Teslin medvjed vidi pad od 50% akcija

Jedan od najvećih Teslinih medvjeda na Wall Streetu ostaje pri svojim stavovima jer rastući rizici globalne recesije stvaraju potencijalni pritisak na vrhunske i donje linije proizvođača električnih vozila.

Citijev Itay Michaeli zadržao je prodajni rejting Teslinih dionica u bilješci objavljenoj u srijedu. Dionice su pale za više od 2% u trgovanju prije tržišta.

Tesline dionice odbacuju globalne ekonomske probleme haming markets, pri čemu su dionice proizvođača električnih vozila porasle za više od 20% u posljednja tri mjeseca, dok je S&P 500 pao za skoro 5%.

Relativni učinak odražava optimizam oko novog vladinog zakonodavstva koji će podržati usvajanje električnih vozila 2023. i kasnije. Teslino snažno izvršenje u prva dva kvartala godine takođe je poboljšalo raspoloženje investitora za akcije, koje su u avgustu bile blago pogođene usled šireg povlačenja tržišta.

Međutim, Michaeli misli drugačije. Evo detalja iza njegovog poziva:

• Ciljna cijena: 141.33 dolara (ponovljeno)

• Ocjena: Prodaj (ponovljeno)

• Pretpostavljeno kretanje cijene dionica: -50%

Michaeli umanjuje svoje procjene proizvodnje u trećem tromjesečju za Teslu i ističe potencijal za razočaravajuće četvrto tromjesečje od Tesle kako ekonomski pritisci rastu.

„Sada procjenjujemo isporuke u trećem kvartalu na 3 hiljada jedinica (prije 369.8 hiljada) što u velikoj mjeri odražava povećanje proizvodnje u Šangaju. Naše procijenjene isporuke u trećem kvartalu uključuju snažnu potražnju, ali i određeni jastuk za vremenske razlike u proizvodnji/isporuci. Imajući u vidu veliki broj porasta proizvodnje u ovom kvartalu i veliko oslanjanje na obim u septembru, moglo bi doći do veće varijacije nego inače u brojevima isporuke u Q398.5. S obzirom da proizvodnja nastavlja da raste u Q3, naša procjena isporuka za 3. je netaknuta (~4 miliona) jer smatramo da je Q2022 delta (u odnosu na našu početnu procjenu) u velikoj mjeri povezana s vremenom. Međutim, mi gledamo na makrosituaciju (posebno u Evropi) kao na određeni rizik za Q1.4 brojke.”

Akcije Tesle i dalje su precijenjene, tvrdi Michaeli.

„Naš stav se zasniva na proceni rizika/nagrade, kombinujući verovatne rezultate EV i AV/softvera. Trenutno vjerujemo da su očekivanja od budućih čaura previše agresivna (Tesla će prodati ~20 miliona jedinica do ~2030. i uskoro dostići L4 RoboTaxi vodstvo), na osnovu ključnih podataka koje pratimo. Konstruktivni smo u pogledu Tesline jake EV pozicije, a posebno zbog poboljšane izvedbe kompanije u posljednjih nekoliko godina. Međutim, više smo skeptični prema FSD/AV pristupu kompanije, koji smatramo ključnim inputom za ukupnu procjenu rizika/nagrade s obzirom na naš pozitivan stav o AV mogućnosti u cjelini.”

Priča se nastavlja

Michaeli je naveo nekoliko faktora koji mogu potaknuti nadogradnju na Teslinim akcijama.

1. „Ako bismo počeli da viđamo znakove da je potražnja u skladu sa trenutnim narativom.

2. Ako bi Teslin učinak marže (npr. krediti) doživio značajnu i održivu ekspanziju, onda bi to podržavalo trajnu konkurentsku prednost.

3. Najave novih proizvoda u vezi sa Automobilom budućnosti (model Y, itd.).

4. S obzirom na trku u industriji za TAM-ove automobila budućnosti, potencijal partnerstva ili čak preuzimanje od strane velike tehnološke kompanije koja želi da uđe u buduće TAM-ove za koje vjerujemo da postoje u uslugama mobilnosti.

5. Ako preostale/nedavne pravne istrage budu povoljnije.

6. Ako se učinak navedenih rizika pokaže veći nego što očekujemo, dionice bi mogle premašiti našu ciljanu cijenu.”

Brian Sozzi je glavni urednik i sidro u Yahoo Finance. Pratite Sozzi na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn.

Kliknite ovdje za najnovije trendove dionica Yahoo Finance platforme

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o berzi i detaljnu analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android

Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube