Dionice završavaju nestabilnu sesiju, ali bilježe najduži sedmični niz gubitaka od 2001

Američke dionice su u petak završile promjenljivu sesiju koja se malo promijenila, ali su i dalje zabilježile strme nedjeljne gubitke. S&P 500 je objavio najduži sedmični niz gubitaka od kada je dot-com balon pukao, jer su se ponovo pojavile zabrinutosti zbog strože monetarne politike i otpornosti privrede i korporativnih profita suočenih sa inflacijom.

Indeks plavih čipova zatvorio je promjenljivu sesiju koja je porasla za samo 0.01% na 3,901.36. Ovo je dovelo do nižeg indeksa za 18.7% u poređenju sa rekordnim najvišim nivoom na zatvaranju od 4,796.56 od 3. januara – dovodeći S&P 500 na udarnu distancu od medvjeđeg tržišta, definisanog kada se indeks zatvori za najmanje 20% od nedavnog rekordnog maksimuma na zatvaranju svih vremena . Na unutardnevnoj bazi, S&P 500 je pao za čak 20.6% u odnosu na rekordni maksimum od 3. januara. S&P 500 je takođe zabeležio sedmi uzastopni nedeljni gubitak u svom najdužem nizu gubitaka od 2001.

Ostali glavni indeksi su takođe završili sa malo promena u petak, ali su bili niži za nedelju. Dow Jones Industrial Average je porastao za samo 0.03%, ili 8.77 poena, da bi se smjestio na 31,261.90 i zabilježio osmi uzastopni sedmični gubitak. Nasdaq Composite je pao 0.3% na 11,354.62. Prinosi na trezorske obveznice su pali, a prinos na referentnu desetogodišnju obveznicu pao je ispod 10%, dok su cijene američke sirove nafte porasle na više od 2.8 dolara po barelu.

Posljednji nalet volatilnosti dionica uslijedio je nakon slabijih rezultata zarade od očekivanih i smjernica nekih od najvećih američkih trgovaca ranije ove sedmice, što je, čini se, potvrdilo strahove da kompanije imaju više poteškoća u prenošenju rastućih troškova na potrošače. Ross prodavnice (ROST) kasno u četvrtak postao je posljednji veliki trgovac koji je smanjio svoje cjelogodišnje smjernice, pridruživši se Walmartu (WMT) i Target (TGT) naglašavajući uticaj koji su inflacija i poremećaji u lancu snabdevanja imali na profitabilnost. Dionice Walmarta pale su za 19.5% ove sedmice, što je najgori sedmični učinak dionica do sada.

“Nažalost, nema sigurnog utočišta. Kada vidimo vijesti koje su proizašle iz diskrecionih prava potrošača i osnovnih proizvoda... to pokazuje borbe koje kompanije imaju bez obzira na njihovu veličinu,” Eva Ados, operativni direktor ER Shares-a, rekao je za Yahoo Finance Live. „Ironično, ovo su sektori, glavni proizvodi i diskreciono pravo potrošača, koji se smatraju sigurnim utočištima na lošem ekonomskom tržištu.“

Priča se nastavlja

Blizu medvjeđe pijace

S&P 500 se približio spuštanju za 20% ispod nedavnog rekordnog maksimuma, što bi predstavljalo prvo medvjeđe tržište indeksa od ranih dana pandemije COVID-19 2020. godine.

Nasdaq Composite je već pao u medvjeđe tržište ranije ove godine, jer su se trgovci rotirali od rasta dionica usred očekivanja viših kamatnih stopa od Federalnih rezervi, što bi izvršilo pritisak na procjenu visokotehnoloških dionica. Od zatvaranja u petak, Nasdaq Composite je pao za skoro 30% sa svog rekordnog maksimuma od 19. novembra 2021. Dow je pao u korekciju, ili pad od najmanje 10% sa nedavnog rekordnog maksimuma, ali još nije dostigao prag medvjeđeg tržišta.

Od Drugog svjetskog rata, postojalo je 12 formalnih medvjeđih tržišta za S&P 500, a 17 uključujući „near bear markets“, kada je indeks pao za više od 19%, prema riječima glavnog finansijskog tržišnog stratega LPL-a Ryana Detrika. Od toga je prosječan pad iznosio oko 29.6% i trajao je u prosjeku 11.4 mjeseca.

