topline
Kako rastu znakovi ekonomskog usporavanja, menadžeri fondova širom svijeta ulaze u sigurno utočište kao što je gotovina na skoro rekordnim nivoima, sugerirajući analitičarima Bank of America da bi na tržištu dionica moglo doći do mnogo više turbulencija—uključujući novi pad i snažan rast medvjeđeg tržišta – u narednih nekoliko mjeseci.
Menadžeri fondova napominju da se likvidnost tržišta "značajno pogoršala" tokom proteklog mjeseca, navodi se u saopštenju … [+]
Getty Images
ključne činjenice
Prema najnovijem istraživanju menadžera fondova Bank of America, investitori sada drže oko 6.3% svog portfelja u gotovini – najviši nivo od aprila 2001. godine, jer zabrinutost zbog rizika finansijske stabilnosti dostiže najviši nivo u istoriji.
Zabrinutost je teško pogodila domaću berzu, koja je počela više da reaguje na globalne finansijske probleme, napisali su analitičari jer su očekivanja volatilnosti merena Vix indeksom narasla na najviši nivo u skoro četiri meseca.
Istraživanje, sastavljeno od 371 panelista koji upravljaju 1.1 bilion dolara, takođe je pokazalo da se likvidnost tržišta „značajno pogoršala“ tokom proteklog meseca – pri čemu su menadžeri ocjenjivali uslove na nivoima koji su viđeni samo tokom kraha izazvanog Covidom u aprilu 2020. i Velike finansijske krize koja je počela u 2007.
Usred gotovo sveopšteg medvjeđeg rasta, analitičari Bank of America predviđaju da će dionice biti spremne za “veliki pad” i “veliki rast” u prvoj polovini sljedeće godine, kada većina ekonomista vjeruje da će Federalne rezerve prestati da povećavaju kamatne stope dok rade za borbu protiv inflacije.
Oni takođe primećuju da su ekonomski izgledi investitora i dalje blizu maksimuma, sa 72% menadžera fondova koji očekuju da će privreda oslabiti u narednih 12 meseci – nešto ispod rekordno visoke vrednosti iz jula.
Ključna pozadina
Uz produženu inflaciju koja je prisilila centralne banke da agresivno povećaju kamatne stope ove godine, dionice su pretrpjele ogromne štete jer se investitori pripremaju za to koliko bi povećanja mogla usporiti ekonomiju. Nakon porasta od 27% u 2021., S&P je ove godine pao za 23%, a tehnološki bogat Nasdaq za 33%. Oba indeksa pogoditi dvogodišnji najniži nivo prošle sedmice, a Morgan Stanley predviđa da će S&P u konačnici dosegnuti najnižu vrijednost na medvjeđem tržištu od između 3,000 i 3,400 bodova - što sugerira da bi indeks, koji je već ove godine u padu za 21.5%, mogao i dalje pasti za još 10% do 20% .
Iznenađujuća činjenica
Udio investitora koji vjeruju da se privreda bliži kraju ekspanzije ovog ciklusa pao je na 67 posto u septembru od kada je dostigao postpandemijski vrhunac od 80 posto u junu. Istorijski gledano, pad ove veličine poklopio se s recesijom, napominje Bank of America.
Daljnje čitanje
'Head-Scratcher': Dow objavio najbolji dan u 2022. u divljem zamahu nakon još uvijek vruće inflacije (Forbes)
Izvor: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/18/stock-market-poised-for-big-low-and-big-rally-as-fund-managers-cash-out- zabrinutost zbog prevelike finansijske stabilnosti/