Fed je spreman ponovo povećati kamatne stope. Je li dovoljno spriječiti recesiju?

Ključni postupci

• Očekuje se da će Fed danas uvesti povećanje kamatne stope od 0.25%, čime će cilj biti do 4.75%
• Inflacija već pokazuje znakove hlađenja, pa sada Fed rizikuje da veće kamatne stope izazovu recesiju
• Promjenjivi globalni ekonomski krajolik znači da će Fed možda morati ponovno razmotriti svoja povećanja kamatnih stopa prije nego što je planirano, a čak bismo potencijalno mogli vidjeti smanjenja u ne tako dalekoj budućnosti

Sastanak Fed-a održan je ove sedmice, a objava kamatnih stopa očekuje se kasnije danas (1. februara). Ako se radi o povećanju za četvrtinu procenta kao što se očekivalo, svi znakovi će upućivati ​​na usporavanje povećanja.

Globalna ekonomska situacija se promijenila otkako je Fed prvi krenuo u poteru mačke i miša zbog usijane inflacije. Kina se ponovo otvorila, cijene gasa padaju nakon blage zime i poziva MMF-a da izbjegavamo globalnu recesiju kako je predviđeno.

Iako bi usporavanje pooštravanja monetarne politike moglo izgledati kao dobra stvar, Fed se sada suočava sa delikatnom linijom između inflacije i recesije – i procjenom uticaja svoje ogromne kamatne stope od 2022.

Ako ste zabrinuti zbog čega bi rastuće stope i recesija mogli uticati na vaše investicije, trebali biste razmisliti Zaštita portfelja. To je loša zaštita sa AI-om koja analizira osjetljivost vašeg portfelja na rizike i automatski implementira sofisticirane strategije zaštite od rizika kako bi se zaštitili od njih.

Evo svega što znamo prije objave do sada.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.

Šta se predviđa da će se dogoditi?

Analitičari uglavnom očekuju da će Fed najaviti povećanje kamatnih stopa od 0.25%, čime će ciljna stopa biti 4.5% – 4.75%.

Oprezni znak pozitivnosti leži u tome koliko će porast bazne tačke biti. Ako Fed podigne kamatne stope za 25 baznih poena, ovo bi bio treći put zaredom da koči njihovo povećanje.

Predsjednik njujorškog Fed-a, John Williams, jeste rekao posljednjih sedmica da će "trebati vremena da se ponuda i potražnja vrate u odgovarajuće usklađivanje i ravnotežu" i da je Fed trebao "ostati na tom kursu".

Šta se dogodilo na posljednjem sastanku?

Posljednja najava u decembru dovela je do toga da se Fed odlučio za povećanje od pola poena, što je sedmo povećanje u 2022. i petnaestogodišnji maksimum kamatnih stopa. Nivoi interesa trenutno sjede na ciljnom rasponu od 4.25% i 4.5%.

Ono što je bilo zapaženo na prošlom sastanku je da je prekinut niz porasta od 75 baznih poena. Dok je Fed igrao nadoknađivanje veći dio 2022. godine, dok je inflacija skočila na najviši nivo od 1980-ih u SAD-u, vrhunac na 9.1% u junu, pala je na 6.5% u decembru prošle godine.

Fed je fokusiran na izbjegavanje recesije, sve dok oni također mogu smanjiti inflaciju. Cinici će sagledati paralele između onoga što se sada dešava sa agresivnim popuštanjem kamatnih stopa i finansijske krize iz 2008. godine, ali stručnjaci su oprezni optimisti u pogledu globalne ekonomije za 2023. godinu.

Šta rade druge zemlje?

Povećane kamatne stope u SAD nisu u skladu sa ostatkom svijeta.

Evropska centralna banka (ECB) očigledno razmatra stopu od 50 poena povećati – više ćemo znati u četvrtak. Šef ECB-a Christine Lagarde je u više navrata naglašavala potrebu za stalnim povećanjem kamatnih stopa kako bi se ukrotila divlja inflacija.

U Velikoj Britaniji Banka Engleske takođe planira da podigne kamatne stope na predviđenih 4%. Ako se nastavi, to će biti deseto povećanje osnovne stope zaredom.

Zanimljivo je da je Banka Kanade podigla stope za 25 baznih poena viši, ali je sada rekao da će "držati referentnu stopu na trenutnom nivou dok procjenjuje uticaj kumulativnog povećanja kamatnih stopa". Mogli smo vidjeti da velike ekonomije rade isto – uključujući Fed.

Možemo li vidjeti još povećanja kamatnih stopa u 2023.?

