John Kornitzer, jedan od najzgodnijih su-menadžera zajedničkih fondova, očekuje nemirno tržište dionica 2023.
X
“Pošto nije izborna godina, vladu nije briga,” rekao je Kornitzer, su-menadžer Buffalo fleksibilnog fonda prihoda (BUFBX) u iznosu od 503.9 miliona dolara, koji ove godine nadmašuje 98% svojih kolega s velikim kapitalom koje prati Morningstar Direktno, ide u srijedu. “Vlada želi da se tržište podigne u izbornim godinama. Tako da mislim da nas očekuje mala volatilnost sledeće godine, na osnovu onoga što će se desiti sa radom, platama i energijom.”
Energija je jedna divlja karta koja prijeti tržištu dionica 2023. u Kornitzerovim očima. “Cijene energije bi mogle porasti ili možda pasti. Ako porastu, to povećava problem (potencijalne) recesije. Ako ostanu budni, mogli bismo vidjeti mnogo neplaćanja i bankrota. To je zategnuto uže.”
Rizici berze u 2023
Rad i plate su dodatni rizici za berzu u 2023. godini, kaže on. Organizirani radnici na Starbucks (SBUX), Amazon (AMZN) i Chipotle (CMG) je prošle godine organizirao šetnje, kaže Kornitzer. Problem je dvostruk. Rast plata podstiče inflaciju. Zauzvrat, to podstiče Federalne rezerve da podignu kamatne stope, što slabi ekonomiju. A to se pokazuje kao slabost na berzi, kaže Kornitzer.
Ipak, Kornitzerov posao je da pronađe prilike na berzi. „Zato tražim kompanije koje imaju koristi od visokih stopa“, rekao je. “Osiguravači vole visoke kamate. Kako se stope povećavaju, osiguravači predaju svoja sredstva za obveznice s većim prinosima.”
Jedna kompanija vezana za osiguranje koje voli je brokersko posredovanje u osiguranju Arthur J. Gallagher (AJG). “Mi ga posjedujemo po (prosječnoj cijeni) 35 po dionici,” rekao je Kornitzer. “Oni stalno povećavaju svoju dividendu. A zarada i dalje raste.”
Osim toga, industrija osiguranja ima moć određivanja cijena, kaže Kornitzer. “A Gallagher je broker. Tako da zarađuju novac bez obzira na sve, bez rizika.”
Potraživanja isplaćuju osiguravači, a ne brokeri.
Nadalje, piše Fleksibilni prihod pokriveni pozivi protiv Gallagherovih dionica. To znači da drugi investitori plaćaju premiju fleksibilnom prihodu za prava na potencijalno povećanje vrijednosti dionica iznad dogovorene cijene. Te premije osiguravaju fondu prihod, povećavajući prinos.
Rastuće kamatne stope
Banke takođe imaju koristi od povećanja kamatnih stopa. To ih čini još jednim mjestom za traženje dobitnika na berzi za 2023. godinu, kaže Kornitzer.
Fleksibilan prihod voli Građanska finansijska grupacija (CFG) i True Financial (TFC). Obje su regionalne banke. “Citizens je jedna od najstarijih banaka u Americi”, rekao je Kornitzer. “To je dobra, solidna banka. Nedavno su povećali svoju dividendu. I jeftino je. Prodaju se po devet puta većoj zaradi. Njihove marže će se povećati jer su njihovi krediti dobri i njihove rezerve su dobre.”
Čovjek od čelika
Kornitzer također vidi berzanski potencijal u rudaru Rio Tinto (RIO), posebno u postrecesijskom svijetu. “BHP Group (BHP) (još jedan holding) i Rio su dva velika proizvođača željezne rude, osim bakra i drugih minerala”, rekao je Kornitzer. “Ne možete imati ekonomski rast bez čelika. I ne možete imati čelik bez željezne rude. SAD i Kina su veliki korisnici. Evropa ih koristi. Sada kada je polovina Ukrajine uništena, trebaće im mnogo čelika da je ponovo sagrade. U SAD-u je za izgradnju infrastrukture potreban čelik. BHP i Rio su oligopol. I oni su odlični isplatitelji dividende.”
Ipak, Kornitzer kaže da je ograničio veličinu svog udjela u Riju zbog cikličnosti poslovanja.
Energiziranje berze
Uprkos porastu cijena dionica, mnoga energetska imena još uvijek imaju prostora da zabilježe dobitke na berzi, kaže Kornitzer.
Fond je imao 28% novca dioničara u dionicama energetskog sektora od 30. septembra. Da bi ukrotio svoju izloženost pojedinačnim imenima, on je "prodao mnogo energije ove godine", rekao je.
Exxon Mobil (XOM) dionice su ove godine porasle za 92%. Trguje oko 114, njen prinos je 3.2%. Prosječna cijena fleksibilnog prihoda je oko 69.
“Exxon ima veliko polje u Surinamu uz obalu Južne Amerike Hess (HES),” rekao je Kornitzer. “Proizvodnja u toj oblasti će rasti u narednih tri, četiri, pet godina. Stalno udaraju u sve nove bunare.”
Kornitzer kaže da će fond odlučiti oko januara ili februara da li će smanjiti Exxon Mobil. Odluka će biti zasnovana na cijenama energije tokom ove zime u Evropi. Također će se temeljiti na političkim pitanjima kao što je da li energetski sektor izaziva veliki regulatorni teret, kaže Kornitzer. Takođe će zavisiti od toga koliko će kompanija najaviti povećanje dividende početkom 2023.
Oluja na berzi 2022
Rijedak među zajedničkim fondovima ove godine, Buffalo Flexible Income Fund bio je sklonište od bure na tržištu 2022. godine.
Fond je ove godine porastao za 5.71% u srijedu u odnosu na pad od 500% S&P 15.08. Direktni rivali fonda s velikim kapitalom u prosjeku su imali gubitak od 4.32%.
Podjednako vrijedno, tokom tri godine završene 31. oktobra Buffalo fleksibilni prihod je u prosjeku izgubio samo 77% koliko i S&P 500 u svakom padu. Ipak, dobio je 85% napredovanja popularnog indeksa. “Ja nisam tip za go-go-go dionice,” rekao je Kornitzer. “Nemam ih. Ne želim ih. Ono što sam ja je solidan, konzervativan investitor. Ja ću zaštititi tvoj novac.”
Penzioneri traže prihod
U osnovi, ovaj fond je za dioničare koji su spremni žrtvovati malo potencijala za povećanje na duži rok zarad manje volatilnosti.
Djelomično, fond ima za cilj taj kompromis fokusirajući se na dionice koje mogu ostvariti prihod. Generatori prihoda obično su dionice koje su finansijski stabilnije od mnogih drugih dionica. Mnoge od tih dionica su se držale bolje od tržišta u cjelini usred ovogodišnjeg tržišnog miazma.
Zadnji 12-mjesečni prinos fonda je 1.54% u odnosu na 1.6% SPDR S&P 500 ETF (SPY), koji prati veliki bauk. "Ovaj fond je dobar za penzionere koji žele stabilnost i prihod", rekao je Kornitzer.
Fond je u protekle tri godine nadmašio 88% svoje Morningstar grupe. I nadmašio je 68% u proteklih pet godina.
Pratite Paula Katzeffa na Twitteru at @IBD_PKatzeff za savjete o ličnim financijama i strategijama najboljih uzajamnih fondova.
Izvor: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =yahoo