija i potražnje iz fondova tržišta novca, istakli su zvaničnici Fed-a na sastanku u julu.
Stratezi Bank of America nedavno su izvijestili da je raspoloženje investitora najgore od 2008. godine. I banka predviđa da će gotovina i roba nastaviti da nadmašuju obveznice i dionice.
Za sedmicu do 21. septembra, gotovina je imala priliv od 30.3 milijarde dolara, prema podacima EPFR Globala.
Stručnjaci predviđaju da će tržište ostati nestabilno do kraja godine, dok strahovi od recesije iduće godine i dalje naziru, dodatno plašeći investitore.
Šta dalje čitati
Demokrate iz Predstavničkog doma su službeno izradile nacrt zakona kojim se političarima, sudijama, njihovim supružnicima i djeci zabranjuje trgovina dionicama - ali evo šta su još uvijek dozvoljeno posjedovati i raditi
Milijarder Carl Icahn upozorava da 'najgore tek dolazi' — ali kada ga je član publike zamolio berze, ponudio je ova 2 'jeftina i održiva' imena
Da li spadate u američku nižu, srednju ili višu klasu? Kako se vaši prihodi slažu
Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih garancija.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html