Najbolji anuiteti za prihod i rast

Prodaja ovih hibridnih osiguravajuće-investicionih proizvoda porasla je ove godine – kao što je to istorijski bio slučaj na palim tržištima i rastućim kamatnim stopama – jer njihova osnovna zaštita i visoki prinosi u odnosu na druge niskorizične opcije ulaganja čine ih atraktivnim fiksnim prihodima. zamjene. Uzmite u obzir trenutni trogodišnji garantovani anuitet sa fiksnom stopom od 4.05% koji plaća Midland National Life Insurance, u poređenju sa 2.9% za trogodišnji sertifikat o depozitu ili trenutni prinos od 3.22% na trogodišnji trezor.

Ali ono što je drugačije na trenutnom medvjeđem tržištu je to što investitori također koriste anuitete kao zamjenu dionica, okrećući se novijoj vrsti ugovora zvanom registrirani indeksirani anuitet ili RILA, koji je izgrađen za rast uz amortizaciju gubitaka. Dizajniran za penzioneri investitori koji se plaše gubitaka, ali trebaju povrat dionica kako bi održali rast jaja u gnijezdu, RILA pružaju različite nivoe zaštite na lošoj strani – obično 10% do 20% gubitaka na tržištu – i ograničenje prinosa indeksa kao što je

S&P 500,

Russell 2000,
or

MSCI EAFE.
Trenutna ograničenja omogućavaju značajan rast kada se tržište oporavi: Lincoln National Life Insurance i Symetra Life, na primjer, nude RILA-e za praćenje S&P 500 koji će apsorbirati prvih 10% gubitaka indeksa, dok prinos ograničavaju na 20%.

„Ako mislite na portfelj 60/40, 60 ne radi, a 40 ne radi“, kaže Steve Scanlon, šef individualnog penzionisanja u Equitableu, misleći na gubitak S&P 500 od skoro 20% ove godine i pad tržišta obveznica od 10%. “U međuvremenu, anuiteti su postali privlačniji kao rješenja na obje strane portfelja.”

Abecede anuiteta

Anuiteti su proizvodi osiguranja dizajnirani da zaštite obične investitore od najgorih scenarija ulaganja poput velikih gubitaka portfelja i ostaje bez novca u penziji. Oni su alati za dvije osnovne svrhe: da se akumuliraju sredstva sa lošom zaštitom ili da obezbijede stabilan tok zagarantovanog prihoda u penziji, poput penzije.

Dugačak meni tipova i karakteristika anuiteta može biti ogroman. Čak i kada shvatite koji najbolje odgovara vašim problemima, vaš posao nije završen. Neki ugovori su skupi i najbolje ih je izbjegavati, dok drugi imaju trip žice koje mogu uzrokovati promjenu uslova na osnovu ponašanja investitora ili tržišnog učinka. Razumevanje uslova je od suštinskog značaja.

Ipak, popularnost anuiteta ove godine odražava koliko su daleko investitori stigli u prihvatanju ovih osiguravajućih proizvoda, čiji su troškovi i složenost uticali na njihovu reputaciju tokom godina. Prošle sedmice, Equitable je riješio slučaj sa Komisijom za hartije od vrednosti, bez priznavanja ili negiranja nalaza agencije, u vezi sa neadekvatnim obelodanjivanjem naknada.

Kako bismo pomogli u oblikovanju različitih kategorija anuiteta, načina na koji funkcioniraju i najboljih ponuda ovih dana, Barronova je iskoristio Cannex, nezavisnu istraživačku firmu specijalizovanu za proizvode za penziju, kao i podatke kompanije da sastavi listu od 100 konkurentnih ugovora zasnovanih na zajedničkim ciljevima investitora i nizu pretpostavki, kao što su starost investitora i veličina ulaganja. Budući da su mnogi anuiteti dizajnirani da traju dugoročno, razmatrani su samo ugovori kompanija sa AM najboljom ocjenom finansijske snage od A- ili više.

Prateće tabele su snimak tržišta koje se brzo menja, dok osiguravači revidiraju uslove kako bi bili u toku sa rastućim kamatnim stopama i evoluirajućim tržišnim uslovima. Na primjer, u četiri mjeseca do juna, Jackson National Life Insurance je izvršio 17 promjena stopa i ograničenja za različite proizvode. „Nismo pravili promene verovatno 18 meseci, tako da je napraviti toliko za četiri meseca prilično važno“, kaže Alison Rid, Džeksonov glavni operativni direktor.

Najpopularniji anuiteti ove godine bili su obični fiksni anuiteti, koji, slično kao i CD-ovi, isplaćuju fiksni prinos za određeni broj godina, i fiksni indeksirani anuiteti, čije su isplate povezane sa učinkom berzanskog indeksa. Oba se koriste u portfeljima kao zamjene s fiksnim prihodima i dovode ukupnu prodaju anuiteta u 2022. prema godišnjem rekordu.

Ukupna prodaja anuiteta u drugom tromjesečju bila je najveća do sada sa 77.5 milijardi dolara, prema Limrinom institutu za sigurno penzionisanje, istraživaču osiguranja u Windsoru, Conn., koji predviđa da će ukupna godišnja prodaja premašiti rekord od 265 milijardi dolara postavljen 2008. godine i dostići između 267 i 288 milijardi dolara.

Obični fiksni anuiteti sa višegodišnjim garancijama, ili MYGA, plaćaju zagarantovane fiksne stope više nego dvostruko u odnosu na prošlogodišnje. Dva najveća fiksna anuiteta garantuju 4.05% i 3.9% za tri godine, u poređenju sa 1.9% i 1.8% prošle godine na isti rok.

“Akcije su u padu, obveznice su u padu, kriptovalute su u padu. Svi su u korelaciji. Ali fiksni anuitet raste,” kaže David Lau, osnivač DPL-a, tržišta anuiteta bez provizije za savjetnike koji plaćaju samo naknade. “To vam daje pravu diverzifikaciju.”

Investitori su favorizirali kratkoročne ugovore o fiksnom anuitetu – obično tri ili pet godina – pa ako kamatne stope nastave rasti, one nisu dugoročno zaključane, kaže Kevin Rabin, viši potpredsjednik proizvoda za penzionisanje u Symetri.

Anuiteti sa fiksnim indeksom, varijacija na obične fiksne ugovore, takođe su izazvali obnovljeno interesovanje među investitorima, zahvaljujući njihovim punim garancijama glavnice. S druge strane, oni vezuju ograničeni prinos za berzanski indeks. Limra je ove godine očekivala prodaju do 57 milijardi dolara za ove anuitete. Za šest mjeseci prodaja je već dostigla oko 37 milijardi dolara.

Prvi put, Barronova uključio fiksno indeksirane anuitete kao akumulatore sredstava u našu godišnju tabelu 100 najboljih. Do ove godine niske kamatne stope su smanjivale granice ovih ugovora na nivoe zbog kojih su njihove koristi bile upitne.

Ali ograničenja za anuitete sa fiksnim indeksom povezanim sa S&P 500 su se ove godine više nego udvostručila, na 9% sa oko 4% prošle godine. Ograničenja su skromnija od onih na RILA-ima jer je njihova glavna zaštita velikodušnija od negativnih garancija RILA-a.

Prednost RILA-a

RILA takođe preuzima značajnu imovinu. Od kada su se pojavili na tržištu 2010. godine, ovo su bile zvijezde u usponu u industriji i najbrži rast, prošle godine su porasli za 61%, na 38.7 milijardi dolara, prema Limri. Prodaja u prvom tromjesečju ove godine porasla je za 5%, ali je zaostala za prošlogodišnjim prvim kvartalom, jer neki investitori favorizuju potpunu zaštitu glavnice s mnogim berzanskim indeksima na medvjeđem tržištu.

„Razlog da volite RILA je inflacija“, kaže Lau. „Jedini način da se zaštitite od inflacije je da imate ulaganja na tržištu, a ona vam daju ograničenja od oko 20% na S&P 500 i skidaju određeni rizik sa stola.”

RILA nude ili tampon ili prag na donjoj strani i dugu listu indeksa za učešće na gore.

Sa baferom, osiguravajuće društvo apsorbuje gubitke do određene tačke, obično 10% ili 20%. Na primjer, sa baferom od 10%, ako je tržište u padu za 15%, investitor će dobiti samo 5% pogodaka.

Podni proizvod ima različitu izloženost riziku: sa minimalnim pragom od 10%, investitor, umjesto osiguravača, apsorbira 10% gubitka, a osiguravajuće društvo jede sve što je više od toga.

“RILA su sljedeći korak u spektru rizika. Prvo imate MYGA, a sljedeći korak su anuiteti s fiksnim indeksom,” kaže Mike Downing, izvršni potpredsjednik u Athene. „Ako pogledate starosne raspone, stariji se obično fokusiraju na MYGAs, a RILA prostor iskrivljuje mlađe, jer postoji veći rizik od pozitivnih i negativnih.“

Iteracije na originalnoj temi RILA bafera su eksplodirale. RILA obična vanila ima pufer od 10% i ograničenje na S&P 500, ali sada postoji duga i rastuća lista okusa i dodataka. Na primjer, možete birati između više od deset indeksa za zaštitu od pozitivnih i loših strana u rasponu od 5% do 100%, različite načine kreditiranja vašeg računa kako bi odražavali tržišne performanse i opcije za zaključavanje učinka prije isteka ugovorne godine.

Izbori investitora se tu ne završavaju. Neke kompanije nude dvije verzije istih RILA proizvoda, jednu sa godišnjom naknadom koja dolazi sa većom gornjom granom na S&P 500, a drugu bez naknade sa nižom gornjom granom.

Na primjer, 10% bafer indeksa Frontier 7 RILA kompanije Great American Life dolazi sa ograničenjem od 26% na prinos S&P 500 uz godišnju naknadu od 1%, a njegova verzija bez naknade – troškovi se ubacuju u gornju granicu – ima ograničenje od 19%. .

Ograničenje od 26% bi moglo biti vrijedno plaćanja, ako vjerujete da će tržište raditi bolje od ograničenja od 19% ugovora bez naknade. Ali dok donosite takve odluke, uzmite u obzir da RILA ne uključuju dividende indeksa. Osnovna ulaganja u RILA se ne ulažu u berzu – one su u derivate koji se koriste za simulaciju prinosa indeksa. Budući da se imovina zapravo ne ulaže u kompanije, investitori ne učestvuju u dividendama.

Neke kompanije, uključujući Allianz, Prudential, CUNA Mutual i Equitable, uvele su vozače sa zagarantovanim prihodom na RILA.

Prvi korak za investitore zainteresovane za RILA je izbor između poda i tampon. Wade Pfau, certificirani profesionalni programski direktor na Američkom koledžu za finansijske usluge, vidi jasnog pobjednika: tampon.

„Više prinosa pada između 0% i minus 10% nego preko minus 10%, tako da bi se sa podnom verzijom češće pogađali,” kaže Pfau.

Od 1926. S&P 500 je imao 14 godina sa prinosom između 0% i minus 10%. Te godine pada potencijalno su mogle biti zaštićene baferom od 10%. Bilo je 11 godina sa prinosima lošijim od minus 10%. Tampon od 20% bi poštedio gubitke investitora u sve osim četiri godine.

Velikodušne garancije prihoda

Anuiteti sa zagarantovanim prihodom su ove godine u velikoj meri zaostali u popularnosti, jer su se investitori fokusirali na pokušaj stabilizacije i obezbeđivanja rasta za svoje portfelje, ali su garancije ove godine izdašnije.

Fiksno i varijabilni anuiteti mogu se kombinovati sa prihodima koji garantuju minimalni prihod doživotno, a možda i više ako osnovne investicije dobro rade.