Kada je inflacija počela da izmiče kontroli, bilo je jasno da je potrebno povećati kamatne stope da bi se pokušalo. Fed ima prethodno signalizirano SAD bi mogle vidjeti visoke kamatne stope od 5% do 5.25% do 2024. prije nego što ponovo počnu padati.

Sve je to u ime vraćanja inflacije na 2%, što je predsjednik Fed-a Jerome Powell nekoliko puta izjavio da je krajnji cilj Fedove monetarne politike pooštravanja. Nažalost, Powell primećeno još u avgustu ovaj cilj bi „naneo bol domaćinstvima i preduzećima“.

Ali stvari su se od tada promijenile. Osnovni indeks cijena lične potrošnje, mjera Fed-a za donošenje ovih velikih odluka, zabilježio je 4.4% u decembru u odnosu na prethodnu godinu. Novembar je zabilježio 4.7%, pa prema svemu sudeći, inflacija je u opadanju.

Šta je pisalo u izvještaju MMF-a?

Propast i sumor novinskih izvještaja harali su posljednjih mjeseci. Međutim, najnoviji ovosedmični izvještaj Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) unio je nešto prijeko potrebne pozitivnosti nakon poboljšanja prognoza za skoro svaku veliku ekonomiju. Velika Britanija je bila jedina za koju se predviđa da će se smanjiti.

Njihov najnoviji izvještaj povećao je američki rast na 1.4%, u odnosu na 1% u oktobru prošle godine, i sugerirao da još nećemo vidjeti globalnu recesiju kako je predviđeno.

Jesmo li izašli iz šume? Ne još. MMF je i dalje predviđao da će SAD jedva rasti u 2024., a stopa nezaposlenosti bi trebala biti vrhunska od 5.2%. Međutim, u ovoj fazi niko nije očekivao pozitivne poglede MMF-a na globalnu ekonomiju.

Hoće li doći do recesije u SAD?

Sve što je Fed uradio od 2021. bilo je da odgurne SAD od ruba duboke recesije – ali mješoviti ekonomski izgledi ne olakšavaju pronalaženje puta naprijed.

Glavni globalni strateg JPMorgan Asset Managementa, David Kelly, nedavno je rekao za Bloomberg da je Fed pobijedio u ratu protiv inflacije i da daljnji rast kamatnih stopa riskira ekonomski pad. Profesor ekonomije iz Whartona Jeremy Siegel upozorio tokom vikenda da „Moramo dobiti ne više od 25 baznih poena. Mislim da bi 50 bilo katastrofa.”

Čak se i zloglasni milijarder Elon Musk izjasnio o ovoj temi, tweeting još u novembru da Fed "treba odmah smanjiti kamatne stope" i da "masovno povećavaju vjerovatnoću ozbiljne recesije".

Dakle, ekonomski stručnjaci, analitičari i poslovni lideri su se bavili krizom. Iako se ne očekuje da će kamatne stope ići iznad četvrtine poena, ovaj potez bi ipak mogao izazvati određenu konsternaciju.

Širi efekti prošlogodišnjeg povećanja stope takođe počinju da pogađaju. Lična potrošnja pala je za 0.2% u SAD između novembra i decembra, dok je tržište nekretnina palo ohladio pošto su se kupci borili sa većom kamatom za plaćanje hipoteka.

Možda ćemo vidjeti da će Fed ponovo morati promijeniti taktiku kako bi mogao nastaviti hodati po delikatnom konopcu između inflacije i recesije, ali ne bez još podataka.

Suština

Narednih 12 mjeseci trenutno izgleda prilično neizvjesno. Nema mnogo analitičara koji predviđaju velike padove na tržištima ili duboku recesiju, ali isto tako nema ni onih koji predviđaju sunce i duge.

Realno, vjerovatno će to biti godina u kojoj će neke kompanije poslovati dobro, a druge ne tako dobro, a vjerovatno će i ekonomski podaci biti mješoviti.

U ovoj vrsti tržišta tematsko ulaganje može biti moćan alat. Ova vrsta ulaganja gleda na različite faktore na tržištu, kao što su rast, vrijednost i zamah, i ima za cilj ulaganje u skladu sa tipovima kompanija od kojih se očekuje da imaju najbolje rezultate.

Ovo je teška strategija koju možete implementirati sami, ali na sreću možete angažovati AI da obavi težak posao umjesto vas.

Naša Pametniji beta komplet koristi AI za ulaganje u brojne faktore bazirane na ETF-ovima i automatski mijenja alokaciju sredstava na osnovu sedmičnih predviđanja o tome kako će oni vjerovatno imati učinak.

To je vrsta sofisticirane strategije trgovanja koja je obično rezervisana samo za super bogate klijente hedž fondova, ali mi smo je učinili dostupnom svima.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.