Investitori na berzi, ovo je pravilo br. 1 ulaganja: smanjite gubitke na kratko

U borbi za investicioni opstanak možete mnogo naučiti od džudoa. Prva i najvažnija lekcija u toj borilačkoj vještini je ista za berzi danasDodatna oprema: kontrola oštećenja.

X

A to je posebno tačno kada tržište ide u veliku korekciju, kao što je korona virus berzanski krah koji je počeo 25. februara 2020. kao Kolumna IBD Big Picture zabilježena istog dana.

Majstori džudoa ne počinju učenjem bacanja, već padanjem. Oni vježbaju ovu vještinu sve dok ne postane prirodno kao disanje. Bez obzira koliko puta su preokrenuti, mogu se ponovo boriti.

Vrlo uspješni berači zaliha prolaze kroz sličnu obuku: moraju naučiti kako skratiti svoje gubitke. To znači prodati dionicu kada padne 7% ili 8% u odnosu na vašu kupovnu cijenu.

Zvuči jednostavno, ali mnogi investitori su na teži način naučili koliko je teško savladati najvažnije pravilo u ulaganju.

Niko ne želi da proda za gubitak. To je priznanje da ste pogriješili. Ali ako možete ostaviti svoj ego po strani, možete podnijeti mali gubitak i biti dovoljno spremni, i finansijski i psihički, da investirate sljedeći dan. Brzo smanjenje gubitaka sprečava vas da pretrpite razoran pad koji je previše strm da biste se oporavili.

Matematika investicijskih gubitaka

Uzmite u obzir matematiku. Recimo da kupujete dionicu po cijeni od 50. Iz bilo kojeg razloga, ona pada za 8% na 46 u narednih nekoliko dana. Odmah ga istovarite i krenete dalje. Da biste povratili taj gubitak, morate ostvariti dobitak od 8.7% pri sljedećoj kupovini sa preostalim kapitalom, što ne bi trebalo biti teško učiniti.

Šta ako izdržiš?

Sigurni ste da će se dionice vratiti. Vaše istraživanje vas uvjerava da vrijedi 100 dolara, pa zašto se plašiti manjeg neuspjeha?

Postoji jedan problem. Tržište nije briga ko ste, šta mislite ili koliko verujete u akcije. Kaže da ste pogrešno izračunali, barem kratkoročno - poruka koja postaje sve glasnija kako dionice padaju 25% na 37-1/2. Da biste se izjednačili, sada vam je potreban dobitak od 33%, što je mnogo teže postići od tih lakih 8.7%.

Šta ako se tržištu zaista ne sviđaju vaše akcije i prepolovi ih na 25? Za ovo vam nije potreban kalkulator: Za nadoknadu gubitka od 50% potrebno je 100% dobitka. Koliko ste akcija odabrali prošle godine koje su udvostručile cijenu?

Pad tržišta 2020. i intuitivna hirurška zaliha

U izdanju od 30. decembra 2019 IBD Big Cap 20, Intuitivno hirurško (ISRG) zauzeo 8. mjesto na listi. Dionice su bile poznate po tome što su ostvarile neke zaista jake dobitke nakon velikih proboja na prošlim bikovskim tržištima, uključujući i ono od 2003. do 2007. Ipak, od kraja 2018. godine, inovator sistema robotske hirurgije nije mnogo napredovao .

Dionice su dostigle vrhunac na 616.56 (pre podjele dionica) u prvoj punoj sedmici januara 2020., a zatim su zabilježile blagi šestosedmična ravna baza. Dodajte 10 centi najvišoj cijeni na lijevoj strani te baze, ili 616.56, i dobićete 616.66 odgovarajuća ulazna tačka. Dana 19. februara - samo nekoliko dana prije nego što je IBD smanjio trenutne izglede za dionice na "uzlazni trend pod pritiskom" (24. februar), a zatim na "tržište u korekciji" (25. februar) - dionice su očistile tu tačku kupovine. Ali obim je porastao samo 12% iznad prosjeka.

Sljedećeg dana, 20. februara, dionice su porasle samo 0.6% u ispodprosječnom obimu. Za pojavu izbijanja, to je stvarno ne-ne.