Vozači su skupi, posebno kada se uzmu u obzir naknade za ugovor za koji su vezani. Na primjer, za 60-godišnjaka koji želi uložiti 200,000 dolara u promjenjivi anuitet i planira iskoristiti godišnji prihod u dobi od 70 godina, Nationwide Life's Destination B 2.0 sa životnim prihodima + Core vozač plaća najveći zagarantovani minimalni godišnji prihod—17,920 dolara —za ukupnu godišnju naknadu od 2.2%.

Naknada izjeda osnovna ulaganja u ugovoru, koja na kraju mogu pasti na nulu u zavisnosti od tržišnog učinka. Dostizanje nulte vrijednosti neće uticati na minimalnu doživotnu isplatu u ovom ugovoru—iako u nekim ugovorima prihod opada kada osnovna imovina nestane—ali neće ostati ništa za nasljednike.

Kompromisi u ovakvim vrstama ugovora su podsjetnik da su anuiteti proizvodi osiguranja, a zaštita ima cijenu. Lincoln anuitet bi mogao biti solidno rješenje za nekoga ko želi najveću moguću garanciju prihoda, ali ne i najmudriji izbor za nekoga ko želi ostaviti što više nasljednicima.

Kompromis na koji investitori nisu bili spremni je nelikvidnost za najveće isplate. Prodaja najnefleksibilnijih, ali najisplativijih proizvoda s prihodima u anuitetima je ove godine oslabila.

Trenutni anuiteti s jednom premijom, ili SPIA, i anuiteti s odgođenim prihodima, ili DIA, su otprilike jednostavni koliko i anuiteti: ulažete paušalni iznos i ugovor se isplaćuje doživotno, kao pansion, odmah ili u budućnosti. Njihove isplate su značajno porasle. Za 60-godišnjeg muškarca koji ulaže 200,000 dolara i planira da započne prihod u 70. godini, najkonkurentniji DIA koji plaća preostalu glavnicu nasljednicima je Integrity Life's, sa doživotnim godišnjim isplatama od 25,017 dolara. Prošle godine, najveći ugovor je platio 17,916 dolara.

Ali to su neopozivi ugovori, a uz očekivani dalji rast kamatnih stopa, investitori ne grize. Prodaja u prvom kvartalu ove godine bila je nepromijenjena za SPIA-e i minus 14% za DIA-e, u poređenju sa prvim kvartalom 2021., prema Limri.

Dok su ugovori o anuitetu navedeni u Barronova tabele prema redosledu na osnovu jednog cilja – bilo da je to najveći prihod, najbolja stopa ili najniža naknada – investitori bi trebalo da odvaže druge relevantne faktore kao što su likvidnost ugovora, osnovna ograničenja ulaganja, troškovi i potencijalni rast kako bi bili sigurni da su uslovi usklađeni sa njihove ciljeve.

Uzmite u obzir varijabilne anuitete samo za ulaganja ili IOVA. Varijabilni anuiteti su slični 401(k)s. Imovina se ulaže u podračune sličnih zajedničkim fondovima i raste sa odloženim porezom, ali se ne može dirati bez kazne do 59½ godina. Dok većina varijabilnih anuiteta dolazi sa prihodima ili drugim beneficijama—i znatnim naknadama—IOVA su jeftine i koriste se isključivo za dodatni rast sa odloženim porezom.

U tabeli, IOVA su poredani prema troškovima ugovora, tako da je Equitable Investment Edge Advisory Variable Annuity, koji je ove godine eliminisao sve ugovorne troškove, naveden na prvom mestu. Ali investitor koji želi najviše investicionih opcija, uključujući alternative, može odlučiti da plati fiksnu mjesečnu naknadu od 240 USD – što je ekvivalentno 0.12% na investiciju od 200,000 341 USD – za promjenjivi anuitet Nationwide Monument Advisor, koji ima 48 temeljnu investiciju, od kojih 110 su alternativne investicije, u poređenju sa XNUMX opcija Equitable ugovora.

Zaključak: Najbolji anuitet za vašeg komšiju verovatno neće biti najbolji za vas. Da biste izvukli najbolje od anuiteta, prvo jasno shvatite šta želite, kaže Lau, „a zatim izaberite jednu za ono što može učiniti za vas.

E-mail: [email zaštićen]