Odskakanje berze nakon Fed-a je 'zamka', upozorava Mike Wilson iz Morgan Stanleya

Investitori su pronašli razlog za navijanje nakon što je predsjednik Fed-a Jerome Powell rekao da, iako je još jedan potez od 75 baznih poena u septembru moguć, odluka će ovisiti o predstojećim ekonomskim podacima. Dok je Powell tvrdio da će Fed spustiti tvrdoglavo visoku inflaciju i da će privreda morati da doživi rast ispod trenda, trgovci su vidjeli izglede da Fed uspori tempo povećanja stope i nema razloga da pomjere svoja očekivanja da stopa federalnih fondova na kraju negdje južno od 3.5%.

Pročitajte: Je li Fedov Pauel bio golubinjak ili nije? 4 ključne stvari sa konferencije za novinare u srijedu.

Dionice su se kolebale u ranoj trgovini u četvrtak, ali završio sa još jednom rundom oštrih dobitaka dok su investitori probavili procjenu bruto domaćeg proizvoda u drugom kvartalu koja je pokazala da se američka ekonomija smanjila za 0.9% godišnje. To je uslijedilo nakon kontrakcije od 1.6 posto u prva tri mjeseca ove godine i naglašava bojazan od naglog usporavanja ekonomskog rasta i potencijala za recesiju, ali je poslužilo i za jačanje tržišnih očekivanja da će Fed uskoro usporiti tempo zaoštravanja, kažu analitičari.

vidjeti: Američka ekonomija se smanjuje u drugom kvartalu, pokazuje BDP, i poziva na razgovor o recesiji

Dionice su naglo pale u 2022., kada su S&P 500 i Nasdaq ušli na medvjeđa tržišta, jer je Fed krenuo na agresivno povećanje kamatnih stopa u nastojanju da obuzda inflaciju. Ipak, skok u srijedu je bio u skladu sa uzorkom viđena tri prethodna dana kada je Fed ostvario povećanja kamatnih stopa 2022. Takve skokove često su pratila povlačenja.

Wilson, u intervjuu za CNBC kasno u srijedu, rekao je da su očekivanja da će tempo povećanja stopa biti usporen, preuranjena. Wilson odjeknuo je upozorenje iz bilješke objavljene ranije ove sedmice, u kojoj je tvrdio da prošli obrazac koji je vidio da su dionice ojačale u vremenu između konačnog povećanja stope Fed-a i početka recesije možda neće biti u igri u trenutnom ciklusu. To je zato što se Fed može naći u tome da nastavlja da povećava kamatne stope u recesiju dok pokušava da uhvati kontrolu nad inflacijom.

Wilson ima cilj od 3,900 do kraja godine za S&P 500, što je oko 3% ispod cilja u srijedu. On je također upozorio da bi S&P 500 mogao srušiti najniži nivo iz 2022. blizu 3,636 postavljen sredinom juna i mogao bi pasti na čak 3,000 ako recesija ipak zavlada.

Medvjeđe tržište se možda "bliži kraju", ali mora imati "taj konačni potez, a ja ne mislim da je najniža vrijednost u junu posljednji korak", rekao je za CNBC.