(Bloomberg) - Prijavite se za bilten New Economy Daily, pratite nas @economics i pretplatite se na naš podcast.
Najčitanije s Bloomberga
Nakon nedelju dana zaborava na Wall Streetu, put postaje još teži investitorima umornim od borbe s još jednim okupljanjem najvažnije svjetske centralne banke koji se događa usred povijesno najgoreg mjeseca za prinose američkih dionica.
Zaštićeni do zuba menadžeri dionica podižu sve vrste crvenih zastavica za potencijalne kupce – od tipičnog medvjeđeg modela trgovanja u septembru, preko rizika na srednjim izborima, do straha od putanje profita Corporate America. I još jedno vjerovatno preveliko povećanje kamatne stope od strane Federalnih rezervi u srijedu, nakon prošlonedeljne inflacije više od očekivane, Wall Street vidi nekoliko razloga za održivi oporavak u skorije vrijeme.
Sada je čak i kalendar protiv bilo koga ko želi da kupi akcije. Ovo je najslabiji mjesec za S&P 500 indeks u podacima iz 1950-ih, a već je u padu za više od 2%.
„Klijenti i tržišta su veoma nervozni“, rekla je Viktorija Grin, osnivački partner kompanije G Squared Private Wealth, koja kaže da bi američka referentna vrednost mogla da padne na čak 3,400, što je pad od 12% u odnosu na trenutne nivoe. „Prerano je za nas da budemo neumoljivi kupci.”
Mnogi investitori koji su mislili da je inflacija dosegla vrhunac dobili su grubo buđenje od užasnog izvještaja o potrošačkim cijenama od utorka. Srušio je dionice i poslao S&P 500 u najgoru sedmicu od junskog dna.
Trgovci se sada pripremaju za još jedno povećanje od 75 baznih poena, a neki predviđaju povećanje od 100 baznih poena. Referentni pokazatelj, koji je do sredine avgusta porastao za čak 17% u odnosu na najnižu vrednost u junu, porastao je za samo 5.6% u poslednja tri meseca.
Pročitajte više: Fed se povećao na 4% u 2022. i signalizirao još duže
Najslabije sedmice
“Izvještaj CPI mijenja igru,” rekao je Mark Newton, tehnički strateg u Fundstrat Global Advisors i dugoročni bik je postao kratkoročni medvjed. Newton vidi da će S&P 500 dostići dno sredinom oktobra.
Istorijski gledano, zadnja polovina septembra je jedan od najtežih perioda za berzu. S&P 500 u prosjeku ima pad od 0.75% u drugom dijelu mjeseca od 1950. godine, prema berzanskom almanahu.
Postoji nekoliko teorija za ovo. Investitori koji se vraćaju sa ljetovanja imaju tendenciju da preispitaju pozicioniranje portfelja u defanzivi. Kompanije pripremaju svoje budžete za narednu godinu i raspravljaju o stezanju kaiša. I zajednički fondovi često se bave izlogom prodajom pozicija sa gubitkom kako bi smanjili veličinu svojih distribucija kapitalnih dobitaka.
Naravno, svako ko nastoji da predvidi sezonske obrasce za trgovinu uvjerenjima to čini znajući da prošlost nije prolog i da je septembar posljednjih godina donosio pozitivne povrate. Ipak, ovo je još jedan loš znak za tržište sa nekoliko dobrih koji bi namamili kupce.
A pred nama je malo predaha, pošto je oktobar najpromenljiviji mesec na berzi. Od Drugog svjetskog rata, prosječna volatilnost u oktobru je 36% iznad prosjeka za ostalih 11 mjeseci u godini, prema investicionoj istraživačkoj firmi CFRA. Jedan od razloga je to što tržišta imaju tendenciju da se bore uoči izbora na sredini mandata, a ovo je srednjoročna godina. Ali dionice obično bilježe snažan rast na kraju godine nakon srednjih termina.
Ubica medveda
Osim sastanka Fed-a, dionice će biti vođene dobiti u trećem kvartalu ovog oktobra. Dobit je do sada bila bolja nego što se očekivalo, ali stratezi Morgan Stanley-a i Bank of America Corp. upozoravaju da procjene moraju biti znatno dalje smanjene prije nego što dionice dođu do stvarnog minimuma.
Pročitajte: BofA vidi nove padove američkih dionica jer inflacijski šok "nije gotov"
„Fed treba da vidi da se inflacija snizi i kreće se blizu cilja od 2%, ali mi smo daleko od toga“, rekla je Stephanie Lang, direktorica za investicije u Homrich Bergu, koja preporučuje da se pozicionira u defanzivi u korist potrošača. i zdravstvene kompanije.
Ipak, dok se oktobar smatra sablasnim mjesecom za dionice, poznat je i kao “ubica medvjeda” – što je preokrenulo plimu u otprilike desetak padova tržišta nakon Drugog svjetskog rata, prema berzanskom almanahu.
Ako je istorija vodič, trgovcima se stoga može oprostiti što se nadaju da bi taj mjesec mogao donijeti dno tržišta.
“Kada su investitori veoma uplašeni, medvjeda tržišta imaju tendenciju da umiru”, rekao je Newton iz Fundstrata.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html