'Iskoristite ovo povlačenje', kaže izvršni direktor Morgan Stanleya koji vidi prilike za kupovinu usred tenzija između Rusije i Ukrajine

„Mislim da će se kako uđemo kasnije u godinu tržište osjećati bolje“, rekao je Slimmon. “Ja sam u taboru koji vjeruje da Fed neće slomiti ekonomiju i stoga bi ciklične dionice s vrijednošću trebale biti pristrasne u portfelju u odnosu na odbrambene i rastuće dionice.”

Neki investitori brinu da će Fed ove godine morati agresivno podići kamatne stope kako bi ukrotio rastuću inflaciju, uz zabrinutost da bi prebrzo povećanje stopa moglo naštetiti ekonomiji. Ali Slimmon se kladi da Fed neće "ubiti" ekonomski oporavak u pandemiji.

Povećanje kamatnih stopa je "dobro za finansije", rekao je on. “Najveći višak koji imamo je u finansijama.”

Finansijski sektor S&P 500
SP500EW.40,
+ 1.76%
bio je u porastu od 1.5% u trgovanju u utorak poslijepodne, prema FactSet-u. Indeks S&P 500 trgovao se 1.4% više, dok je Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.22%
je porastao za 1.2%, a Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.53%
je pokazao oštar porast od 2%.

Dionice, koje su rasprodate u petak zbog zabrinutosti da se Rusija sprema za invaziju na Ukrajinu, porasle su u utorak kako su ti strahovi popustili. Associated Press je u utorak izvijestio da je ruski predsjednik Vladimir Putin rekao da je Moskva spremna za razgovore s NATO-om o ograničenjima raspoređivanja raketa, što je znak popuštanja tenzija koje su uslijedile nakon što je Rusija najavila povlačenje nekih trupa.

Do sada u 2022. S&P 500 je pao za više od 6%, dok je Dow pao za oko 4%, a Nasdaq Composite je pao za oko 10%, pokazuju podaci FactSet-a, na posljednjoj provjeri. 

Istorijski gledano, kada Fed podiže stope, „sve dok se kriva prinosa ne izravna na nulu ili invertuje“, vrijednosne dionice imaju bolji učinak, rekao je Slimmon. Investitori pažljivo prate krivu prinosa jer inverzija ima tendenciju da signalizira recesiju. Na posljednjoj provjeri, razlika između 2-godišnjih državnih zapisa
TMUBMUSD02Y,
1.576%
i referentni 10-godišnji trezor
TMUBMUSD10Y,
2.053%,
uobičajena mjera krive prinosa, odnosno raspona između prinosa za kraće dospijeće i njihovih parnjaka sa dužim rokom dospijeća, iznosila je ispod 0.50 procentnih poena. To predstavlja istorijski uski raspon, ali donekle proširen u odnosu na prethodne sesije.

U ekonomskim podacima objavljenim u utorak, američki Biro za statistiku rada rekao je da su veleprodajne cijene, koje odražavaju ono što preduzeća plaćaju za zalihe, skočile za 1% u januaru. Porast indeksa proizvođačkih cijena, ili PPI, premašio je očekivanja investitora i bio je još jedan znak visoke inflacije koja je zahvatila američku ekonomiju.

vidjeti: Veleprodajne cijene ponovo rastu kako vruća inflacija prožima američku ekonomiju

Dok je Slimmon opisao posljednje očitavanje PPI kao "ružno", rekao je da bi inflacija trebala početi da se smanjuje kasnije ove godine kako porast potražnje za robom u pandemiji opada. On je ukazao na "anegdotske dokaze" u razgovorima Morgan Stanleya sa kompanijama, rekavši da se njihove zalihe povećavaju.

Slimmon je također rekao da bi međugodišnje očitavanje inflacije mjereno indeksom potrošačkih cijena trebalo početi da se smanjuje na proljeće jer se poređenja više neće praviti na osnovu niskih otisaka. To bi trebalo pomoći da se smanji neka "tjeskoba" oko skoka troškova života u pandemiji, rekao je.

U međuvremenu, procjene zarade po dionici za S&P 500 indeks su porasle za ovu i 2023. godinu, rekao je Slimmon. Kao portfolio menadžer, “ono što me zanima su revizije”, rekao je. “I revizije se povećavaju.”