Nije ni čudo, kako se tržišna korekcija odvijala, Intuitive je pokazao lošu akciju. Dana 24. februara, dionice su pale u velikom obimu i pale su kroz 50-dnevni pokretni prosjek. To je ključni odbrambeni signal za prodaju nakon što dionice snažno rastu. Sljedećeg dana, Intuitive je pao za više od 7% ispod 616.66 buy point. Vrijeme je za smanjenje gubitaka i očuvanje kapitala.

Do marta, Intuitive Surgical je pao na najniži nivo od 360.50, pavši za više od 41% ispod tačke kupovine.

Nijedan veliki tehnološki pobjednik nije imun na veliki gubitak

Pridružite se IBD Live! Naučite čitanje top grafikona, kupovinu bodova, pravila prodaje, tehnike portfelja od profesionalaca CAN SLIM-a

Pogledajmo još jedan primjer: Arista Networks (ANET).

U nedelji koja je završena 24. avgusta 2018., specijalista za prekidače podataka gigabitne brzine koji se koriste u podatkovnim centrima izbrisala je 311.77 buy point u neuredna baza. Ta baza je takođe bila kasna faza, a time i visokog rizika. Arista je porasla ne više od 2 poena iznad ulaza, izračunato dodavanjem 10 centi iznad prethodnog maksimuma od 311.67. Zatim je brzo krenulo na jug.

Smanjenje gubitaka na 7% značilo je napuštanje Ariste blizu 289.95 početkom septembra te godine. Dionica je nastavila kliziti. Do kraja decembra dionice su dostigle čak 187.08, odnosno 40% ispod prvobitne tačke kupovine.

Ako ograničite gubitke pri početnim kupovinama na 7% ili 8%, možete izbjeći nevolje, čak i ako samo jedna od četiri kupovine donosi skroman profit od 25% ili 30%. Možete pogriješiti tri od svaka četiri puta i ostati živ da uložite još jedan dan.

Još uvijek možete dobiti velike s mnogo malih gubitaka

Prosjek udaranja od 250 nije razlog zbog kojeg se treba zavijati. Ali čak i najbolji napadači u bejzbolu više ne uspijevaju nego što uspijevaju. Uzmite u obzir Tonyja Gwynna, koji je 1999. godine postao 21. član profesionalnog bejzbol kluba od 3,000 pogodaka. Te godine, bivši vanjski igrač San Diego Padresa završio je sezonu sa prosjekom udaranja od .338. To znači da je skoro dva od tri puta izlazio prazan za tanjirom.

Vjerovatno nikada niste vidjeli kako se Gwynn uznemirila nakon uzemljenja. Isto važi i za uspešne investitore. Oni mirno prihvataju mali gubitak i traže sledećeg potencijalnog pobednika.

Zato ostavite svoje emocije iza sebe. Smanjivanje gubitaka uz disciplinu pomoći će vam da vam glava bude bistra kada dođe vrijeme da se vratite na tržište. Veliki paradoks ulaganja je da se najzrelije prilike za kupovinu javljaju odmah nakon medvjeđeg tržišta - kada su prosječni vrijednosti glavnih dionica pale 20% ili više.

To je tačno kada se većina investitora koji nisu smanjili gubitke potrese i ne žele da budu ponovo pogođeni. Teško je razmišljati odmah nakon gubitka hiljada dolara. Ali tržište se uvijek oporavlja. U kakvoj ćete formi biti?

Verzija ove kolumne prvobitno je objavljena u izdanju IBD-a od 23. avgusta 1999. godine. Pratite Saito-Chung na Twitteru na adresi @SaitoChung i na @IBD_DChung za više komentara o rastu dionica, probojima, signalima prodaje i uvidu u finansijsko tržište.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA:

Također u kutku investitora: Kada smanjiti gubitnike dionica brže od 7% ili 8%

Inside IBD Big Cap 20: Tačno kada biste trebali skratiti dionice koje gube?

Kako Leaderboard grafikoni mogu pomoći investitorima da prodaju u pravo vrijeme

Šta trebate učiniti kada dvocifreni dobitak prijeti povratnim putovanjem

Kada ispravno prodati dionice: Inside IBD University