Recesija 2023. je već učinila ovu dividendu jeftinom od 8.4%.

Skoro je 2023, a mi smo na ivici nečega što se nikada nije dogodilo u našim životima: dolazi recesija—a kada se dogodi, iznenadiće niko.

Vjerovali ili ne, to je dobro vijesti jer nam omogućava da kupujemo dionice—i visok prinos zatvoreni fondovi (CEF)—jeftino upravo sada. Ne moramo čekati mjesecima da se recesija smiri.

Imam CEF od 8.4% koji možete razmotriti u nastavku. Sniženo je dvaput: jednom zbog dionica koje drži, koje uključuju S&P 500 istaknute kao viza
V
(V), UnitedHealth (UNH) i Amazon.com (AMZN), rasprodati, a drugo zato što sam fond trguje sa rijetkim popustom.

Sada je vrijeme da kupite ovaj. Evo zašto.

„Prava“ kriva prinosa zaključava se u recesiji 2023

Prediktor recesije koji se pažljivo prati je odnos između prinosa na dvogodišnje i 10-godišnje trezorske zapise. Kada se prinos na dvogodišnjem potezu iznad za 10 godina, recesija je vjerovatno na putu.

Većina ljudi to prilično dobro razumije, ali ovaj dugo hvaljeni pokazatelj je ponekad bio pogrešan. Zato tražim inverziju tromesečnih i 10-godišnjih prinosa trezora, koja je predvidela svaka recesija u posljednjih 50 godina. A kraći prinos je zaista dostigao vrhunac iznad 10-godišnjeg prinosa nakratko sredinom oktobra, što ukazuje da je recesija na putu, vjerovatno u roku od godinu dana.

Tržišta akcija jedva da su iznenađena; već godinu dana određuju cijene u recesiji. I u tome leži naša kupovna prilika, jer jeste ekstremno rijetko kada dionice padaju na medvjeđe tržište za 12 mjeseci.

U stvari, nije dogodilo prije recesije u posljednjih 50 godina. Za to vrijeme dionice su bile ili blago u padu ili stabilne (2001, 2008) ili porasle (1991, 2020) u godini koja je prethodila recesiji. Drugim riječima, ova recesija je većina Očekivani u novijoj istoriji i najskuplji.

Koliko dugo trebate čekati

To vjerovatno znači da nećemo morati čekati toliko dugo da se cijene oporave nakon recesije, jer je tržište pripremljeno. Ali koliko ćemo morati da čekamo?

Prosječno vrijeme čekanja: jedna godina

Istorijski gledano, negativni jednogodišnji prinosi su prilično rijetki (događaju se u 20.7% vremena ukupno), a ti negativni prinosi postaju pozitivni 100% vremena ako čekamo dovoljno dugo.

Vremenom, negativni periodi nestaju

Imajte na umu i da su mnogi od onih neobično dugih perioda u kojima tržište pruža negativne prinose bili između balona dot-com i stambenog balona – dva perioda masivnog porasta imovine koja nije vezana za stvarnost, kada tržišta nisu uspjela utvrditi cijene u budućim padovima. Drugim riječima, the suprotan današnjih tržišnih uslova.

Veliki, neiskočeni mehurići dovode do najdužih padova

Zbog toga se jasno vidi da je tržište procijenilo više nego obično, uključujući i recesiju, što dionice nisu učinile dvije generacije. Zbog čega sada može biti najbolje vrijeme za kupovinu.

Dividenda od 8.4% za igranje ovog predrecesijskog pada

Postoje tri načina na koja možete kupiti ovu recesiju po cijeni: dionice, ETF-ovi ili – naš omiljeni put – CEF-ovi s visokim prinosom.

Kažem “naš omiljeni put” jer nam CEF-ovi isplaćuju dividende od 7%+, tako da većinu povrata dobijamo u sigurnom novcu. CEF-ovi takođe rutinski trguju uz popuste na njihovu pravu vrijednost (a posebno danas) i dozvoljavaju nam da držimo iste dionice pod imenom domaćinstva kao i sada, osim sa mnogo većim dividendama nego što ih dobijemo kupovinom samih.

CEF poput Fond za rast zvijezda Liberty (ASG), na primjer, drži mnoga top S&P 500 imena uz isplatu dividende od 8.4%. ASG može sebi priuštiti da plati ovu pozamašnu isplatu periodičnom i strateškom prodajom svojih udjela i uzimanjem profita, koji potom predaje investitorima kao gotovinske dividende.

Osim toga, kao što sam spomenuo s vrha, ASG se prodaje na dva načina: prvo, sada se trguje sa popustom od 2.4% na neto vrijednost imovine (NAV, ili vrijednost dionica u svom portfelju), iako se trguje po a premija tokom većeg dela poslednje decenije.

ASG je historijski nadmašio tržište, ali se približio S&P 500 2022. jer su njegovi tehnološki holdingi doživjeli veću rasprodaju od šireg tržišta i njegova inače velika premija (koja je bila 20% u 2018. i preko 10% tokom većeg dijela 2020. i 2021.) pretvorila se u popust. Ovo nam daje dvije mogućnosti za profit: prvo kada se portfolio ASG-a vrati na historijsko prosjeku nadmašivanja S&P 500 i pošto popust fonda nestane.

Dok se te stvari ne dogode, imamo prinos od 8.4% koji će nam pomoći da izbjegnemo prodaju na medvjeđem tržištu.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništivi prihodi: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema