Ekonomija ruske cijene nafte Cap

Ekonomisti se često protive kontroli cijena, s obzirom na njihove predvidljive posljedice: nestašica i viškove. Tako da je uočljivo da je nedavno potpisala grupa istaknutih ekonomista pismo ministru finansija Janet Yellen koja je odobrila ograničenje cijene ruske nafte. Ekonomija nije tako jasna u ovom slučaju, jer drugi faktori osim tržišne efikasnosti imaju prednost u vrijeme rata. Stoga je vrijedno dobro razmisliti o tome kakve efekte može imati ograničenje cijene.

Prošlog septembra, Grupa sedam nacija složio se nametnuti gornju granicu cijena ruske nafte, a u posljednjih nekoliko sedmica, sekretarica Yellen je naporno radio da se i druge zemlje uključe u politiku. Ovo već prati SAD zabrana Uvoz ruske nafte i gasa. U međuvremenu, Evropa uvodi zabranu transporta sirove nafte iz mora stupiti na snagu početkom decembra, a zabrana naftnih derivata uslijediće ubrzo nakon toga početkom februara.

Da bismo počeli da predviđamo efekte ovih politika, pomaže razumeti da se bilo koji barel nafte ne razlikuje od drugog i da nijedan pojedinačni proizvođač nema mnogo uticaja na cenu. Tako, na primjer, ako su cijene benzina u, recimo, New Yorku, veće od onih u Connecticutu, naftne kompanije će racionalno odgovoriti slanjem cijelog svog gasa u New York, a ništa u Connecticut. Pritom će cijena pasti u New Yorku i rasti u Connecticutu sve dok cijene ne budu iste u dvije države. To je otprilike situacija sada, u kojoj su razlike u cijenama plina među državama uglavnom uzrokovane državne takse, i donekle transport i marketing troškove.

Proširujući ovu logiku na međunarodna tržišta, lako je uočiti da će Rusija, ako Evropa i Sjedinjene Države zabrane uvoz ruske nafte, odgovoriti prodajom svoje nafte negdje drugdje. I upravo to radi. Kina i Indija ostaje velikih kupaca, uprkos zapadnim sankcijama.

Tu dolazi do gornje granice cijena, što je sredstvo za proširenje dometa ruskih sankcija na više zemalja. Na prvi pogled, politika se ne razlikuje toliko od zabrane. Ako neka zemlja postavi granicu cijene ruske nafte na 60 dolara po barelu, kao Yellen predložio, Rusija će svoju naftu prodavati zemljama bez ograničenja s obzirom da je svjetska cijena sada oko 85 dolara. Zaista, to je ono što Rusija kaže da će učiniti. Nedavno je potpredsjednik ruske vlade rekao Rusija ne bi isporučivala naftu zemljama s ograničenom cijenom.

Očekujući to, zapadne zemlje uvode dodatna ograničenja na usluge finansija i osiguranja za transport ruske nafte. Ovo je glavni izvor uticaja američkih i evropskih lidera da nateraju druge zemlje da prihvate politiku na domaćem terenu. Uvođenje ograničenja omogućilo bi im pristup zapadnim uslugama osiguranja, čime bi im se omogućilo da kupuju rusku naftu koja inače ne bi bila dostupna.

Lako je vidjeti koliko je teško pobijediti u ovoj igri regulatornog udarca. Jedna intervencija rađa drugu, i drugu, i nijedna nije potpuno uspješna. Turska je, na primjer, bila dvosmislen o tome da li će usvojiti politiku. Indonezija ostaje neuvjeren, izražavajući zabrinutost oko naftne politike koju vodi geopolitika. Do danas, sankcije nisu uspjele prekinuti finansiranje rata u Ukrajini.

Još više komplikuje stvar to što su OPEC i njegovi saveznici nedavno prešli u smanjiti proizvodnju nafte za 2 miliona barela dnevno. To bi moglo imati efekta na povećanje cijena nafte u vrijeme kada ih SAD i Evropa pokušavaju ograničiti. Američki političari urlaju kao odgovor na smanjenja predloženih OPEC-a, a neki članovi Kongresa čak su sponzorisali zakone pod naslovom „NOPEC. "

Nažalost, američki političari vjerovatno manje brinu o situaciji u Ukrajini nego o porastu cijena gasa uoči izbora. Nije iznenađujuće da OPEC ima različite prioritete. Kao što je rekao ekonomista Omar Al-Ubaydli objašnjeno nedavno u članku za Al Arabiya News, međunarodni naftni kartel vjerovatno želi spriječiti pad investicija koji bi pratio pad cijena, jer bi to moglo dovesti do neželjenih izazova za kartel u nastavku.

Svaki pokušaj povećanja ponude pritiskom na OPEC vjerovatno će propasti. Štaviše, OPEC-ova proizvodnja smanjuje možda neće čak i znatno podići cijene. Djelomično je to zato što kvote OPEC-a često nisu dosljedno pridržavao od strane članova. OPEC takođe nije jedina igra u gradu; postoji mnogo zemalja koje nisu članice OPEC-a koje proizvode naftu, i svaki pokušaj koordinacije svih njihovih proizvodnih aktivnosti vjerovatno će se pokazati kao glupa stvar.

Na kraju dana, ograničenje cijene moglo bi potencijalno smanjiti prihode od nafte Rusiji, ali to je daleko od sigurnog. Takva akcija bi lako mogla povratni požar, što dovodi do dalje geopolitičke nestabilnosti. Gazprom, ruski gasni gigant, već jeste preteći da se prekine prodaja prirodnog gasa Evropi ako se uvede gornja granica cena. Ako cijene energije porastu kao odgovor, ograničenje cijena bi moglo završiti postizanjem suprotnog cilja od predviđenog.

S obzirom na svu ovu neizvjesnost, teško je biti optimista u pogledu politike. Srca zagovornika su na pravom mjestu. Najbolji argument u prilog te politike može biti da je bolje učiniti nešto nego ne raditi ništa — ali čak ni to nije zagarantovano.