Najnoviji pad indeksa S&P 500 dogodio se usred eskalacije zabrinutosti zbog decenijama visokih stopa inflacije, strože monetarne politike Federalnih rezervi, geopolitičkih previranja u Ukrajini i obnovljenih ograničenja vezanih za virus u Kini. A s obzirom na ovaj spoj zabrinutosti, rasprave o vjerovatnoći recesije u SAD-u su također porasle. Iako je na Nacionalnom birou za ekonomska istraživanja (NBER) da formalno nazove recesiju, ona se obično razmatra nakon dva uzastopna kvartala negativnog rasta BDP-a (bruto domaćeg proizvoda). Američka ekonomija već smanjen po 1.4% godišnje u prva tri mjeseca ove godine.

“Razbijanje medvjeđih tržišta sa recesijom i bez recesije pokazuje zanimljiv razvoj. Ako privreda bude u recesiji, medvjeđa tržišta će se pogoršati, u prosjeku su pala za 34.8 posto i traju skoro 15 mjeseci”, napisao je Detrick u bilješci. „Ukoliko privreda izbjegne recesiju, medvjeđe tržište dostiže dno od 23.8 posto i u prosjeku traje nešto više od sedam mjeseci.

Rizici od recesije

Dok nedavni pad S&P 500 odražava pogoršanje sentimenta investitora s obzirom na neizvjesnu ekonomsku pozadinu, klizanje na medvjeđe tržište ne garantuje recesiju. Međutim, sve veći gubici na berzi pokazali su da je investitora sve više očekujući pad.

“Istorijski gledano, S&P 500 je pao u prosjeku za 29% oko recesije (medijan od 24%)”, napisao je Keith Lerner, ko-glavni investicijski službenik i glavni tržišni strateg u Truist Advisory Services, u bilješci rano u petak. „S obzirom da S&P 500 trenutno pokazuje pad od vrha do najnižeg nivoa od skoro 19% [od zatvaranja u četvrtak], tržište zapravo već formira cijene sa 60%-70% šanse za recesiju na osnovu prosjeka i medijane.”

Stratezi u drugim velikim kompanijama također su naglasili da je S&P 500 određivao cijene uz sve veću vjerovatnoću recesije.

"Recesija nije neizbježna, ali klijenti se stalno pitaju šta očekivati ​​od dionica u slučaju recesije", David Kostin, glavni američki strateg za dionice Goldman Sachsa, napisao je u bilješci ove sedmice. “Naši ekonomisti procjenjuju a 35% vjerovatnoće da će američka privreda ući u recesiju tokom naredne dvije godine i vjerovati da će kriva prinosa cijeniti sličnu vjerovatnoću kontrakcije. Rotacije na američkom tržištu dionica pokazuju da investitori cijene povećane izglede za pad u poređenju sa snagom nedavnih ekonomskih podataka.”

Lerner je također primijetio da bi na osnovu prosječnog i srednjeg pada S&P 500 oko recesije od Drugog svjetskog rata, indeks mogao pasti ovog puta na čak 3,400 i 3,650.

„Ovo bi učinilo da se neverovatno brutalno tržište oseća mnogo gore, i, naravno, tržišta bi mogla da pređu prosek“, primetio je Lerner.

Ali kada je dno uloženo tokom recesije, prinosi su obično označeni. Lerner je napomenuo da je prosječan jednogodišnji prinos za dionice s najnižeg nivoa oko recesije 40%.

“Drugačije rečeno, čak i ako se dionice spuste na 3,400, koristeći prosječni skok, dionice bi bile blizu 4,800,” rekao je Lerner. “Druga stvar koju treba zapamtiti je da dionice imaju tendenciju pada nekoliko mjeseci prije nego što se recesija završi i često kada dosegnemo vrhunac pesimizma. To se dešava kada investitori u sebi pomisle: 'Ne mogu se sjetiti ni jednog razloga zašto tržišta rastu.' Svi naslovi su negativni.”

-

Emily McCormick je novinarka Yahoo Finance-a. Pratite je na Twitteru.

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance

Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, I LinkedIn