Prosječno medvjeđe tržište traje 289 dana. Koliko nam je ostalo?

Recesija. Otpuštanja. Odbij. Crash. Mnogo toga se dešava u poslednje vreme. Mnogo loših projekcija i opći osjećaj straha i užasa.

Ali šta ako vam kažemo da se američko tržište dionica upravo zagrijava? Da najbolje tek dolazi? A ako malo predugo skrenete pogled, propustit ćete S&P 500 koji prelazi 5,000 bodova brže nego što možete reći „Šta bi Warren Buffet uradio?“

U krugovima investiranja postoji koncept poznat kao pristrasnost nedavnosti. Ideja je da pridajemo veći značaj događajima i informacijama koje su najnovije, jer su više istaknute u našim umovima. Kako drugačije možete objasniti da se Drake smatra velikim reperom?

To je ono što se trenutno dešava na investicionim tržištima. Dionice su u padu u 2022. Investitori su na udaru, a naša ljudska tendencija je da se osjećamo kao da je to sada status quo. Nova normala.

Ne pomaže to što je mnogim investitorima ovo prvi veliki pad koji su vidjeli. Godina 2008. bila je davna - sada je 14 godina. Slom iz 2020. završio je za otprilike četiri sedmice. Pandemija je dovela milione novih investitora na tržište u euforiji kripto jurnjave, GameStop ludosti i stimulativnih čekova koji su napravili rupu u našim džepovima.

Sada se čini da je zabava gotova.

To je ono što se može dogoditi kada se umiješaju emocije. Investitorima je lako izgubiti se u svojim osjećajima, a ne u činjenicama. Naravno, ulaganje u umjetnu inteligenciju nema taj problem, ali većina nas nema umjetnu inteligenciju na dohvat ruke, tako da ćemo o tome kasnije.

Ovdje smo da vam kažemo da zabava nije gotova. I to nije slijepi optimizam. To je neizbježna posljedica svijeta u kojem živimo, a svodi se na dva faktora.

1. Svjetski ekonomski sistem izgrađen je na profitnim kompanijama, od kojih je većina kotirana na javnim tržištima poput Njujorške berze.
2. Kompanije koje kotiraju u SAD čine skoro 60% globalnog tržišta dionica.

Zaista je tako jednostavno. Američko tržište dionica je najveći igrač u najvećoj igri na svijetu. Klađenje protiv američkog tržišta dionica na dugi rok je opklada protiv svijeta kakav poznajemo.

Uronimo u ovo.

Globalni ekonomski sistem

Kada sistem radi kako treba, način na koji funkcioniše naša ekonomija je ludo efikasan. Hrana se uzgaja i šalje često hiljadama milja da bi sletela u prodavnicu šest dana pre nego što se pokvari. Milion delova iz celog sveta okuplja se u fabrici u Kini kako bi napravili superkompjuter koji može stati u vaš džep. Možemo poslati novac bilo kome, bilo gdje u svijetu, gotovo trenutno.

Pandemija je bacila veliki stari ključ na posao, ali stvari se polako vraćaju u normalu. Ovaj sistem nije neki centralno dizajniran master plan. To je samo ogromna kolekcija ljudi i kompanija koje pružaju robu i usluge koje nam svima omogućavaju da živimo bolje.

Plaćamo novac kompanijama koje prave i emituju odličan sadržaj koji nas zabavlja. Za kompanije koje proizvode ukusnu hranu, automobile koji nam pomažu da se krećemo ili odjeću za nas i našu djecu. Svaki dan donosimo odluke o tome gdje želimo potrošiti svoj novac. Na koje kompanije zaslužuju dio našeg teško zarađenog novca.

Berza je reprezentacija ekonomskog sistema u akciji. Ako kompanija stvara robu i usluge koje mogu poboljšati nečiji život, ona će to platiti. Ako kompanija to radi dovoljno dobro i dovoljno dugo, ona će rasti i vrijednost kompanije će rasti.

Ali ne radi se samo o tome gdje krajnji potrošač troši svoj novac. Radi se o svakom drugom koraku u procesu duž lanca nabavke. Uzmite proizvođača automobila kao što je Ford ili GM. Oni rastu i profitiraju izgradnjom automobila koje ljudi žele da voze i koje sebi mogu priuštiti da kupe.

To ne znači samo dizajn nečega što izgleda cool, već se radi o svakom pojedinom dijelu koji ide u izradu novog automobila. Postoje kompanije koje proizvode gume, sijalice, infotainment ekrane, sirovi čelik za blok motora, tkaninu za sedišta i boje u različitim bojama.

Svi ovi delovi predstavljaju čitavu industriju, sa timovima za ljudske resurse i obračun plaća, sa pravnim savetnicima, sa radnicima u fabrici, kuvarima u kafeteriji kompanije i rukovodiocima u C-Suite-u.

Ekonomija i berza nisu neka apstraktna igra koja se igra u okvirima Forbesa ili CNBC-a, već svi mi živimo svoj svakodnevni život.

Da bi globalna berza pala i nikada se ne oporavila, to znači da je cijeli ovaj sistem eksplodirao. Ekonomija kakvu poznajemo i svijet u kojem trenutno živimo više ne postoji.

Može li se to dogoditi? Naravno, sve je moguće. Ako ipak bude tako, vjerovatno ćete imati veće probleme o kojima morate brinuti od svog investicijskog portfelja. Na primjer, kako spriječiti zombije u svom stanu.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada uplatite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 50 USD.

Globalna berza

Prema Svjetskoj banci i Credit Suisse-u, procijenjena globalna tržišna kapitalizacija svake javne kompanije zajedno iznosi približno 94 biliona dolara, sa 59.9% ove vrijednosti drži na američkoj berzi.

Trebate samo pogledati drugu zemlju na listi da vidite koliko je američko tržište dominantno u smislu ulaganja. Japan je sljedeći na redu, sa globalnim tržišnim udjelom od 6.2%. Velika Britanija je treća sa 3.9%, zatim Kina sa 3.6%, a Francuska zaokružuje prvih pet sa 2.8%.

Ovo nije uvek bio slučaj. Vratite se u 1899. i američko tržište dionica predstavljalo je samo 15% globalne tržišne kapitalizacije, pri čemu je Velika Britanija bila najdominantnija zemlja sa 24%, a Njemačka (13%) i Francuska (11%) nisu daleko iza njih. Kina jedva da je imala berzu na prijelazu iz 20. stoljeća.

Šta se desilo? Pa, vremenom je ekonomski sistem učinio svoje. SAD su postale najbogatija zemlja na svijetu i najveća ekonomija, a prirodni napredak odatle bio je da su američke kompanije postale najveće i najmoćnije na svijetu.

Bilo da je u pitanju zlatno doba automobilizma u Detroitu, globalni finansijski centar New Yorka ili rođenje tehnološke industrije u Silicijumskoj dolini, kompanije koje pružaju najinovativnije, najvrednije proizvode i usluge koje poboljšavaju život stvaraju prihod i povećavaju svoju vrijednost za dioničari.

Ko zna kako će ta slika izgledati za 100 godina od sada, ali u našim životima? Status quo se vjerovatno neće mnogo promijeniti.

Prošle recesije i krahovi

Ali nije stalno sunce i duge. Ključna komponenta tržišta dionica je da ono ne raste samo pravolinijski. Kompanije i privreda mogu dobro raditi, a kada se to dogodi, više investitora želi da uđe i cijene dionica rastu.

Isto tako brzo, ako se oblaci počnu nadvijati i loše vijesti počnu da se pojavljuju na naslovnicama, investitori mogu postati nervozni. Ako prihodi kompanije počnu da opadaju, dioničari će početi tražiti izlaze, i poput uključivanja požarnog alarma u prepunom bioskopu, to bi moglo samo stvoriti navalu na vrata.

Američko tržište je imalo velike, gadni padovi u svoje vrijeme. Krah iz 1929. koji je započeo Veliku depresiju i dalje se smatra jednim od najgorih ikada, kada je Dow Jones pao za 89%. Naftna kriza, odvajanje američkog dolara od zlata i opća ekonomska recesija doveli su do pada tržišta za 45% 1973.

Kada je balon Dotcom-a pukao 2000. godine, Nasdaq je pao za 77%, a 2008. kriza drugorazrednih hipoteka dovela je do pada S&P 500 za 57%. U 2020., pandemija Covid-19 brzo je pokrenula tržište i pala za 34%, praktično preko noći.

Svi ovi tržišni krahovi imaju jednu zajedničku stvar. Nisu trajale vječno.

U stvari, prosječna dužina medvjeđeg tržišta za S&P 500 je samo 289 dana. To nije greška u kucanju. Nešto više od 9 mjeseci i prosječno medvjeđe tržište je gotovo. Završeno. I ne samo to, već kada se tržište okrene, prosječno bikovsko tržište traje 991 dan, ili 2.7 godina. Nije loš posao za investitore.

Ako su spremni da ostanu u igri.

Gledajući kako brojke funkcioniraju za ovo, medvjeđe tržište se smatra službenim kada indeks dionica padne 20% od svog maksimuma. Početak bikovskog tržišta nije tako jasan. Neki analitičari sugeriraju da je bikovsko tržište u igri kada se tržište oporavi 20% bez pada ispod prethodnog minimuma. Drugi kažu da ne možete tražiti bikovsko tržište sve dok indeks ne dostigne prethodni maksimum.

Specifičnosti zapravo i nisu toliko važne. Ako investitori zarađuju novac tokom određenog broja mjeseci, to je vjerovatno već bikovsko tržište ili je jedno na putu.

Kada će sadašnje medvjeđe tržište završiti?

Trenutno medvjeđe tržište u S&P 500 službeno je nazvano 13. juna 2022. Bio je to težak početak godine za investitore i mnoge kompanije su doživjele pad vrijednosti.

Amazon je pao za skoro 45% u odnosu na svoj maksimum sredinom 2021. Apple je pao preko 26%, Netflix je pao za 75%, Meta je pao za skoro 60%, a čak je i Berkshire Hathaway Warrena Buffeta pao za preko 25%.

To je dio razloga zašto su naslovi sada tako negativni. Pristrasnost u novinama nas jako pogađa. Ali šta nam prošlost govori? Prvo, znamo staru investicionu izreku da prošli učinak ne garantuje buduće performanse, tako da ne znamo sa sigurnošću.

Ono što možemo reći je da u prosjeku loša vremena prođu nakon 289 dana.

Hajde da to odigramo onda. Medvjeđe tržište u S&P 500 potvrđeno je 13. juna 2022., ali je tržište počelo svoj pad 3. januara 2022. Sa ovim datumom kao početkom trenutnog zvaničnog medvjeđeg tržišta, prosječno medvjeđe tržište od 289 dana znači da će se završiti dana 19.

Dakle, eto, medvjeđe tržište će završiti, na osnovu istorijskog prosjeka, u jesen i dobra vremena će se vratiti do Božića.

Ovako brzi preokret možda i nije tako lud kao što zvuči. Već počinjemo da viđamo neke znakove života koji se pojavljuju na Wall Streetu.

Možda će se pojaviti zeleni izdanci na berzi

Analitičari su očekivali da će sezona zarade u drugom kvartalu biti malo krvoproliće. Dionice su padale već neko vrijeme, SAD su imale dva uzastopna kvartala negativnog rasta BDP-a, a riječ recesija se baca kao stari nogomet.

Iako je bilo dosta najavljenih promašaja zarade, sve u svemu, brojke nisu bile ni upola loše.

Tržište je definitivno bilo zadovoljno rezultatima. U julu su i S&P 500 i Nasdaq Composite ostvarili najveći mjesečni rast od novembra 2020. S&P 500 je porastao za skoro 9%, Nasdaq je dobio 12%, a čak je i Dow porastao za 6%.

Ovisno o tome koga pitate, ovo bi jednostavno mogao biti rast medvjeđeg tržišta koji nudi brzi oduška prije nego što se spustimo, ili može biti da je dno unutra.

Tržište je definitivno teško, ostvaruje dobitke u odnosu na negativnu najavu BDP-a, ogromno povećanje stope od 0.75 procentnih poena od strane Fed-a, rastuće cijene energije i inflaciju općenito.

Cijene roba, uključujući i sirovu naftu, također su počele da padaju. Ovo vjerovatno neko vrijeme neće dopirati do potrošača, ali bi to mogao biti znak da će podaci o inflaciji početi da se vraćaju na zemlju. Elon Musk je čak tvitovao o tome, tako da mora da je istina.

Kada brojke o inflaciji počnu da se smanjuju, tržišta će vjerovatno reagirati pozitivno, baš kao što smo vidjeli da su skočili na najavu posljednjeg povećanja stope Fed-a, očekujući da će to pomoći u smanjenju inflacije.

Također je važno zapamtiti da cijene na berzi u očekivanim scenarijima prije nego što se stvarno dogode. Upravo sada je cijena recesije. Investitori izdvajaju svoja sredstva u očekivanju da će privreda pasti u recesiju u bliskoj budućnosti.

To znači da ako Nacionalni biro za ekonomska istraživanja (NBER) to objavi, reakcija tržišta može biti nešto poput 'meh, znamo'. S druge strane, ako ekonomski podaci počnu da se poboljšavaju i recesija se u potpunosti izbjegne, investitori će se osjećati prilično dobro i mogli bismo vidjeti da će tržišta snažno ojačati.

Je li sada pravo vrijeme za investiranje?

Znači li to da je sada pravo vrijeme za ulaganje? Pa, niko ne može sa sigurnošću znati šta nosi budućnost, posebno kratkoročnu budućnost. Ali gledajući u prošlost, ako imate dovoljno dug vremenski okvir za investiranje, najbolje vrijeme za ulaganje je kada se tržište srušilo.

Trenutno ima mnogo akcija koje su jeftine. Amazonovo poslovanje se nije suštinski promijenilo iako su dionice gotovo 30% jeftinije nego 2021. Nisu ni Appleove, Microsoftove, Goldman Sachs, Nvidia ili mnoge druge kompanije u S&P 500.

Ako ste vjerovali u kompanije prije šest mjeseci ili godinu dana, da li se sada nešto zaista promijenilo, osim cijene dionica?

"Budite pohlepni kada su drugi uplašeni i uplašeni kada su drugi pohlepni." To su često citirane riječi Warrena Buffeta, a trenutno je okolo puno straha.

Prema Indeks straha i pohlepe CNN-a, tržište je trenutno u Fear modu, što je poboljšanje u odnosu na prije mjesec dana kada je raspoloženje bilo na Extreme Fear.

Mentalno, to može biti zaista teško vrijeme za ulaganje jer ne postoji način da se zna hoće li tržište pasti dalje od ove tačke. Ali ako imate želudac za to, i imate dovoljno vremena da prebrodite uspone i padove, mogli biste postaviti svoj portfelj za neke ozbiljne dugoročne dobitke.

Kako je nedavno prokomentarisao pokojni osnivač i izvršni direktor Q.ai-a Stephen Mathai-Davis, “Vrijeme je za kupovinu kada se svi boje i trče ka izlazu.”

Kako investirati odmah

Postoji nekoliko načina na koje ovo možete igrati. Ako ste optimistični i ako se osjećate dobro na tržištu u cjelini, duga pozicija na američkom tržištu je najvjerovatnije pravi put.

Naša Komplet za aktivni indeks zauzima široku poziciju na američkom tržištu dionica i koristi AI za rebalans svake sedmice kako bi pronašao optimalnu ravnotežu između velikih i malih do srednjih kapitalnih ulaganja, kao i prilagođavanje izloženosti tehnološkom sektoru.

Možete i dodati Zaštita portfelja, što dodaje ogradu vašem portfelju kako biste ga zaštitili ako stvari krenu prema jugu. To je prilično jedinstveno.

Ako ste najviše nastrojeni prema tehnologiji, s obzirom na to koliko je teško svladana, mogli biste zauzeti koncentrisaniju poziciju ulaganjem u naše Emerging Tech Kit. Stvorili smo ovaj komplet kako bismo podijelili sredstva između četiri vertikale – tech etfs-a, dionica s velikim kapitalom, dionica novih tehnologija i kriptovaluta putem javnih fondova.

Opet, koristimo AI da automatski rebalansiramo ove vertikale svake sedmice kako bismo pronašli optimalnu ravnotežu između rizika i nagrade. Kao i Active Indexer Kit, možete dodati zaštitu portfelja ako želite zaštititi svoje opklade koje se na medvjeđem tržištu održavaju malo duže od uobičajenog.

Najbolji dio ulaganja u AI? Drži se plana i može analizirati milione različitih tačaka podataka u kratkom vremenskom periodu. To ne znači da ignoriše naslove, viralne tvitove i nedavne događaje. Ali to znači da to može izgledati mnogo dublje nego što mi ljudi možemo, da znamo kada treba zajahati ove trendove i, što je najvažnije, kada izaći.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada uplatite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 50 USD.