Strah od gubitka može mnogo koštati investitore. Evo kako

Strah od gubitka je snažna emocija za investitore – i, ako se ne obuzda, može ih dugoročno koštati velikih dolara zbog godina gubitka investicionih dobitaka.

Taj strah je prirodni proizvod ljudske evolucije. Naši mozgovi su ožičeni da otkrivaju rizike - korisno kognitivno sredstvo koje je pomoglo ranim ljudima i njihovim precima da ostanu živi, ​​ako su morali izbjeći grabežljivce ili odrediti koja je hrana sigurna za jelo, na primjer.

povezane vijesti o investiranju

Ova sredstva imaju prinose koji nisu viđeni godinama – evo šta treba znati o preferencijalnim dionicama

Međutim, premotavanje u moderno doba i taj drevni mehanizam za otkrivanje prijetnji i sprječavanje gubitaka može nam učiniti medvjeđu uslugu.

“Nismo evoluirali da bismo živjeli na finansijskim tržištima,” rekao je Dan Egan, potpredsjednik bihevioralnih finansija i ulaganja u Bettermentu. “Evoluirali smo da se nosimo s 'prirodnim prijetnjama'.”

Za investitore se taj evolucijski impuls igra kao „pristrasnost prema gubitku“.

Pretpostavka: Bol zbog gubitka ulaganja je dvostruko jači od zadovoljstva koji proizlazi iz ekvivalentnog dobitka. Investitori su skloni izbjegavanju finansijskih gubitaka.

Nobelovci Daniel Kahneman i Amos Tversky demonstrirali su pristrasnost koristeći misaoni eksperiment bacanja novčića:

„Baciću novčić, a ako su repovi, gubite 10 dolara. Koliko biste morali dobiti na pobjedi da bi vam ova kocka bila prihvatljiva? Ljudi žele više od 20 dolara prije nego što to bude prihvatljivo”, Kahneman rekao te vježbe.

Averzija prema gubitku može se izraziti i na možda neočekivane načine za društvo u cjelini.

Uzmite obrazovanje, na primjer: U a Eksperiment iz 2011, jednoj grupi nastavnika u Chicago Heightsu, Illinois, rečeno je da će dobiti bonus na kraju godine vezan za postignuća učenika. Druga grupa je dobila paušalnu isplatu na početku školske godine i rečeno je da će joj dio biti vraćen ako učenici ne postignu cilj.

Potonja grupa sa „gubicima“ je videla „velike i statistički značajne dobitke“ u rezultatima studentskih testova, dok nije primećen uticaj u grupi „dobitaka“ koja je ponudila bonus podsticaj.

Automatsko upisivanje u planove 401(k), kao i automatsko povećanje stope štednje radnika 401(k) iz godine u godinu, također pomaže u borbi protiv pristrasnosti. Automatski upis znači da radnik nikada ne doživi smanjenje (ili „gubitak“) plaćene plaće kada počne da štedi u 401(k), budući da se ta ušteda oduzima od početka.

Više od Lične finansije:
Inflacija povećava potrošnju američkih domaćinstava u prosjeku za 433 dolara mjesečno
Ako "ne odlazite u penziju", pregledajte svoje beneficije socijalnog osiguranja
4 savjeta za iskopavanje dugova nakon rekordne potrošnje na Crni petak i Cyber ​​ponedjeljak

Gotovo svi investitori su se vjerovatno suočili sa strahom ove godine.

The S&P 500 indeks, barometar performansi američkih dionica, ove godine je u padu za 17%. U međuvremenu, američke obveznice, mjereno po Bloomberg US Aggregate indeks obveznica, izgubili su 13% u 2022. Da su oba završila 2022. u minusu, to bi bilo prvi put od 1969.

Pristrasnost averzije prema gubicima može manipulirati donošenjem odluka investitora na mnoge (često negativne) načine.

Na primjer, to može dovesti do toga da dugoročni investitor bude previše konzervativan iz straha od gubitka novca, rekao je Egan. U ovom slučaju, investitor sa decenijama do penzionisanja mogu imati prekomernu težinu obveznica i gotovine u odnosu na akcije, koje su generalno rizičnije i volatilnije od drugih „sigurnijih“ klasa imovine, ali donose veće prinose tokom dugih vremenskih perioda. Čak i mnogi penzioneri potrebno je malo izloženosti dionicama kako bi se pomoglo u borbi protiv inflacije tokom dužeg penzionisanja.

U međuvremenu, averzija prema gubitku može dovesti do toga da potencijalni investitori početnici izbjegnu ulaganje. Taj rizik je povećan u periodima poput 2022. godine, kada tržišta trpe velike gubitke. To znači da mladi investitori oklijevaju da ulože novac na tržište jer žele čekati dok se ne osjeti sigurnim, rekao je Egan.

Međutim, pametan potez je suprotan: povećanje dionica je rizičnije vrijeme za ulaganje, dok povlačenje znači da bol može biti u retrovizoru, dionice su na sniženju i postoji još više prednosti, objasnio je Egan .

Ljudska psihologija također može natjerati investitore da prodaju tokom pada dionica samo kako bi izbjegli daljnje gubitke, Omar Aguilar, izvršni direktor i glavni investicijski direktor Schwab Asset Management, rekao. Ali to bi moglo značiti da će propustiti dobit tokom naknadnog rasta dionica koje su prodali, rekao je Aguilar.

On citira istraživanje koje pokazuje da je u 2018, godini u kojoj su bile dvije velike tržišne korekcije, prosječan investitor izgubio dvostruko više od S&P 500.

Investitor koji je držao svojih početnih 10,000 dolara u američkim dionicama 15 godina zaradio bi 24,753 dolara više od nekoga ko je propustio 10 najboljih dana na tržištu, prema na analizu Putnam Investments do 2021.

Davanje prioriteta izbjegavanju gubitka u odnosu na zaradu dobitka "je glavni razlog zašto toliko investitora ne uspijeva na tržištu", rekao je Aguilar.

Podaci ukazuju na neke penzijske štediše tražili sigurno utočište u okviru svojih 401(k) planova tokom nedavnih previranja na tržištu.

Na primjer, konzervativne investicije kao što su fondovi stabilne vrijednosti i tržišta novca zauzeli su 81% odnosno 16%, respektivno, neto uštede plana 401(k) u oktobru, prema Alight Solutions, koji upravlja planovima kompanije 401(k). U međuvremenu, 401(k) investitora je povuklo novac iz zajedničkih fondova u istom vremenskom periodu.

Osamnaest od 21 dana trgovanja u oktobru favoriziralo je kategoriju “fiksnog prihoda” u odnosu na dioničke fondove, navodi Alight. Investitori su favorizovali fiksni prihod tokom 73% ukupnih trgovačkih dana u 2022.

Ipak, najbolji izbor za investitore – posebno one koji imaju mnogo godina, ili čak decenija, pre nego što iskoriste svoju penzionu štednju – verovatno je da ostanu na mestu, smatraju finansijski savetnici.

Prodaja dionica iz straha je kao donošenje loše odluke, rekao je Philip Chao, glavni i glavni investicijski službenik u Experiential Wealthu u Cabin Johnu, Maryland.

„Ako se uspaničite dok vozite, doživjet ćete nesreću“, rekao je Chao.

“Mislim da je većina investitora reakcionarna, umjesto da se ponašaju na svrsishodan, dobronamjeran način,” dodao je. „I zbog toga, oni imaju tendenciju da budu posvuda kada tržišta padaju.”

Rasprodaja zaliha dok je poslovično krv na ulicama je slično određivanju vremena tržišta, rekao je Chao. Da bi izašli naprijed, investitori moraju savršeno tempirati dvije stvari: kada prodati i kada ponovo kupiti.

A to je gotovo nemoguće učiniti, čak i profesionalnim investitorima.

Pogrešna opklada znači da ćete verovatno kupovati kada su akcije skupe i prodavati kada su jeftine. Drugim riječima, reakcija koljena u zaštiti svog novca znači da možete, u mnogim slučajevima, zapravo učiniti suprotno: žrtvovati svoju buduću zaradu i na kraju završiti s manjim jajetom.