Razgovor sa biračima portfelja u Fondu za automatizaciju Thomas H. Lee Partners od 900 miliona dolara

GS obzirom na trend automatizacije svega, pomalo je iznenađujuće koliko se malo investitora fokusira na prostor. To čini godinu i po star fond za automatizaciju Thomasa H. Lee Partnersa, sa 900 miliona dolara imovine, posebno intrigantnim.

Gigantska grupacija privatnog kapitala, koja je prikupila više od 34 milijarde dolara kapitala od svog osnivanja od strane milijardera Thomasa Leea 1974. godine, pretpostavlja da bi robotika i automatizacija mogli slijediti sličnu putanju kao softver, koji je eksplodirao u posljednjih 25 godina s investicijama koje su porasle sa 1 dolara milijardi do 150 milijardi dolara.

Veliki rast znači veliku priliku za investitore, naravno, a sa odbijanjem tržišta, mogu se pojaviti i nove mogućnosti da se kompanije kupuju jeftino na dugi rok. “Automatizacija prodire na sva krajnja tržišta. Zato je to tako moćan tehnološki trend u koji treba ulagati,” kaže Thomas H. Lee Partners, izvršni direktor Jim Carlisle, koji je na čelu fonda za automatizaciju.

Od 2017. godine, kompanija sa sjedištem u Bostonu u cjelini je posvetila više od 5 milijardi dolara kapitala za 15 preduzeća u širokom polju automatizacije, u rasponu od robotskih firmi do kompanija koje se bave automatizacijom procesa. THL Automation Fund, lansiran u novembru 2020. investirao je u njih 11. Sa otprilike 500 miliona dolara izdvojenih iz fonda, još uvijek ima nekih 400 miliona dolara u gotovini s kojima može nastaviti kupovati. Sve u svemu, oko 38% uloženog kapitala firme je u automatizaciju.

Carlisle, 46, pridružio se Thomasu H. Leeju 2000. godine nakon što je bio u Goldman Sachsu. Generalni direktor Mike Kaczmarek, 38, koji s njim radi na investicijskim naporima fonda, stigao je 2016. i također je u savjetodavnom odboru MassRoboticsa, centra za inovacije za zajednicu robotike. Dvojac vidi rast, fragmentirana tržišta i nedostatak radne snage za mnoge profesionalne poslove kao što je rad u skladištima i na gradilištima kao privlačan za njihove investicije.

„Postoje drugi u kasnoj fazi VC ili privatnog kapitala koji su u ovom sektoru, ali to je kratka lista“, kaže Mark Martin, bivši izvršni direktor Analog Devices-a koji je nedavno pokrenuo Cybernetix Ventures, novu kompaniju za robotiku i automatizaciju u ranoj fazi. , sa suosnivačem MassRoboticsa Fadyjem Saadom.

Carlisle i Kaczmarek odbili su razgovarati o povratku. Ali TH Lee je osvojio veliku investiciju u AutoStore, norvešku kompaniju za robotiku u skladištu koja je prošlog oktobra izašla na berzu za 12 milijardi dolara najveći IPO u zemlji u dvije decenije. Firma je platila a cijena od 1.9 milijardi dolara.SoftBank je kupio 40% kompanije u aprilu 2021. za a prijavili 2.8 milijardi dolara, ostavljajući TH Leeja većinskog vlasnika koji ide u javnu ponudu. (Tržišna kapitalizacija kompanije trenutno je oko 8 milijardi dolara.)

“AutoStore je bila jedna od uspješnih priča prošle godine,” kaže Yaro Tenzer, suosnivač i izvršni direktor RightHand Robotics, firma za skladištenje robotike koja je dobila ulaganje od THL Automation fonda.

Investicija AutoStore i tri druge počevši od 2017.—uključujući logističku firmu MHS Global i kompaniju za automatizaciju skladišta Fortna, koje su i same nedavno spojeno—pomogao je u stvaranju fonda za automatizaciju.

Dok skladišna robotika i logistika ostaju srž fonda – on je, na primjer, predvodio investiciju od 100 miliona dolara u firmu za vidljivost lanca nabavke FourKites u martu 2021. – danas Carlisle i Kaczmarek smatraju da tim kontaktira više od 1,000 preduzeća godišnje u različitim industrijama. “Proširili smo se na druga tržišta, kao što su poluvodiči, zdravstvo, poljoprivreda, osiguranje i proizvodnja,” kaže Carlisle.

Razmislite o firminoj akviziciji od 3 milijarde dolara (kroz njen vodeći fond od 5.6 milijardi dolara i fond za automatizaciju) kompanije Brooks Automation za automatizaciju poluvodiča. Ta firma obezbeđuje preciznu robotiku i proizvode za kontrolu kontaminacije fabrikama čipova i proizvođačima originalne opreme širom sveta. „Iz makro perspektive postoji oko 470 milijardi dolara prodaje poluvodiča krajnjim korisnicima, a očekuje se da će porasti na 1 bilion dolara do 2030. godine,” kaže Kaczmarek. “Sve što radimo danas ima svoj čip.”

U međuvremenu, u zdravstvu, fond je nedavno investirao u Qventus i Intelligent Medical Objects. Qventus povezuje svoju umjetnu inteligenciju s bolničkim elektronskim medicinskim kartonima kako bi poboljšao protok pacijenata i smanjio troškove. Intelligent Medical Objects prevodi medicinsku terminologiju u kliničke kodove. „To je posao koji efektivno koristi podatke koji bi inače mogli biti skriveni kako bi se poboljšalo izvršenje ručnog zadatka ili poboljšao stvarni ishod“, kaže Carlisle.

U poljoprivredi, fond je investirao u Phytech, izraelsku firmu koja pričvršćuje senzore na drveće i usjeve kako bi prikupila podatke koji mogu poboljšati prinose uz preporuke o tome kada i koliko zalijevati, na primjer. A u građevinarstvu, fond se ulaže u House of Design, koja koristi robotiku za automatizaciju izgradnje krovova i podova zgrada, što je dijelom igra na nedostatak radne snage u građevinarstvu.

Uprkos padu tržišta, duo smatra da postoje poslovi koje treba sklopiti. „Ulaganje u preduzeća koja imaju dobru jediničnu ekonomiju i snažne sekularne trendove rasta će nadjačati i opstati čak i ako dođe do promjena u širem makro okruženju ili recesijskom okruženju tokom vremena“, kaže Carlisle.