Dionice rastu kao da je 'misija ostvarena' - ali investitori pozivaju na oprez dok Nasdaq ulazi na bikovsko tržište

Samana je upozorio da inflacija ostaje povišena čak i nakon popuštanja u julu. Osnovna inflacija, koja oduzima hranu i energiju, vjerovatno će ostati "tvrdoglavo" visoka jer oblasti kao što su rast plata i troškovi smještaja imaju tendenciju da budu ljepljivije, što će vjerovatno ostati "problem" za Federalne rezerve, rekao je. 

Američke dionice su ojačale u srijedu, uz tehnološki težak Nasdaq Composite ulazak na teritoriju tržišta bikova, prema Dow Jones Market Data.

Investitori bi trebali ostati u defanzivi, smatra Samana, koji je rekao da Wells Fargo voli zdravstvenu zaštitu i da ima višak u sektoru, dok je nedavno nadogradio osnovne potrošačke i komunalne usluge na neutralan. On očekuje da će recesija početi u drugoj polovini ove godine, iako "ne mislimo da tržišta dionica to ne odražavaju".

Pročitajte: Cathie Wood iz ARK-a: SAD je već u recesiji, može izaći 2023

Wells Fargo Investment Institut takođe voli energiju i tehnologiju, rekla je Samana. 

„Sviđa nam se tehnologija zbog njenog fokusa na poslovanje poslovnih korisnika“, za razliku od potrošača čija bi diskreciona potrošnja mogla biti smanjena, rekao je. Samana je rekao da će “kompanije vjerovatno proći kroz ovu sljedeću recesiju u nešto boljem stanju od potrošača, koji će imati prilično teško vrijeme sa višim troškovima zaduživanja” i visokom inflacijom.

Američka inflacija, mjerena indeksom potrošačkih cijena, ostala je nepromijenjena u julu, nakon što je u junu skočila za 1.3%, na godišnju stopu od 8.5%, navodi američki Biro za statistiku rada objavili su u sredu. Tempo inflacije u poslednjih 12 meseci usporen je sa 9.1% u junu. 

Pročitajte: Inflacija potrošačkih cijena u SAD-u iznenađuje na pad u julu

Julska inflacija je bila niža nego što se očekivalo, rekao je George Catrambone, šef trgovine u Americi u DWS Grupi, u telefonskom intervjuu u srijedu. “Jezgro je bilo bolje nego što su se ljudi bojali.”

Osnovni CPI, koji isključuje hranu i energiju, porastao je 0.3% u julu, usporavajući u odnosu na povećanje inflacije od 0.7% u junu. Ekonomisti koje je anketirao The Wall Street Journal prognozirali su da je indeks potrošačkih cijena u julu porastao za 0.2%, a da je bazna inflacija porasla za 0.5%.

„Postoji neki optimizam na osnovu nekih podataka koje smo videli,“ Catrambone. „Ali ako tržište nastavi da raste, vidjet ćete da će vrednovanje ponovo početi da raste.”

Po njegovom mišljenju, „tržište ide ispred sebe“, sa S&P 500 koji se sada trguje po terminskom omjeru cijene i zarade od oko 17.5, iako je Fed i dalje posvećen ciljanoj inflaciji od 2%. Osim toga, "globalni poprečni vjetrovi" ostaju, rekao je, ukazujući na zabrinutost oko rata Rusije i Ukrajine i geopolitičkih tenzija između SAD-a i Kine u vezi s Tajvanom.

Catrambone je rekao da ga brine da "tržište ignoriše" koliko posla Fed kaže da tek treba da uradi na smanjenju inflacije podizanjem referentne kamatne stope.

Pročitajte: Evans iz Fed-a kaže da su podaci o CPI u julu bili "pozitivni", ali "niko ne može biti zadovoljan" sa godišnjom stopom inflacije od 8.5%

Američke zalihe u srijedu je naglo porasla, a Nasdaq Composite je prednjačio. S&P 500
SPX,
+ 2.13%
porastao je 2.1% i završio na 4,210.24, dok je Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.63%
porastao je 1.6%, a tehnološki opterećen Nasdaq
COMP,
+ 2.89%
porasla za 2.9%, prema podacima FactSeta.

Investitori bi "trebalo da se fokusiraju na profitabilnu tehnologiju, kvalitet u tehnološkom sektoru", predložio je Catrambone.

Steve Chiavarone, šef rješenja za više sredstava u Federated Hermesu, rekao je da je bio slabašan u tehnologiji "veći dio godine" i da je "neutralan" kada su u pitanju dionice u odnosu na obveznice. 

"Tehnologija je trgovala na osnovu očekivanja kamatnih stopa," rekao je Chiavarone telefonom u srijedu, a dionice rasta, kao što je tehnologija, bile su pogođene početkom ove godine u iščekivanju porasta stopa Fed-a u borbi protiv rastuće inflacije. Čini se da sada tržište gleda naprijed ka potencijalnom zaokretu Fed-a, gdje bi centralna banka pauzirala povećanje kako se vršna inflacija popušta u potencijalnoj recesiji, a zatim smanjuje stope.

„Mislim da je to napola preslatko“, rekao je Chiavarone. “Mislim da će sve ovo potrajati duže” da se odigra. 

Dok berzanski skup u srijedu odražava određeno “olakšanje” nakon što je inflacija za jul bila bolja od očekivanog, “ne mislim da je to promijenilo igru,” rekao je on. „Cijene energije su pale, što je dobro“, rekao je on, ali je bazna inflacija u proteklih 12 mjeseci ostala stabilna na 5.9%.

"Finansijski uslovi su sada labaviji" nego prije nego što je Fed povećao u julu, iako Fed ima za cilj da pooštri svoju monetarnu politiku kako bi smanjio inflaciju, rekao je Chiavarone.

Pogledajte i: Investitori na berzi pozdravljaju julske podatke o inflaciji. Firme velikih imena kao što su Pimco i BlackRock nisu tako sigurne.