Fed-ova ključna stopa inflacije mogla bi povisiti S&P 500

Ovaj rast S&P 500 izgrađen je na uvjerenju da će inflacija nastaviti svoje stabilno povlačenje čak i kada američka ekonomija izbjegava teško slijetanje. Decembarski podaci o indeksu potrošačkih cijena činilo se da potkrepljuju taj stav jer je inflacija usluga bez smještaja u Q1.2 pala na blagih 4% godišnje. Ali Fed se fokusira na indeks cijena lične potrošnje, a novi podaci u četvrtak i petak mogli bi pokazati mnogo drugačiju priču.

X

PCE ažuriranje stope inflacije

Investitori će dobiti kvartalne podatke o inflaciji PCE u četvrtak u 8:30 ujutro po istočnom vremenu, zajedno sa Q4 izvještajem o BDP-u. Decembarski podaci o inflaciji biće razbijeni uz izvještaj o ličnim prihodima i potrošnji u petak.

Wall Street očekuje da će podaci od petka pokazati da je indeks cijena PCE u decembru ostao nepromijenjen, pošto je godišnja stopa inflacije usporila na 5% sa 5.5%. Smatra se da će osnovne cijene PCE-a porasti za 0.3%, pošto bazna stopa inflacije sklizne na 4.4% sa 4.7%.

Međutim, ekonomisti Deutsche Bank upozorili su da bi posljednji veliki izvještaj o inflaciji prije sastanka Fed-a sljedeće sedmice mogao donijeti neželjene vijesti. Predviđaju mjesečni rast osnovnog PCE indeksa cijena od 0.4%, iako je osnovni CPI porastao za blažih 0.3%.

Ekonomski tim Dojče banke primetio je da je CPI izveštaj pokazao pad cena avionskih karata za 3.1% u decembru. Ipak, podaci o cijenama avionskih karata PCE dolaze iz indeksa cijena proizvođača, koji je prošlog mjeseca pokazao porast od 3.1%.

PCE Vs. CPI inflacija

Ta razlika samo zagrebe površinu ogromnih razlika između CPI i PCE izvještaja o inflaciji. Te su razlike postale velika stvar za putanju politike Fed-a i S&P 500.

PCE pokriva mnogo širi raspon potrošnje od CPI, što odražava samo potrošnju iz džepa. Razlika je posebno važna kada je u pitanju zdravstvena zaštita, budući da ogroman dio zdravstvenih računa plaćaju poslodavci, Medicaid i Medicare. Dok usluge medicinske njege čine samo 7% CPI korpe kupovina u domaćinstvu, zdravstvene usluge čine skoro 16% PCE.

I ne samo to, CPI-ov pokazatelj inflacije medicinskih usluga počeo je naglo da pada u oktobru i to bi trebalo da se nastavi pošto su izvorni podaci koji se odnose na dobit osiguravača već u knjigama.

Powellova nova mjera inflacije usluga PCE-a također uključuje objedovanje van kuće, dok hrana izvan kuće nije uključena u CPI-ovu mjeru usluga.

Najvažnija stopa inflacije predsjednika Fed-a Powella

U govoru od 30. novembra, predsjedavajući Fed-a Jerome Powell priznao je da se inflacija robe ohladila i da su vodeći pokazatelji inflacije stambenih objekata ukazivali na naglo ublažavanje pritisaka na rente u 2023. Ali on je istakao novu oblast zabrinutosti kreatora politike: inflaciju osnovnih usluga isključujući stanovanje .

Ova kategorija, koja uključuje zdravstvenu zaštitu, obrazovanje, šišanje, ugostiteljstvo i drugo, čini oko 50% potrošnje. Powell je to nazvao "najvažnijom kategorijom za razumijevanje buduće evolucije bazne inflacije". To je zato što su promjene cijena takvih usluga usko povezane s rastom plata. Ako tržište rada ostane izuzetno zategnuto, visoka inflacija usluga može se zadržati.

Fokus na osnovne PCE usluge minus stanovanje je toliko nov da nije dat u izvještaju Ministarstva trgovine niti je predmet procjena Wall Streeta. Izračuni IBD-a pokazuju da je indeks cijena usluga JKP-a umanjen za stanovanje i energiju porastao za 0.3% u odnosu na mjesec i 4.3% u odnosu na prošlu godinu, što je pad u odnosu na oktobarski revidirani naviše godišnji porast od 4.7%.

Šta to znači za S&P 500?

Porast S&P 500 pauzirao je protekle dvije sesije, ali dionice ostaju otporne. Nakon pada od čak 1.7% u akciji na berzi u srijedu ujutro, S&P 500 je odskočio od svog 50-dnevnog pokretnog prosjeka, smanjivši gubitak na samo djelić.

Od zatvaranja u utorak, S&P 500 je bio 16.25% ispod svog rekordnog maksimuma na zatvaranju, ali je porastao za 12.3% u odnosu na najniži nivo na medvjeđem tržištu 12. oktobra.

Obavezno pročitajte IBD Velika slika svaki dan da ostanete u skladu sa osnovnim trendom tržišta i šta to znači za vaše trgovačke odluke.

S&P 500 je na ključnoj raskrsnici, pokušavajući da održi rast preko svoje 50-dnevne linije, nakon što su prethodnih nekoliko pokušaja brzo vraćeni. Očitavanje osnovne PCE inflacije više nego što se očekivalo bi došlo u lošem trenutku i moglo bi povećati izglede da će Fed povećati za još 75 baznih poena na raspon od 5%-5.25%. Trenutno, finansijska tržišta očekuju da će Fed pauzirati nakon povećanja od četvrtine poena sljedeće srijede i još jednog 22. marta.

Ipak, pravi ključ za inflaciju i politiku Fed-a je rast plata. Decembarski izveštaj o zapošljavanju pokazuje da se rast plata hladi na 4% godišnje u Q4. Ako se ta moderacija nastavi, Fed će biti spremniji da sačeka i vidi, umjesto da poveća svoju referentnu stopu preko 5%. Dobit ćemo dva velika izvještaja o rastu plata sljedeće sedmice, s Q4 indeksom troškova zapošljavanja od utorka i januarskim izvještajem o poslovima u petak.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA:

Ovo je 5 najboljih dionica koje možete kupiti i gledati odmah

Pridružite se IBD Liveu svako jutro za savjete o zalihama prije otvaranja

IBD Digital: Otključajte IBD-ove premium liste dionica, alate i analize danas

Fjučers: Tesla Sales Miss After Market ponovo pokazuje ovu bikovsku osobinu