Najbolje dionice za dividendu za kupovinu upravo sada

Banka Engleske je nedavno uzbudila financijske životinjske duhove svojim stalnim i ponovnim kupovinama dugoročnih obveznica. Koji ima ovo 8.8% platiša—i još sličnije—spremni su da se okupe kao ludi.

Ali čekajte, zar ovo nije medvjeđe tržište? Brett, finansijski mediji mi govore da kamate idu na mjesec. I da će moje jeftine obveznice postati još jeftinije.

Ne nazivaju nas suprotnim ljudima uzalud! Naš je posao, kao originalnih mislilaca, da identifikujemo prelomne tačke na tržištu. I imamo jednu koja se sprema za a veliki odskok obveznica. Evo zašto – i šta kupiti da biste je igrali.

Prvo, "zašto". Kako stari BOE kupuje ove obveznice? Banka štampa novac da ih kupi.

Čineći to, BOE stavlja poklopac na stope, barem kratkoročno. Ovo je bikovsko za cijene obveznica, s bankom koja pruža backstop. Yee haw!

(A inflacija? To će biti sutrašnji problem — opet.)

Naravno, mi Amerikanci ne možemo dopustiti Britancima da se zabavljaju. Izvucite pravovremenu priču The Wall Street Journal reporter Nick Timiraos.

Neki vjeruju da je Timiraos škripavi točak izbora predsjednika FED-a Jaya Powella. Kada Pauel želi da procuri priču, on zove Timiraosa, koji je pre nekoliko meseci „objavio vest“ da će povećanje Fed-a biti veće od očekivanog (što je i bilo). Sad? Timiraos je u petak izvijestio da zvaničnici Fed-a razmišljaju o hlađenju svojih motora za povećanje kamatnih stopa u decembru.

Poklopac stopa i ovdje u Americi? Kupujte obveznice bio bi bilbord.

Mi suprotnosti volimo zatvorene fondove (CEF) kao naš izbor sa fiksnim prihodima. CEF-ovi često isplaćuju velike dividende. Danas su uveliko isprani i čekaju nas u kanti za kupovinu.

Kada tržišta padnu, kao i cijele ove godine, CEF-ovi padaju sa a thud. Investitori koji ih posjeduju paniče i prodaju po svaku cijenu – čak i od 72 centa po dolaru!

Profesionalni investitori, u međuvremenu, ne mogu da pokupe ove ponude najbrže što mi možemo. Institucije koje imaju milione i milione dolara za raspoređivanje obično će uložiti novac u veliki, likvidni S&P 500 ili dugoročni fond trezorskih obveznica kao što je iShares 20+ Years Treasury Bond ETF (TLT
TLT
).

Istaknuli smo TLT prije nekoliko sedmica. Ako se stope smire, TLT bi također trebao iskočiti. Velika vanilija gomila bi trebalo da bude u redu sa ovim popularnim fondom.

Možemo bolje od „u redu“, jer smo manji i spretniji. Da: Možemo kupiti najjeftinija sredstva na planeti za pare po dolaru.

Uzmimo Highland Income Fund (HFRO), koji donosi 8.8% i trguje sa diskontom od 28% na svoju neto vrijednost imovine (NAV). Ovo je an neverovatno popust.

Zašto kanta za jeftino? Da li HFRO loše radi? Sve osim. Menadžer Jim Dondero je pametan ulagač prihoda sa suprotnim načinom razmišljanja.

Jim jednostavno vodi manji fond koji ne može apsorbirati velike novce. Što stavlja HFRO na hirove pojedinačnih investitora koji su, nakon 10-mjesečnog medvjeđeg tržišta, u najmanju ruku štedljivi.

Volim šta Jim radi u HFRO-u. Prije nekoliko godina, shvatio je taj značajan prihod u javnost bilo je teško doći do ulaganja pa je okrenuo svoj pristup da se fokusira na privatan firme.

Na primjer, Creek Pine Holdings je ponudio povrat od 10.25% na svoje željene novčanice. Jim ga je zgrabio (i nedavno je pregovarao o prinosu za 200 baznih poena više!). Neverovatni prinosi.

Osnovni investitori ne poznaju HFRO. To je vjerovatno najjeftiniji CEF na planeti. Njegov nečuvenih 28% popusta na NAV znači da se dionice prodaju za 72 centa za dolar.

Shvaćam, niko nije čuo za Creek Pine. A odobreni CEF-ovi kao što je HFRO obično se ne upuštaju u privatna ulaganja. Ali to je pametna strategija koju praktikuje majstor.

Velike trgovine poput BlackRockaBLK
i Eaton VanceEV
dobiti najbolje privatne kreditne ponude, primijeniti neku polugu i izbaciti veliku dividendu. Mala mladica poput HFRO-a mora se boriti oko kreditnih ostataka.

Investiciona prednost privatne kompanije HFRO-a isplaćuje (velike) dividende. Od januara 2020. NAV HFRO-a je porasla za 6%. U međuvremenu, fond je isplatio svoju velikodušnu dividendu svaki mjesec. (Dividende se unovčavaju iz NAV-a, tako da je ova isplata dobro finansirana.)

HFRO ​​me je nagradio Dividend Swing Trader čitaoci sa 13% ukupnog povrata od naše kupovine. Ali fond jeste još prljavština jeftina zahvaljujući većoj NAV i činjenici da investitori vanile (i menadžeri novca „prvog nivoa“) to ne razumiju.

U narednih nekoliko mjeseci, HFRO bi se lako mogao vratiti još jedan 13% zahvaljujući:

• izdašnih 8.8% dividende,
• Nevjerovatnih 28% popusta na NAV, i
• Vjerovatno će se njegova NAV povećati.

Prošle godine sam dao ekskluzivni 51-minutni intervju sa izvršnim direktorom HFRO-a. U to vrijeme, fond je pokušavao da se pretvori u holding fond.

Menadžment se na kraju odlučio protiv konverzije, ali na otpor investitora koji su bili zaljubljeni u dividendu HFRO-a i željeli da fond nastavi sa transportom, plaćajući ih mjesečno.

Eto, evo nas godinu dana nakon finala te finansijske drame: HFRO još isplaćuje svoju mjesečnu dividendu, još raste NAV, i još trguje za samo 72 centa za dolar!

Hoće li fond ikad dobiti poštovanje? Ko zna i, za naše sebične motivacije za dividendu, koga briga? Nastavićemo da prikupljamo 8.8%—svakog meseca—dok cena ovog fonda raste.

Brett Owens je glavni investicijski strateg Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodu, nabavite besplatni primjerak njegovog posljednjeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj prijevremenog penzionisanja: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema