Platformu nikla Londonske berze metala potresla je volatilnost ove godine, vođena fizičkom nestašicom čistog nikla, naletom sankcija Rusiji (koja je činila 17% globalne proizvodnje visokokvalitetnog proizvoda), gigantskom opkladom koja je pošla naopako, i prilično upitne prakse korporativnog upravljanja.
U martu su cijene skočile na najviši nivo od preko 100,000 dolara, duplo više od prethodnog rekorda iz 2007.
Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta? Danas se prijavite za Invezz bilten.
Ranije ove godine, u Analiza: Elliott Management, Jane Street tuži LME za debakl sa niklom, izvijestio sam o iznenadnoj odluci LME-a da ne samo obustavi trgovinu u svjetlu naglog porasta cijena nikla, već i da otkaže prethodno izvršene naloge vrijedne milijarde dolara.
Što je još gore, LME je obustavio izdavanje zvaničnih cijena.
Očekivano, ovo je izazvalo masovno bijes među dugogodišnjim kupcima, a optužbe za kronizam postale su sve raširenije. To je također pokrenulo tužbe, posebno od strane Elliot Managementa i Jane Street protiv LME.
Reputacija entiteta u vlasništvu HKEX-a, sa sjedištem u Londonu, pretrpjela je tjelesni udarac, s egzodusom trgovaca koji su crpili likvidnost sa najstarije berze metala na svijetu.
Najave menadžmenta da će biti uvedene nove mjere stabilizacije tržišta malo su umirile uzavrele institucije koje su to odbile.
Nažalost, za LME, duga senka kontroverze nikada ne izgleda predaleko.
Svježi bljesak volatilnosti
Nakon nekoliko mjeseci relativnog mira, cijene nikla su opkoljene napadima velike volatilnosti, a berza je bila primorana da objavi pojačani program praćenja u srijedu, 16.th Novembra.
Nemir na tržištu nije potpuno iznenađenje s nedostatkom likvidnosti koji pojačava kretanja na tržištu u oba smjera. Bloomberg izvijestio je da su tromjesečne količine LME za ugovore o niklu manje od trećine onoga što su bile uoči ruskih sankcija nakon invazije na Ukrajinu.
Očekivanja su da će Kina, najveći svjetski potrošač metala, ublažiti blokade Covida i s obzirom na slabije dolar, cijene nikla su porasle za skoro 8,000 dolara ili 30%+ u sedmici koja je završila 15. novembra.
Tokom trke, cijene su dostigle 31,275 dolara, što je maksimum za 6 mjeseci.
Usporavanje američkih podataka o inflaciji i izvještaji da je kineska vlada pokrenula nove mjere za podršku ugroženima imovina Činilo se da je tržište takođe podstaklo kupovinu.
Međutim, što je još važnije, pritisak na kupovinu pokrenuli su učesnici na tržištu koji su se kladili na cijene nikla ranije ove godine i požurili da preokrenu svoje kratke pozicije pošto su ugovori istekli u srijedu.
Telsa u mešavini
Tržišni uslovi su u utorak doveli do dalje konfuzije jer je Prony Resources, vlasnik rudnika Goro u Novoj Kaledoniji, i ključni dobavljač Teslina proizvodnja električnih baterija pretrpjela je curenje otpadnih voda koje su izlile nusproizvode.
Postupci nadležnih za zaštitu životne sredine primorali su kompaniju da brzo preduzme mere i smanji prognozu proizvodnje u Q4.
Glasnogovornik potvrđeno da će minimalne količine za ispunjavanje narudžbi klijenata biti isporučene na vrijeme.
U već haotičnih 10 dana, u ponedjeljak, izvještaji o eksploziji kod indonežanskog proizvođača nikla također su doprinijeli porastu cijena ranije ove sedmice, iako su te tvrdnje kasnije opovrgnute.
Kako bi upravljao porastom, koji je probio granice berze, LME je u srijedu, 16.th Novembra.
Od isteka ugovora, međutim, potražnja se naglo povukla.
Cijene su se ubrzo nakon toga spustile na 26,050 dolara juče, što je pad od 11.9% od zatvaranja u utorak, 15.th novembra.
Nesiguran izgled
Iako su u igri bili neki stvarni faktori, kao što su mogućnost usporavanja povećanja Fed-a, slabljenje dolara i izgledi za ponovno otvaranje Kine, ekstremna kupovina je prvenstveno bila vođena preokretom pozicija na tržištu papira, što je još jednom pokazalo , njegova dominacija nad fizičkom dinamikom.
Teško je procijeniti smjer koji ide naprijed zbog oskudne likvidnosti u ugovorima, posebno na LME.
Što se tiče ponovnog otvaranja u Kini, tržišta su već bila svjedoci kako su vlasti preokrenule svoj stav o tome. Ponavljanje bi se pokazalo medvjeđim za metal cijene.
Kasnije ovog kvartala, STO očekuje se da će donijeti odluku o indonezijskoj zabrani izvoza nikla koja je na snazi od 2020. Ako se promijeni, cijene bi mogle biti dodatno smanjene.
Na kraju, dokument za diskusiju objavljen 11. novembra u bilješkama na web stranici LME,
Ukratko, LME je zaključio, na osnovu primljenih povratnih informacija, da teza koja bi potkrepila strahove od neurednog tržišta (posebno, dovoljno veliki dio globalnih potrošača koji odbija prihvatiti ruski metal 2023.) nije potkrijepljena dokazima u ovom trenutku. Shodno tome, LME ne predlaže da se zabrani garancija za novi ruski metal (Opcija C). Osim toga, povratne informacije su jasno pokazale da bi pragovi ili slična ograničenja bili previše složeni da bi bili izvodljivi (Opcija B). Kao takav, LME će nastaviti sa statusom quo u pogledu ruskog metala (Opcija A)
Ako ne dođe do promjene statusa quo kao što sugerira ovaj dokument, cijene će vjerovatno biti povučene dodatnim ruskim zalihama i usporavanjem globalnog rasta.
Uzimajući to u obzir, šteta koja je nanesena reputaciji LME neće biti lako reverzibilna, a likvidnost na londonskoj berzi će vjerovatno nastaviti da opada podstičući navale ozbiljne volatilnosti.
Želite da iskoristite rastuće i opadajuće stope USD, GBP, EUR? Trgujte forexom za nekoliko minuta s našim najbolje ocijenjenim brokerom, eToro.
10/10
68% maloprodajnih CFD računa gubi novac