Berza je doživjela najgori dan u 2023. jer nije jasno gdje će stope dostići vrhunac

Od početka mjeseca, trgovci fjučersima na federalne fondove ocjenjivali su cijene u agresivnijim Federalnim rezervama nakon što su prvobitno sumnjali da će centralna banka ostvariti svoje prognoze za vršnu stopu Fed fondova iznad 5%. Nekoliko trgovaca je sada kvit cijena u vanjskoj mogucnosti vršne stope blizu 6%.

Prinos na 2-godišnjem zapisu Trezora
TMUBMUSD02Y,
4.724%
skočio je za 10.8 baznih poena na 4.729 odsto najviši cilj američke sesije od 24. jula 2007. Prinos 10-godišnjeg trezora
TMUBMUSD10Y,
3.955%
popeo se za 12.6 baznih poena na 3.953%, što je najviši nivo od 9. novembra.

„U ovom trenutku, tržište obveznica je gotovo napustilo optimistična očekivanja za ograničeno dalje povećanje i niz smanjenja kamatnih stopa u zadnjoj polovini 2023.“, rekao je Daniel Berkowitz, investicijski direktor Prudent Management Associatesa, u komentarima poslanim putem e-pošte.

U međuvremenu, američki dolar je takođe ojačao, a indeks ICE US Dollar dodao je 0.2% na februarski skok. Arbeter je takođe primetio da su indikatori širine, mera koliko akcija učestvuje u skupu, prethodno pogoršani, a da su neke mere dostigle nivo preprodanosti.

"Samo još jedna savršena oluja protiv tržišta dionica u kratkom roku", napisao je Arbeter.

Rastući prinosi mogu biti negativni za dionice, povećavajući troškove pozajmljivanja. Što je još važnije, viši prinosi trezora znače da se sadašnja vrijednost budućeg profita i novčanog toka više diskontira. To može imati veliku težinu na tehnološke i druge takozvane dionice rasta čije se procjene temelje na zaradi daleko u budućnosti. Te dionice su prošle godine bile snažno pogođene, ali su dovele do povećanja na raliju početkom 2023., ostajući otporne do prošle sedmice čak i kada su prinosi produžili skok.

Prinosi su u porastu nakon niza toplijih ekonomskih podataka nego što se očekivalo, koji su potaknuli očekivanja za povećanje kamatnih stopa Fed-a.

U međuvremenu, slabe smjernice u utorak iz Home Depot Inc.
HD,
-7.06%
i Walmart Inc.
Wmt,
+ 0.61%
takođe je doprineo slabom tonu na berzi.

Home Depot je potonuo za više od 7%, što ga čini najvećim gubitnikom među komponentama Dow Jones Industrial Averagea
DJIA,
-2.06%.
Pad je uslijedio nakon što je trgovac na malo izvijestio o iznenadnom padu prodaja u istoj radnji u četvrtom fiskalnom kvartalu, vođen iznenađujućim padom profita u fiskalnoj 2023. i namijenio dodatnu milijardu dolara kako bi više platio svojim suradnicima.

“Dok Wall Street očekuje otporne potrošače nakon prošlonedeljnog robusnog izvještaja o maloprodaji, Home Depot i Walmart su mnogo oprezniji,” rekao je Jose Torres, viši ekonomista Interactive Brokersa, u bilješci.

“Jutrošnji podaci nude više mješovitih signala u vezi sa potražnjom potrošača, ali tokom tradicionalno slabog sezonskog perioda trgovanja, investitori se pomjeraju prema polupraznom staklu u pozadini godine koja je do sada pokazivala upravo suprotno, čašu napola punu perspektiva”, napisao je.

Dow je pao 697.10 poena, ili 2.1%, na 33,129.59, dok je S&P 500
SPX,
-2.00%
pao je 2% i zatvorio se na 3,997.34, završivši ispod nivoa od 4,000 prvi put od 20. januara. Pad je smanjio dobit S&P 500 od početka godine do 4.1%, prema FactSet-u, koji je manje od polovine od 9% do sada dobitak koji je uživao na svom vrhuncu 2. februara.

Nasdaq kompozit
COMP,
-2.50%
pao je za 2.5%, smanjivši svoj dobitak od početka godine na 9.8%. Gubici su ostavili Dow marginalno negativan za ovu godinu, pao za 0.5%. Bio je to najgori dan za sva tri glavna indeksa od 15. decembra, prema podacima Dow Jones Market Data.

Arbeter je identifikovao „veoma interesantan klaster“ podrške odmah ispod najniže vrednosti u utorak za S&P 500, sa konvergencijom par linija trenda zajedno sa indeksnim pokretnim prosecima od 50 i 200 dana koji su svi blizu 3,970 (pogledajte grafikon ispod).

“Ako ta zona ne predstavlja najniže vrijednosti povlačenja, čeka nas još problema,” napisao je.