Dow 'napušta' teritoriju medvjeđeg tržišta. Evo zašto bi investitori to trebali uzeti sa rezervom

The Dow
DJIA,
+ 2.18%
završio je sjednicu u srijedu na najvišem nivou zatvaranja od 21. aprila, prema podacima Dow Jones Market Data. Zahvaljujući dobicima podstaknutim komentarima predsjednika Fed-a Jeromea Powella na Brookings Institutionu, dobitak plavih čipova je sada porastao za 20.4% u odnosu na najniži nivo od 30. septembra, što znači da je tehnički napustio teritoriju medvjeđeg tržišta. To je jedini glavni indeks kapitala koji to čini.

Obično, kada je dati indeks ili imovina porasla 20% ili više od nedavnog minimuma na medvjeđem tržištu, kaže se da je tehnički napustio teritoriju medvjeđeg tržišta.

Kroz istoriju finansijskih tržišta, bilo je mnogo primera gde su akcije porasle tokom medveđeg tržišta, da bi se na kraju smanjile i izbrisale sve te dobitke.

Tokom dugotrajnih recesijskih medvjeđih tržišta, dionice često rastu, samo da bi se njihovi dobici iznova i iznova smanjili. To se već dogodilo više od tri puta od početka 2022. godine, uključujući značajne kontramitinge koji su se desili u martu, julu i avgustu i ponovo od sredine oktobra, prema podacima FactSeta.

Gledajući dalje u prošlost, povijest tržišta u posljednjih nekoliko decenija prepuna je sličnih primjera, kako je objavio MarketWatch.

Nakon pucanja balona dot-com-a, Nasdaq Composite je izdržao najmanje sedam porasta od 20% ili više prije nego što je dostigao krajnji najniži nivo ciklusa 2002. godine.

Tržišni stratezi su posebno oprezni s obzirom na to da Fed i dalje podiže kamatne stope, iako je predsjednik Fed-a Jerome Powell u srijedu sugerirao da će se visoki dužnosnici Fed-a vjerovatno odlučiti za manje povećanje u decembru nakon četiri uzastopna povećanja od 75 baznih poena - primjedbe koje su pomogle podsticanju široke dionice - tržišni skok.

Ovo u konačnici naglašava jednostavnu poentu: teško je reći kada je medvjeđe tržište zaista završilo, budući da je početak novog bikovskog tržišta često kristalno jasan u retrospektivi – ne za razliku od izazova određivanja početka recesije.

Slično pravilo važi i za privredu. Dok se uzastopni kvartali smanjenja bruto domaćeg proizvoda često opisuju kao „tehnička“ recesija, ovo nije kriterijum koji koristi Nacionalni biro za ekonomska istraživanja kada utvrđuje da li je američka privreda zaista u recesiji ili ne.

Kako je Dow naplatio više krajem prošle sedmice, jedan UBS tržišni strateg upozorio je da bi investitori trebali očekivati ​​veću volatilnost.

“Ostajemo skeptični da nedavni skup označava početak novog tržišnog režima. Prioritet Fed-a će vjerovatno ostati borba protiv inflacije, u očekivanju konzistentnijeg toka mekših podataka o cijenama i zapošljavanju. U tom kontekstu, mi favorizujemo dodavanje odbrambenih sredstava na tržištu dionica i tržišta s fiksnim prihodima,” rekao je Mark Haefele, glavni investicijski direktor u UBS Global Wealth Management.

Indeks plavih čipova završio je sjednicu u srijedu na 34,589.77, porastao je za 737.24 poena, ili 2.2%. S&P 500
SPX,
+ 3.09%
i Nasdaq
COMP,
+ 4.41%
također je zabilježila snažan rast od 3.1% i 4.4%. Bila je to najbolja sesija za sva tri indeksa u otprilike tri sedmice.