Deset najjeftinijih dionica na tržištu

Daj tom robotu novi lak! Moj Robot Portfolio je hipotetička kolekcija od deset dionica koje sam sastavljao svake godine počevši od 1999. Za 24 godine postigao je kumulativni prinos od 915%, u poređenju sa 373% za Standard & Poor's 500 Index.

Deset dionica se bira kompjuterski, a ne prosudbom. One su deset najjeftinijih dionica na tržištu među svim američkim dionicama s tržišnom vrijednošću od 500 miliona dolara ili više, pozitivnom zaradom i dugom koji ne premašuje neto vrijednost kompanija.

Pod „jeftino“ mislim na nizak odnos cijene i zarade—cijenu dionice podijeljenu s njenim profitom po dionici. Normalan odnos P/E većine godina je oko 15. Ovogodišnje zalihe robota imaju omjer dva ili manje.

Logika iza ovog pristupa je jednostavna. Dionice napreduju premašujući očekivanja. Dionice sa niskim P/E su nepopularne dionice s očiglednim problemima. Investitori od njih očekuju vrlo malo. Lakše je premašiti niska očekivanja nego visoka.

Fresh Selections

Evo zaliha robota za 2023.

TPG (TPG) je najjeftiniji, sa odnosom P/E od jedan. Sa sjedištem u Fort Worthu, Teksas, TPG vrši otkupe uz pomoć financijske poluge i privatni kapital. Konkurira BlackstoneuBX
, Carlyle GroupCG
i KKRKKR
između ostalih. Super-nizak odnos P/E odražava neobične dobitke od prodaje imovine prije četiri kvartala.

Guild Holdings Co., hipotekarna kompanija sa sjedištem u San Diegu, Kalifornija, druga je najjeftinija s P/E ispod dva. Prošla godina je bila dobra za izdavanje hipoteka, ali investitori smatraju da će 2023. biti gora, jer rastuće kamatne stope obeshrabruju kupce kuća.

Alpha & Omega Semiconductor Ltd. (AOSL) ima P/E ispod dvostruke zadnje zarade i šest puta procijenjene zarade za tekuću fiskalnu godinu, koja se završava u junu. Sa sjedištem u Sunnyvaleu u Kaliforniji, kompanija proizvodi energetske poluvodiče koji se koriste u punjačima za telefone i drugim aplikacijama.

Matson
MATX
, iz Honolulua, Havaji, je prevoznik tereta u Tihom okeanu. Ima P/E ispod dva. Mnoge brodske dionice su jeftine jer su vozarine na niskoj tački, ali Matson je pokazao profit u svakoj od posljednjih 15 godina i ima pristojan bilans stanja.

Callon Petroleum Co. (CPE) je naftna kompanija srednje veličine sa sjedištem u Hjustonu. Njegove dionice pale su za 70% u posljednjih pet godina i prodaju se za manje od dva puta više od nedavne zarade. Kompanija je zabilježila gubitke u tri od posljednjih 10 godina, uključujući ogroman gubitak u 2020. Ali profit je bio snažan u protekloj godini.

Alpha Metallurgical Resources (AMR) ima jak bilans stanja, sa 86 puta više gotovine od duga. To je kompanija za rudarenje uglja sa sjedištem u Bristolu, Tennessee, i rudnicima u Zapadnoj Virdžiniji i Virdžiniji. Dionice su se više nego udvostručile u protekloj godini, ali se ipak prodaju za P/E ispod dva.

United States Steel Co. (X), iz Pittsburgha, Pennsylvania, pojavljuje se na ovom popisu drugu godinu zaredom. Dionice su prošle godine porasle za oko 5% na palom tržištu i prodaju se za dvostruku zaradu. Kompanija, nekada jedna od najvećih u zemlji, posljednjih godina imala je probleme.

PBF Energy
PBF
je rafinerija sa sjedištem u Parsippanyju, New Jersey. Proizvodi benzin, lož ulje i mlazno gorivo, ali nikada nećete vidjeti PBF benzinsku stanicu; njegovi proizvodi nisu brendirani. Dionice su porasle u protekloj godini, ali se i dalje prodaju za dva puta manju zaradu i pet puta procijenjenu zaradu.

Energija akorda
CHRD
, sa dvostrukom zaradom, je naftna kompanija srednje veličine sa sjedištem u Hjustonu. Nastala je prošlogodišnjim spajanjem dvije problematične kompanije, Whiting Petroleum i Oasis Petroleum. Obojica su bankrotirala u velikoj naftnoj havariji 2014-2020. Buši se u Sjevernoj Dakoti i Montani.

Ryerson Holding (RYI), sa sjedištem u Čikagu, distribuira industrijske metale u SAD-u i Kini. Imao je odličnu 2022. godinu, ali je imao tri gubitka u proteklih deset godina. Svako otapanje u američko-kineskim odnosima vjerovatno bi pomoglo ovoj kompaniji.

The Record

Prosječni (srednji) prinos robota je bio 15.8%, naspram 8.3% za Standard & Poor's Total Return Index. Složeni godišnji prinos iznosio je 10.1%, u poređenju sa 6.7% za S&P.

Imajte na umu da su rezultati moje kolone hipotetički i ne treba ih brkati sa rezultatima koje dobijam za klijente. Takođe, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Prošlogodišnje akcije robota pale su 15.6%, dok je S&P pao 18.1%. Najveći gubitnik bio je Smith & Wesson Brands Inc. (SWBI), s padom od skoro 50%. Najbolji dobitnik je Genworth FinancialGNW
Inc. (GNW), porast od oko 31%.

U 24 godine, dionice robota su 16 puta porasle i 12 puta nadmašile indeks. To nije nepogrešiv “sistem”. Ništa nije. Ali vjerujem da dionice koje su u velikoj mjeri van favoriziranja zaslužuju pogled.