Dionice su pale u srijedu nakon što je zapisnik sa posljednjeg sastanka FOMC-a potvrdio da će Federalne rezerve početi podizati kamatne stope kako njena zabrinutost zbog inflacije raste.
Objavljivanje zapisnika Fed-a obično je dosadna stvar, jer oni obično ne rade ništa drugo nego potvrđuju ono što je Fed već rekao na svom posljednjem sastanku. Ovo poslednje je uglavnom važilo za ove minute, ali reakcija je bila daleko od dosadne.
Iako je Fed na sastanku u decembru otkrio svoje planove za ubrzanje okončanja kupovine obveznica i signalizirao da bi povećanja kamatnih stopa mogli početi prije nego što je planirao, činilo se da je jastrebov ton u minutima zatekao učesnike na tržištu nespremne. Činjenica da su centralni bankari razgovarali o mogućnosti smanjenja bilansa, posebno je dodala jastreboviji ton, koji ukazuje na to da je Fed, možda, više zabrinut zbog inflacije nego što su investitori mislili.
„Zapisnici sa sastanka dalje potvrđuju nedavnu nesvakidašnju promjenu Fed-a i njegove želje da ove godine počne s uklanjanjem monetarnog smještaja“, piše Lawrence Gillum, strateg za fiksne prihode u LPL Financial-u. „Iako je većina informacija bila poznata, da su 'neki' članovi željeli da počnu da smanjuju bilans stanja Fed-a od 8.5 biliona dolara ubrzo nakon prvorazrednog povećanja vjerovatno će biti dodatno razmotreni na predstojećim sastancima. Čini se da Fed želi da se kreće brže nego što je to činio u prošlosti, a prinosi, preko krivulje, rastu u pogledu izgleda bržeg pooštravanja vremenske linije.”
Sada nije sasvim jasno koliko će Fed biti agresivan u uklanjanju podrške sa tržišta i ekonomije. Tokom većeg dijela ere pandemije, Fed je bio ultra "gobunjin" sa svojom politikom, odnosno podržavao tržišta i potrošnju u privredi. Sada postaje „jastrebov“, što investitorima izgleda kao neistražena teritorija.
"Nepoznato je da ste s druge strane Fed-a i bili su super golubovi od Covida", rekao je Eric Merlis, šef trgovine Citizens Global Markets.
Tehnološke dionice su to posebno zauzele. Razlog: prinosi na obveznice rastu, što budući profit čini manje vrijednim — a mnoge tehnološke kompanije računaju na velike profite mnogo godina kasnije.
Prinos 10-godišnjeg trezora porastao je na 1.7% sa 1.51% u petak kako su cijene padale – cijene i prinosi se kreću u suprotnim smjerovima. To je najviši nivo prinosa od kraja oktobra i nedaleko od maksimuma iz pandemije od 1.75%. Čini se da prinos igra sustizanje viših inflatornih očekivanja, koja zahtijevaju rast cijena za više od 2% godišnje na duži rok.
“Treasures su bili pod pritiskom [prinosi rastu kada cijene padaju] tokom sesije u srijedu i dok postoji argument da su tehnički podaci rastegnuti do te mjere da bi rasprodaja mogla zastati, ostajemo zadovoljni da idemo s maršom ka višim stopama za sada, ” piše Ian Lyngen iz BMO Capital Markets-a.
Investitori su u srijedu dobili nove informacije o stanju privrede. ADP je rekao da je američka ekonomija u decembru otvorila 807,000 radnih mjesta u privatnom sektoru, što je više nego udvostručilo očekivanja. Wall Street sada čeka izvještaj o platnim spiskovima koji nisu poljoprivrednici u petak, za koji ekonomisti očekuju da će otkriti 422,000 novih radnih mjesta.
Tržišta žele vidjeti da se ljudi vraćaju na posao brzim tempom, ali ne tako brzo da bi Federalne rezerve ubrzale svoj raspored povećanja kamatnih stopa.
To čini izvještaj o zapošljavanju od petka ključnim. Ako se broj novih radnih mjesta približi – ili nadmaši – očekivanjima, to bi moglo ojačati ideju da je privreda na „maksimalnoj zaposlenosti“, što bi potvrdilo Fed-ov jastreb. „[Mnogi] u FOMC-u misle da se približavamo maksimalnoj zaposlenosti, dok 'nekoliko' vjeruje da smo već u velikoj mjeri tu,” napisao je Stephen Stanley, glavni ekonomista u Amherst-Pierpontu. „Podaci o zaposlenosti mogu biti jednako važni kao i inflacija.”
Evo pet akcija u pokretu u srijedu:
Beyond Meat
(ticker: BYND) pao je za 5.1% nakon što je bio u porastu od čak 9% u kasnom trgovanju u utorak nakon što je kompanija rekla da će njen proizvod od pržene piletine na biljnoj bazi biti dostupan na lokacijama KFC-a u SAD-u sljedeće sedmice.
Pinterest
(PINS) dionice su pale za 0.9% čak i nakon što su u Piper Sandleru poboljšane na Overweight sa neutralnih.
Pfizer
(PFE) dionice su porasle 2% nakon što su u Bank of America nadograđene na Kupi sa neutralnog.
Salesforce.com
(CRM) dionice su pale za 8.3% nakon što su snižene na neutralnu sa Kupovine na UBS-u.
Wayfair
(W) dionice su pale za 8.5% nakon što su snižene na neutralnu sa nadmašuje kod Wedbusha.
Pišite Jacku Dentonu na [email zaštićen] i Jacob Sonenshine at [email zaštićen]