Fed će se okretati u 3 faze, kaže autor Nomi Prins

The Američka federalna rezerva mogla bi biti primorana da skrene sa svog puta agresivnog povećanja kamatnih stopa u tri faze, prema autorici Nomi Prins.

Tržišta očekuju da će centralna banka donijeti treće uzastopno povećanje od 75 baznih poena na svom sastanku o monetarnoj politici kasnije ovog mjeseca, što je najbrži tempo zaoštravanja monetarne politike od kada su kreatori politike počeli koristiti referentnu stopu sredstava Fed-a kao glavno sredstvo politike početkom 1990-ih.

povezane vijesti o investiranju

Neumoljiva inflacija znači da bi Fed mogao povećati kamatne stope, čak i brže

Razni zvaničnici Fed-a su ponovili opredijeljenost Federalnog odbora za otvoreno tržište posljednjih sedmica da obuzda inflaciju, ali Prins je za CNBC u utorak rekao da je ubrzanje povećanja kamatnih stopa da bi se umirila tržišta odvojeno od ekonomske stvarnosti s kojom se mnogi suočavaju.

„Ovaj period ubrzanja povećanja stopa koje smo do sada vidjeli uticao je na realnu ekonomiju jer je smanjio troškove zaduživanja... za stvarne ljude, stvarne potrošače,“ rekla je ona.

“Dok je za Ulicu općenito, istorijski novac i dalje ostaje jeftin, a financijska poluga i dalje ostaje visoka u sistemu, a Fed-ova knjiga i dalje ostaje samo nešto ispod 9 biliona dolara, što je dvostruko više nego što je išao u periodu pandemije, a od finansijska kriza 2008.”

Unatoč širokim tržišnim očekivanjima za daljnja povećanja od 75 baznih poena, Prins – globalni ekonomista i otvoreni zagovornik ekonomskih reformi – rekao je da će se Fed vjerovatno okrenuti od svoje jastrebove putanje u tri faze kako ne bi došlo do prekida veze između bogatih investitora i institucija i „prave ekonomija” širi.

Nakon što je prvo smanjio tempo povećanja kamatnih stopa na 50 baznih poena, a zatim neutralisao politiku, Prins očekuje da će Fed početi preokrenuti kurs i postati „prilagodljiv“, pri čemu su SAD već zabilježile dva uzastopna kvartala negativnog rasta BDP-a.

„Da li se radi o smanjenju stopa ili ponovnom povećanju veličine knjige, ostaje da se vidi,“ dodao je Prins.

Uska grla u lancu snabdijevanja nakon pandemije Covid-19, dugotrajne blokade snabdijevanja u Kini zbog ponavljajućih karantina i ruska invazija na Ukrajinu, uzrokovala je porast cijena hrane i energije, inflaciju širom svijeta do neba.

Centralne banke su tvrdile da je potrebna agresivna akcija spriječiti da inflacija postane "ukorijenjena" u njihovim ekonomijama, a posebno su bili oprezni u pogledu inflacije potrošačkih cijena koja se prenosi na inflaciju plata, za koju očekuju da bi mogla dodatno pogoršati potražnju, a samim tim i povećanje cijena.

Na svom govoru na Ekonomski simpozijum Jackson Hole Krajem avgusta, predsjednik Fed-a Jerome Powell odgovorio je na zabrinutost tržišta zbog predstojeće recesije uzrokovane pooštravanjem monetarnih uslova tvrdnjom da će "neki bol" za ekonomiju biti neophodan u borbi protiv inflacije.

Prins je tvrdio da je ciljanje inflacije plata kada rast plata ne uspijeva držati korak sa širom inflacijom bila greška.

“Mislim da Fed-u apsolutno nedostaje ova veza između onoga što se dešava za stvarne ljude u realnoj ekonomiji i zašto, i kako se to odnosi na ukupnu sliku inflacije, protiv koje se u osnovi pozicionirao. Ovdje je samo neusklađenost”, rekla je.

Ona je tvrdila da je podizanje kamatnih stopa centralnih banaka kao glavnog oruđa za borbu protiv inflacije izazvalo „provaliju“ između pojedinaca i institucija koje su bile u stanju da se iskoriste na tržištima kada su troškovi zaduživanja i cijene bili znatno niži, i prosječnog potrošača.