Smanjenje cijena Tesle pokreće očajnu borbu za opstanak na kineskom tržištu električnih vozila

Rat cijena električnih vozila u Kini dostigao je vrhunac — koji je pokrenuo Tesla — s masovnim tržištem novim bojnim poljem na najvećem i najbrže rastućem tržištu električnih vozila na svijetu.

X

Kineski EV i gigant baterija BYD (BYDDF) je velikan masovnog tržišta, ali Tesla (TSLA) je ušao u ovaj segment nakon što je snizio cijene, prijeteći EV startupima poput XPeng (XPEV) i desetine domaćih igrača koji se bore za poziciju.

Čak i premium proizvođači električnih vozila Nio (NIO) i Li-Auto (LI) oko na pohode na masovno tržište, s idejom da povećaju količine s pristupačnijim modelima i ubrzaju njihovu potragu za profitom.

Najveće svjetsko tržište električnih vozila će postati još konkurentnije, prelivajući se u Evropu i ostatak Azije, jer Kina izvozi višak ponude u te regije. Kineski rat cijena će pogoditi profitne marže za neke proizvođače električnih vozila, dok drugi prihvataju veće gubitke kako bi održali prodaju. Na kraju, Wall Street očekuje potres koji će preživjeti najsposobniji, ostavljajući nekoliko dominantnih kineskih EV igrača, dok slabiji brendovi nestaju.

Tesline dionice bile su veliki pobjednik 2023., ali su se povlačile jer je početna potražnja zbog globalnog smanjenja cijena brzo jenjavala. Akcije BYD-a i Li Auto-a su skromno porasle ove godine, ali su na visokom nivou početkom februara. Dionice Nia i XPeng su u padu u 2023., nedaleko od dugoročnih ili najnižih vrijednosti svih vremena.

Za sada, Tesla — jedini ne-kineski proizvođač električnih vozila koji je do sada stekao pravo uporište — rizikuje da izgubi kontrolu nad Kinom dok novi brendovi i modeli preplavljuju masovno tržište. Ovo je takođe trenutak za mirovanje ili zatvaranje za strane proizvođače automobila kao što su General Motors (GM), plićak (F), Toyota Motor (TM) i Volkswagen (VWAGY). Njihova lansiranja električnih vozila hladno su prihvaćena od strane kineskih uglavnom mladih kupaca električnih vozila. Ipak, ofanziva kompanije na Kinu EV tek počinje.

Do 2025. GM planira izbaciti više od 15 EV modela u Kini. Mnogi od ovih električnih vozila sljedeće generacije, brendiranih Ultium, vjerovatno će doći na masovno tržište – žarište aktivnosti 2022.

„Kako je kinesko tržište električnih vozila raslo, tu je većina rasta i većina konkurentnosti počela da se zaista ubrzava“, rekao je analitičar Deutsche Bank Edison Yu. „Problem je u tome što kako je masovno tržište raslo, ono jednostavno nije raslo dovoljno brzo da apsorbuje svu konkurenciju. BYD je uništio sve ovdje.”

Smanjenje cijena Tesle pokreće rat cijena EV u Kini

Konkurencija na masovnom tržištu postala je još oštrija s najnovijim sniženjima cijena Tesle.

Početkom januara Tesla je snizio cijene modela 3 i modela Y u Kini za 6% na 13.5%, nakon što je već snizio cijene prošlog oktobra. Deset dana kasnije, XPeng je odgovorio smanjenjem cijena EV-a za 10%-13%, a nekoliko drugih je ubrzo slijedilo. Nio je snizio neke cijene početkom februara, a čak se i BYD pridružio snižavanju cijena krajem februara i ponovo početkom marta. Nekoliko stranih proizvođača automobila snizilo je cijene električnih vozila, a nude im se veliki poticaji, uključujući Ford i Toyotu.

U međuvremenu, proizvođači automobila su smanjili cijene tradicionalnih vozila na plin, povećavajući pritisak na EV.

Teslino smanjenje cijena učinilo je Model 3 i Model Y konkurentnijim u odnosu na BYD Han i Seal limuzine i Tang SUV, kao i EV iz XPeng, Nio i drugih.

Određivanje veličine Kinesko masovno tržište električnih vozila

Najniži deo kineskog tržišta električnih vozila – mali i jeftini električni automobili po ceni ispod 100,000 renminbija (RMB), ili oko 15,000 dolara – već je visoko elektrificiran, sa „mini gradskim automobilima“ poput najprodavanijeg GM-Wuling Hongguang EV koji koštaju samo 5,000 dolara.

Tržište premium i luksuznih automobila iznad 300,000 RMB (44,000 dolara), kojim upravljaju Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) i Mercedes-Benz (DDAIF), sporo se elektrifikuje.

Ali EV i plug-inovi napravili su veliki prodor prošle godine na mainstream tržište od otprilike 100,000 RMB do 300,000 RMB.

Yu procjenjuje da je najmanje 40% od 6.5 miliona „vozila s novom energijom“ (NEV) prodatih 2022. palo na masovno tržište. NEV uključuju potpuno električna vozila, plug-in hibridna vozila i vozila na gorivne ćelije.

Odabrani novi kineski EV modeli planirani za 2023

Pristupačniji novi modeli su na putu, što će vjerovatno dovesti do rata cijena EV u Kini.

Premijum fokusirana startup kompanija Li Auto ima Li L5 EV i L6 SUV, čija cijena je unutar 300,000 RMB. Li takođe ima jeftinije "Air" verzije premium električnih SUV-ova L7 i L8 koje dolaze u aprilu.

Nova ET5 limuzina premium vršnjaka Nio trebala bi dostići svoj korak nakon lansiranja prošlog septembra. To je Niov najjeftiniji model i rival Modelu 3. Još jedan novi model, vjerovatno nazvan ES5, mogao bi postati Niov najjeftiniji SUV. Na njega se gleda kao na konkurenta modela Y.

ET5 ne počinje mnogo iznad 300,000 RMB, a ES5 će vjerovatno imati sličnu cijenu. Kada Nio počne proizvoditi te modele s punim otvorom, cijene bi mogle dodatno pasti.

Očekuje se da će do ovog ljeta Nio ponuditi ukupno osam potpuno novih ili osvježenih modela, nakon što je udvostručio svoju ponudu na šest prošle godine. Godine 2024., Nio bi trebao lansirati novi brend za masovno tržište s cijenama između 200,000 i 300,000 RMB (29,000 do 44,000 dolara).

Drugi startup XPeng, koji je već igrač na masovnom tržištu, uskoro bi trebao lansirati G7 SUV i električni minivan, zajedno sa obnovljenom P7 limuzinom.

U 2023. Yu očekuje da će Lijev L7 i XPengov G7 biti kritični za uspjeh ovih startupa.

On hvali Li Auto-a što je uradio “veoma dobar posao povećanja proizvodnje kada je proizvod svjež”. Što se tiče Nia, on očekuje da će ET5 biti bitan, ali važnija je “brzina kojom mogu pouzdano lansirati nove modele” nakon niza problema u izvedbi i lancu nabavke prošle godine.

BYD će 2023. godine lansirati više od deset novih ili preuređenih modela, od jeftinih do super-premium modela, uključujući najmanje dva EV-a namijenjena modelu Y.

Kineski automobilski gigant Geely, roditelj Volva i Polestar (PSNY), je još jedan značajan igrač. Njegov potpuno novi Galaxy brend će vjerovatno ponuditi sedam novih modela električnih vozila za masovno tržište do 2025. godine, uključujući dva plug-in hibridna električna vozila koja će se pojaviti u narednih nekoliko mjeseci. Osim toga, Geelyjev brend Zeekr u ekspanziji zauzima donji dio tržišta premium električnih vozila.

Očekujte talas novih predstavljanja i lansiranja električnih vozila na Salonu automobila u Šangaju u aprilu.

Uz ove proizvođače električnih vozila i više izdavanja toliko novih modela usred velike ukupne proizvodnje, bit će teško istaknuti se. XPeng G9 SUV je imao slabu prodaju od svog debija krajem 2022. Mnoge EV limuzine i krosoveri mogli bi se suočiti sa istim problemom u narednoj godini.

Ali alternativa je nastaviti prodavati stara vozila uz ogromne popuste.

Ovo je pet najboljih EV dionica koje možete kupiti i gledati odmah

Hoće li se prodaja električnih vozila u Kini usporiti?

Usred makroekonomskih vjetrova i ukidanja subvencija, prodaja NEV-a će porasti za 31% nakon više nego udvostručenog u 2021. i 2022. godini, predviđa Kinesko udruženje osobnih automobila. To bi iznosilo 36% ukupne prodaje vozila, procjenjuje CPCA, naspram oko 28% u 2022. Do 2030. NEV bi mogli činiti 70%-90% kineskog tržišta, prema proizvođačima automobila u zemlji.

U apsolutnim brojkama, očekuje se da će prodaja električnih vozila, plug-in hibrida i vozila na gorivne ćelije u Kini porasti za otprilike 2 miliona vozila u 2023. na 8.5 miliona.

Godine 2022. ograničenja zbog Covid-19 ugušila su kinesku ekonomiju, a proizvođači električnih vozila suočili su se sa značajnim problemima u lancu nabavke ili potpunim gašenjem. Ipak, kineski EV startupi Li Auto, Nio i XPeng koji se nalaze na američkoj listi uspjeli su povećati prodaju dvocifreno, uprkos tome što su nedostajale smjernice za isporuku za ovu godinu.

Odbjegli lider na masovnom tržištu je BYD, koji je prošle godine utrostručio prodaju NEV-a, uključujući hibride, na 1.86 miliona jedinica. To je činilo skoro 30% prodaje NEV-a prošle godine.

Tesline globalne isporuke porasle su za 40% na 1.31 milion jedinica za 2022. To je otprilike 30% manje od BYD-ovog broja, ali Tesla i dalje vodi u električnim vozilima na baterije.

Tesla Kina je prošle godine povećala prodaju za 37% na 439,770 jedinica, pokazuju podaci CPCA. Kompanija je proširila kapacitete u Šangaju prošlog ljeta, ali je morala usporiti ili zaustaviti proizvodnju nekoliko puta posljednjih mjeseci, uprkos Teslinom velikom sniženju cijena.

Kineski planovi prodaje električnih vozila vs. Potražnja

BYD cilja 2023. NEV prodaju od 4 miliona vozila, što je više nego duplo više u 2022. godini. Samo to bi ugrubo objasnilo sve ovogodišnje projektovano povećanje NEV, uključujući i značajan izvoz.

Li Auto, Nio, GM, Toyota i mnogi drugi takođe planiraju da povećaju proizvodnju.

Zaključak je da će proizvodnja električnih vozila u Kini i proizvodni kapaciteti porasti 2023. godine, dok će potražnja znatno zaostajati. Ovaj imperativ pomjeranja metala je razlog zašto je kineski rat cijena električnih vozila u toku i vjerovatno će se pogoršati.

Za BYD i kineske startupove, rastući izvoz može pomoći u nadoknađivanju domaćeg usporavanja. Kreću se u Evropu i druga prekomorska tržišta.

Izvoz viška EV izlaza će povećati konkurenciju i na tim mjestima, povećavajući pritisak na maržu.

Tesla dionice vs. BYD Stock

Prednosti proizvodnje električnih vozila u Kini

U svjetskoj trci električnih vozila, Kina je imala koristi od svog ovladavanja robom za masovnu proizvodnju poput pametnih telefona i laptopa. Njegova dominacija i lokalizacija lanca snabdevanja EV baterijama dala je još jednu kritičnu prednost.

„Elektromobil je mnogo lakše napraviti od automobila na benzin,“ rekao je analitičar Deutsche Bank Edison Yu. “To je vrlo komplikovan, skoro veliki kompjuter.”

Kina je razbila tu tehniku ​​zbog svoje stručnosti u elektronici, dodaje Yu. Onda je sve što je trebalo da uradi bilo da dobije „ispravan softver, kvalitet i brendiranje“.

Kineski proizvođači automobila su prešli dug put. Prije samo jedne decenije, čak je i BYD koji je podržavao Warren Buffett bio sinonim za loše izgrađene, bučne, nepouzdane kineske automobile.

Tržišne promjene usred rata cijena EV u Kini

BYD, lider na masovnom tržištu, imao je koristi od niza novih modela, kao i smanjenja potrošnje kako kineska ekonomija usporava. To nije samo kineski lider EV, već je sada i najveći proizvođač automobila u zemlji.

Za razliku od mnogih EV kolega, BYD je profitabilan. Wall Street očekuje da će kompanija prijaviti skoro petostruki skok profita u 2022. jer rast prodaje poraste za više od 80%.

Većina BYD modela ima cijene između 100,000 RMB i 200,000 RMB (otprilike 15,000-29,000 USD). Na njih se gleda kao na vrijedne ponude.

Sa novijim modelima kao što su Seal i Frigate, BYD je gurnuo dalje u "pristupačan luksuz". A sa svojim agresivnim širenjem Denza brenda, BYD teži premium tržištu. BYD je takođe predstavio super-premium brend, Yangwang, sa teškim SUV-om koji će verovatno biti lansiran u trećem kvartalu. Još jedan “F Brand” će biti lansiran između Denze i Yangwanga.

Tesla je nekada dominirao kineskim premium segmentom električnih vozila.

Ali sa svojim velikim sniženjima cijena, “Tesla se izvukla iz premium tržišta na masovno tržište”, rekao je Tu Le iz Sino Auto Insights, savjetodavne kompanije.

Model 3, koji je prošle jeseni prodat za skoro 10,000 dolara više od BYD Seal-a, nakon početka januara pao je na samo 600 dolara više. Početkom marta, BYD je ponudio nove Seal popuste.

Ali on upozorava na "izuzetno intenzivnu" konkurenciju u segmentu ispod 300,000 RMB. BYD je proširio svoju dominaciju tamo dok se XPeng bori za zrak.

Krajem februara, BYD dileri snizili su cijene na nekoliko modela, pokazujući da čak ni kineski kralj električnih vozila nije imun na ratove cijena.

BYD EV Production Edge

Na masovnom tržištu, Le smatra BYD “glavom i ramenima iznad” konkurencije.

On je izneo razloge: „BYD postoji već dugo vremena. Na tržištu su od 2003. Oni su državni šampion. Oni su Kinezi.”

Le je dodao da su BYD-ovi „proizvodi postali mnogo bolji i da su pristupačni. Imaju proizvode u gotovo svim tržišnim segmentima. Njihov kvalitet, pouzdanost i dizajn značajno su se poboljšali u posljednjih sedam godina. Imaju povjerenje kineskog potrošača.”

Ima više od njegovog vodstva. “BYD ima skalu, i oni prave svoje baterije i prave svoje čipove,” objasnio je Le. „Tako da mogu upravljati svojim troškovima mnogo efikasnije od bilo koje kompanije koja je mlađa od 10 godina.”

BYD je nastavio masovno ulagati u nove pogone za električna vozila i baterije.

Kako konkurencija kod kuće raste, BYD čini veliki izvozni pritisak, šireći se širom Azije, Evrope i Latinske Amerike.

Vijesti iz automobilske industrije, samovozeći automobili i dionice za gledanje

BYD Vs. Tesla

U nadolazećoj bici Tesla protiv BYD-a, ko će vladati u narednih tri do pet godina?

„Obojica mogu rasti zajedno“ na kineskom brzo rastućem tržištu električnih vozila za masovno tržište, rekao je Le. Ali on je "malo više sumnjiv" u vezi sa Teslom zbog njenih zastarelih proizvoda.

“Kada bi Tesla osvježio Model 3 i Model Y na značajan način, posebno ako ne bi povećali cijenu, sigurno biste vidjeli povećanje prodaje”, dodao je Le.

Redizajnirani Model 3 je navodno na putu, ali kada će stići? Na svom 1. mart Dan investitora, Tesla razočaran nije potvrdio dugo očekivano osvježenje modela 3 niti otkrio EV sljedeće generacije, jeftiniji, Tesla Model 2 o kojem se dugo pričalo.

Teslino smanjenje cijena na globalnom nivou podržava obim isporuke nauštrb njegove cijenjene profitne marže.

Cijena smanjuje potražnju za guskom za samo nekoliko mjeseci, upozorava Le. „Tesla će to morati ponovo da uradi, a hoće i pre isteka godine“, rekao je on.

Tvornica Tesla u Šangaju bila je izvozni motor EV giganta. Ali uspon Tesla Berlina smanjuje potrebu za izvozom automobila proizvedenih u Šangaju u Evropu.

Šangaj već ima slobodne kapacitete, što je problem koji bi mogao nastaviti da raste. Tesla ima snažan poticaj da održi izvoz iz Šangaja na visokom nivou, uprkos riziku od daljeg smanjenja cijena na tim destinacijama. Čak i sa svježim sniženjima u Evropi, cijene Tesle tamo su znatno veće nego u Kini.

Što se tiče neprofitabilnih EV startupa XPeng i Nio, njihovo smanjenje cijena i popusti nakon Teslinog sniženja cijena povećavaju rizik od povećanja gubitaka. To ih stavlja u nepovoljan položaj dok investitori traže najbolje dionice EV.

Za Nio, njegov nadolazeći ulazak na masovno tržište mogao bi povući vremensku liniju do profitabilnosti.

Pridružite se stručnjacima IBD-a dok analiziraju djelotvorne dionice na berzi dionica na IBD Live

Kineski rat cijena električnih vozila će uzdrmati industriju

S obzirom da je sada u toku rat cijena električnih vozila, Yu Deutsche Bank očekuje potres industrije.

Startapi bi mogli biti ranjivi. Nio i Li Auto imaju dovoljno sredstava do 2024. godine, rekao je Yu za IBD, dok je Li Auto blago profitabilan. Ali XPeng bi mogao biti u nevolji ako ne “preokrene brod” do 2024-25.

„Do kraja 2024. mislim da ćemo dobiti neku vrstu konsolidacije i da će neki ljudi otići, a to će biti ili zato što su jednostavno propali ili zato što su ostali bez novca. Do tada ćemo imati veoma intenzivnu konkurenciju, sve više od velikih tehnoloških kompanija kao što su Baidu i Xiaomi.”

Gigant pretraživača Baidu (Bidu), koja je uložila velika sredstva u automobile koji se sami voze, lansirat će visoko autonomni EV putem zajedničkog ulaganja Jidua s Geelyjem. Kineski gigant mobilnih telefona Xiaomi planira lansirati početkom 2024.

Općenito, Bain & Co. partner Ping Yi predviđa povećanje jaza između pobjednika i gubitnika kako kinesko tržište električnih vozila usporava.

“Novi brendovi koji imaju nisku svijest o brendu i nejasno pozicioniranje brenda će se boriti za opstanak”, rekao je Yi. “To je također vrlo izazovno za brendove koji ciljaju na high-end i premium tržišta bez snažnog kapitala brenda.”

Kineski gigant baterija CATL će navodno ponuditi neke popuste ključnim kupcima kao što je Nio, ali ne i glavni klijent Tesla. To bi moglo pomoći startupima da prežive kineski rat cijena električnih vozila.

Najbolje kineske dionice za kupovinu i gledanje

Strani proizvođači automobila na kineskom tržištu električnih vozila

Što se tiče zapadnih i japanskih OEM-a, Le iz Sina Auto Insightsa izjavljuje da su propustili čamac na kineskoj tranziciji EV, dok se njeno tržište automobila na unutrašnje sagorevanje smanjuje.

Čak i sa svojom ID porodicom električnih vozila, Volkswagen je „uneo nož u pucnjavu“, rekao je on, odbacujući nejasne karakteristike, domet i povezanost vozila.

Toyota i Nissan (NSANY) također su snizile cijene električnih vozila u Kini. Ford je nedavno najavio velike popuste kako bi očistio zalihe Mustanga Mach-e prije nego što osvježeni model bude pušten u prodaju.

Što se tiče tradicionalnih proizvođača automobila, mnogo ovisi o tome koliko brzo se mogu transformirati u inovativne, vođene tehnologijom i direktne kupce EV igrače, kažu stručnjaci iz industrije.

„Konkurencija je sustigla strane OEM proizvođače, a domaći igrači sada rade bolje nego što jesu“, rekao je Le.

Toyota upravo predstavlja bZ3, malu EV limuzinu za kinesko tržište, koja počinje oko 169,800 RMB (24,500 dolara). Koristi BYD motore i baterije, što bi mogao biti početak velike EV saradnje između auto giganata.

Koliko će dugo trajati rat cijena električnih vozila u Kini?

Rat cijena električnih vozila u Kini ne pokazuje znakove usporavanja.

Veliki proizvodni planovi mnogih proizvođača električnih vozila suočavaju se sa teškom stvarnošću. Atraktivna nova električna vozila se možda neće zapaliti, dok stari modeli rizikuju brzo propadanje.

Proizvođači električnih vozila će vjerovatno nastaviti snižavati cijene. Na kraju, nekolicina preživjelih možda će postati jači, ali čak i oni će se suočiti s krvavom bitkom u modricama u doglednoj budućnosti.

Izvoz nudi ventil za bijeg. Ali to može proširiti problem u inostranstvo. Tesla već ponovo snižava evropske cene. BYD i drugi kineski proizvođači električnih vozila će pojačati ukupnu konkurenciju u Evropi i Aziji.

Strani proizvođači originalne opreme već su se borili za prodor na kinesko tržište električnih vozila. Sada rizikuju da budu isključeni sa najvećeg svjetskog tržišta automobila. U međuvremenu, kineski EV-i testirani u borbi će postati mnogo veći igrači u Evropi.

Američko tržište bi, međutim, trebalo da ostane relativno izolovano u kratkom roku, s obzirom na tarife i pravila o porezu na EV. Osim Geely brendova kao što je Polestar, kineski proizvođači električnih vozila još uvijek nemaju pravo prisustvo u SAD-u.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA:

Zašto ovaj IBD alat pojednostavljuje Search Za najbolje dionice

Uhvatite sljedeću veliku dobitnu dionicu s MarketSmithom

Želite brzo dobiti i izbjeći velike gubitke? Isprobajte SwingTrader

Ovo su dionice s najboljim rastom koje možete kupiti i gledati

IBD Digital: Otključajte IBD-ove premium liste dionica, alate i analize danas

S&P 500 prekida konačnu podršku; Gledajte JPMorgan, Ove dionice