Dionice padaju, ali istorija pokazuje da bi se ovo medvjeđe tržište moglo oporaviti brže od drugih

topline

Dionice su se borile za pravac otkako su pale na medvjeđe tržište ranije ovog mjeseca usred strahova od recesije, ali historija pokazuje da bi brzi tempo pada tržišta ove godine zapravo mogao biti pozitivan znak — s dionicama koje će se oporaviti ako šira ekonomija izbjegne pad .

ključne činjenice

S&P 500 je službeno pao na medvjeđe tržište 13. juna, zatvarajući više od 20% sa rekordnog nivoa u januaru; i iako je referentni indeks prošle sedmice odskočio iznad tog praga, dionice padaju i ponovo guraju tržišta na niže.

„Ne postoje dva potpuno slična medvjeđa tržišta“, prema Bespoke Investment Group; međutim, više od polovine medvjeđih tržišta od Drugog svjetskog rata prethodilo je recesiji, ali ona koja nisu dovela do ekonomskog pada su u prosjeku trajala kraće.

“Dobra vijest je da je bikovskom tržištu bio potreban samo 161 kalendarski dan da pređe od svog vrhunca do praga pada od 20% – u poređenju sa prosjekom od 245 dana na prošlim medvjeđim tržištima,” kaže Sam Stovall, glavni investicijski strateg za CFRA Research.

Na osnovu istorijskih prinosa S&P 500 od 1945. godine, "brzi" pad na medvjeđe tržište često ima tendenciju da signalizira "pliće" padove u budućnosti, a ne "mega-sloma" - padove od 40% ili više, dodaje on.

Bilo je pet prošlih medvjeđih tržišta na kojima je S&P 500 dostigao prag od 20% u ispodprosječnom vremenu (1961, 1966, 1987, 1990 i 2020), a u svim slučajevima prosječni pad tržišta je na kraju bio manji od 27%. , ističe Stoval.

Sve u svemu, na svih 14 medvjeđih tržišta od 1945. godine, S&P 500 je pao u prosjeku za 32% i trebalo mu je u prosjeku 12 mjeseci da pronađe dno, dok je u potpunosti nadoknadio te gubitke u prosjeku za 23 mjeseca, prema podacima CFRA.

Iznenađujuća činjenica:

Najnovije (i najkraće) medvjeđe tržište bilo je u martu 2020., kada su blokade pandemije Covida dovele američku ekonomiju u kratku recesiju. Taj pad bio je daleko kraći nego na drugim medvjeđim tržištima u prošlosti, međutim, trajao je samo mjesec dana u poređenju sa medvjeđim tržištem nakon kraha dot-com-a, koji je trajao 31 mjesec. Dionicama je trebalo nešto više od mjesec dana da dođu do dna na padu od skoro 34% tokom medvjeđeg tržišta 2020.

Ključna ponuda:

„Istorijski gledano, trenutno medvjeđe tržište je lagano u odnosu na mnoga viđena od 1946. godine“, kaže Lindsey Bell, glavni strateg za novac i tržišta za Ally. Ako Fed bude u stanju da „gura inflaciju niže“, to donosi veću verovatnoću samo „blagog“ ekonomskog usporavanja, čineći mogućnost „plitkog medveđeg tržišta“, napominje ona, dodajući da kada akcije dostignu dno, vraća se preko naredne godine su često prilično jake.

Na što treba paziti:

„Ako se potpuna kriza i recesija poput 2000-2002. i 2008-09. mogu izbjeći, ovo medvjeđe tržište bi uskoro moglo doći do pada," predviđa Ryan Detrick, glavni tržišni strateg za LPL Financial. S obzirom na to da se više od polovine posljednjih pet medvjeđih tržišta završava za tri mjeseca ili manje, „trenutno medvjeđe tržište može biti bliže dnu nego što mnogi očekuju“, kaže on, dodajući, „kako će ovo medvjeđe tržište završiti vjerovatno će zavisiti od tempa na kojoj inflacija pada, što će diktirati tajming i veličinu kampanje za povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi.”

Dalje čitanje:

Dow pao za skoro 500 poena, strahovi od recesije se nastavljaju kako je povjerenje potrošača na novo nisko (Forbes)

Powell kaže da će Fed nastaviti da povećava stope dok ne bude 'uvjerljivih dokaza' da se inflacija usporava (Forbes)

Dionice zabilježile najgoru sedmicu od marta 2020. godine usred 'zaglušujućih' zabrinutosti oko recesije (Forbes)

Kako investirati tokom recesije: Zašto stručnjaci biraju ove dionice tokom ekonomskih previranja (Forbes)