Gordon Džonson je dobro poznat mnogim Teslinim najvatrenijim pristalicama.
Kao šef investicione istraživačke firme GLJ Research, veteran sa Wall Streeta stekao je reputaciju Teslinog najvećeg medvjeda u posljednjih nekoliko godina – i to s dobrim razlogom.
Johnson je nudio pesimistične prognoze Tesla od 2018godine, kada je još radio kao analitičar u investicionoj banci Vertical Group. I dok je bio na čelu GLJ Researcha, jeste tvrde da je Teslin „osnovni posao pravljenje gubitaka“ i rutinski postavlja ciljne cijene koje su bile znatno ispod konsenzus prognoze Wall Streeta.
Ali klađenje protiv Tesle je bilo a težak poziv donedavno. Između aprila 2018. — kada je Džonson prvi put dao ocenu „prodaje“ Tesli — i novembra 2021., akcije EV giganta su porasle za 1900%.
Međutim, to nije spriječilo analitičara da podijeli svoje medvjeđe stavove. A s obzirom da su dionice Tesle pale za otprilike 67% u 2022., ovo je bila opravdana godina za Johnsona.
Ali bivši izvršni direktor Lehman Brothersa i dalje vjeruje da će dionice Tesle pasti za više od 80% na samo 23 dolara po dionici tokom sljedeće godine.
Teslina priča o rastu—koja uključuje planove da se više krene robotike, sistemi za skladištenje baterija, električni polukamioni, i drugi novi tokovi prihoda—je čisto odvraćanje pažnje od osnova poslovanja, kaže on.
"To je samo automobilska kompanija: 95% prihoda dolazi od prodaje automobila, 5% od energetskog odjela koji gubi novac", Johnson za CNBC u četvrtak. “Oni su samo automobilska kompanija koja je izgradila previše kapaciteta koje ne mogu prodati.”
Teslin čeoni vetar
Džonson je izneo tri ključna problema sa kojima se Tesla trenutno suočava: potražnja, konkurencija i vrednovanje.
Što se tiče vrednovanja, investitori i dalje stavljaju premiju na Teslu u poređenju sa kolegama iz automobilske industrije. EV gigant trenutno trguje sa otprilike 40 puta većom zaradom, dok Ford, GM i Toyota trguju sa samo pet, šest, odnosno 10 puta većom zaradom, respektivno.
A po tržišnoj kapitalizaciji, Tesla je i dalje iznad konkurencije, čak i nakon pada cijene dionica od 67 posto ove godine.
“Tesla je trenutno procijenjena na više od tri sljedeća najveća proizvođača automobila zajedno, uprkos tome što je prodala samo 5% automobila koje su ti proizvođači prodali 2021. godine”, rekao je Johnson.
Džonson je rekao da Tesla treba da pokaže da brzo i održivo raste da bi bila tako visoko cenjena na tržištu. Ali vjeruje da je potražnja postala problem, što ukazuje na smanjenje cijena Kina, u Američki, a Evropa u četvrtom kvartalu.
Kompanije ne snižavaju cijene kada je potražnja jaka, rekao je Johnson, tvrdeći da Tesla koristi snižavanje cijena kako bi se odbranio od rastuće konkurencije.
Iako je Tesla godinama bio lider u EV u SAD-u, Johnson vjeruje da je kompanija izgubila svoju tehnološku prednost.
“Sada postoji tona drugih automobila sa jednakim ili boljim dometom u stvarnom svijetu, boljom unutrašnjosti, brže punjenjem... tako da morate razmišljati o konkurenciji,” rekao je.
Konačno, Johnson je tvrdio da je Elon Musk naštetio Teslinim dionicama prodajom Dionice u vrijednosti od 40 milijarde dolara i stvaranje drama u medijima.
“Musk podržava sve te krajnje desničarske zavjere cvrkut," on je rekao. “On otuđuje svoju ključnu grupu kupaca... liberale koji misle da će električna vozila spasiti svijet.”
Pobijanje bika
Čak i Teslini bikovi priznaju da je Elon Musk kupio Twitter, naknadne ludorije, i nedavno Prodaja akcija Tesle povrijedili izglede kompanije. Ali i dalje vjeruju da je dugoročna priča o rastu netaknuta.
Garrett Nelson, analitičar u investicijskoj istraživačkoj firmi CFRA, rekao je u istraživačkoj bilješci od 15. decembra da vjeruje da se dionice Tesle mogu vratiti na 225 dolara po dionici u narednih 12 mjeseci.
Tvrdio je da će prodaja vozila ove firme u SAD-u dobiti poticaj sljedeće godine zbog federalnih poreskih kredita za EV i predstojećeg lansiranja Cybertruck-a – za koji kaže da se “može pohvaliti vodećom narudžbom unatrag u industriji”.
A Wedbushov tehnološki analitičar Dan Ives tvrdi da će Tesla dostići 250 dolara po dionici u narednoj godini.
„I dalje smo optimistični po pitanju dugoročne teze o Tesli i vjerujemo da je dionica preprodavana“, napisao je u bilješci klijentima prošle sedmice.
Ives tvrdi da je Tesla "na pravom putu" da nastavi s rastom prodaje električnih vozila, što bi, kako je rekao, "trebalo biti znak povjerenja za Tesline bikove".
Kada Musk odabere novog izvršnog direktora za Twitter i ponovo se fokusira na svoje "zlatno dijete" Teslu, Ives i Nelson vjeruju da će se dionice kompanije vratiti na stare pobjedničke puteve.
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Više od Fortune:
Ljudi koji su preskočili vakcinu protiv COVID-a izloženi su većem riziku od saobraćajnih incidenata
Elon Musk kaže da je to što su me izviždali obožavatelji Davea Chapellea "bilo prvo za mene u stvarnom životu" sugerirajući da je svjestan da stvara negativnu reakciju
Gen Z i mladi milenijalci pronašli su novi način da priušte luksuzne torbice i satove - živeći s mamom i tatom
Pravi grijeh Meghan Markle koji britanska javnost ne može oprostiti – a Amerikanci ne mogu razumjeti
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-170854941.html