Investitori na berzi se suočavaju sa 3 scenarija recesije u 2023

A ssvetla i kratka recesija

Mnogi analitičari smatraju da ekonomija ima dovoljno inercije da polako raste barem do prve polovine 2023. 

“Da bismo bili sigurni da bi ozbiljna recesija bila slaba za dionice, ali s obzirom na otpornost američke ekonomije i zategnuto tržište rada, očekujemo usporavanje ili plitku i kratku recesiju”, rekla je Nancy Tengler, izvršna direktorica i glavna investicijska direktorica Laffera Tenglera Investicije. “To bi moglo omogućiti dionicama da ojačaju u drugoj polovini 2023. (nakon nestabilnog Q1) dok gledaju iza ugla recesije.”

Tengler je rekao da je trenutni tržišni konsenzus previše pesimističan jer potrošač i dalje ima propusni opseg, a potrošnja će se održati bolje nego što oni predviđaju na skučenom tržištu rada. 

Američki poslodavci zaposlio više radnika nego što se očekivalo u novembru i povećao plate, odbacivši većinu briga o recesiji. Novembarski izvještaj o zapošljavanju pokazao je da je privreda prošlog mjeseca dobila 263,000 radnih mjesta, što je iznad očekivanja Wall Streeta, uz stabilnu stopu nezaposlenosti na 3.7%, što je gotovo pola vijeka.

Međutim, očekuje se da će se rast radnih mjesta usporiti 2023. jer više kamatne stope sputavaju ulaganja i kako sve više industrija u potpunosti oporavi svoje prepandemijsko stanje, ali prema Julia Pollak, glavni ekonomist u ZipRecruiteru, ova vrsta „značajnog hlađenja“ u uvjetima na tržištu rada će biti daleko od recesije.

The Kongresni ured za budžetProcjena pokazuje da će broj zaposlenih Amerikanaca porasti sa 158 miliona u 2022. na 174 miliona u 2052. Pollak je rekao da bi ekonomija trebala biti "udobna sa još manjim brojem novih radnih mjesta u narednim godinama." Ove projekcije impliciraju neto povećanje broja radnih mjesta od samo 45,000 radnih mjesta mjesečno u prosjeku u narednih 30 godina, bez povećanja rasta stanovništva SAD-a.

Mark Luschini, glavni investicioni strateg u Janney Montgomery Scott, smatra da će berza vjerovatno doći do dna ispred stvarnog početka recesije, uz očekivanje "eventualnog oporavka" s druge strane. 

„Očekujemo da će se dionice boriti i nastaviti biti pod pritiskom u narednim mjesecima ili četvrtinu ili dva, prije nego što konačno uspostavimo održiviji napredak, možda u drugoj polovini sljedeće godine“, rekao je Luschini za MarketWatch putem telefona.

On je ekonomsku otpornost pripisao “zdravim bilansima” pojedinaca i domaćinstava, koji su akumulirali “obilje ušteđevine” tokom pandemije.

vidjeti: Da li je 2022. razbila 'fear ga' Wall Streetauge'? Zašto VIX više ne odražava žalosno stanje na berzi

A “swamp” recesija

Dok veliki broj prognostičara misli da će recesija 2023. biti blaga i kratka, te da će biti praćena snažnim ekonomskim oporavkom, jedan strateg JP Morgana rekao je da će se ekonomija vjerovatno boriti da se iz nje izvuče. 

David Kelly, glavni globalni strateg u JP Morgan Asset Management, tvrdio je da bi takva recesija, umjesto da padne sa "ekonomske litice", više ličila na klizanje u "ekonomsku močvaru", što znači da bi ekonomiji bilo teško da odskoči od toga. 

Dobra vijest je da bi produženi period ekonomske močvare trebao ugušiti inflaciju i prisiliti Federalne rezerve da preokrenu značajan dio svog monetarnog pooštravanja iz 2022., napisao je Kelly u novembarska beleška. 

„Međutim, druga strana je da blaga recesija vjerovatno ne bi stvorila mnogo dodatne nagomilane potražnje i, pod pretpostavkom da vidimo samo skromno povećanje nezaposlenosti, povećanje zaposlenosti i prihoda zbog pada stope nezaposlenosti također bi bilo manje od normalnog, " on je rekao. “Možda najznačajnije, za razliku od svake od posljednje četiri recesije, malo je vjerovatno da će postojati bilo kakav značajniji fiskalni stimulans za regeneraciju privrede.”

Analitičari sa Wall Streeta upozorili su na to berzanske investitore ne bi trebali očekivati ​​bilo kakav oblik “Fed put” sljedeće godine.

vidjeti: Da li se očekuje oporavak berze u 2023. nakon rasprodaje 2022.? Šta istorija kaže o uzastopnim izgubljenim godinama.

Bez recesije ili male tehničke recesije

Ekonomisti Goldman Sachsa su udvostručili svoj poziv da će američka ekonomija vjerovatno postići meko sletanje, što znači da bi centralna banka mogla ukrotiti inflaciju bez usporavanja ekonomskog rasta. Oni također očekuju da će privreda za dlaku izbjeći recesiju jer inflacija slabi, a nezaposlenost lagano raste.

“Naši ekonomisti kažu da postoji 35% vjerovatnoće da će SAD upasti u recesiju u narednoj godini, što je procjena koja je znatno ispod medijane od 65% među prognostičarima u istraživanju Wall Street Journala”, rekli su ekonomisti Goldman Sachsa u svom Izgledi za 2023. “SAD bi mogle izbjeći pad dijelom jer podaci o ekonomskoj aktivnosti nisu ni blizu recesijskih.”

nakon dva uzastopna kvartala negativnog rasta bruto domaćeg proizvoda (BDP). početkom 2022. američka ekonomija prošireno u trećem kvartalu, koji raste godišnjim tempom od 2.9%, pokazuju vladini podaci. 

Uzastopni kvartali smanjenja BDP-a često se opisuju kao „tehnička recesija“, iako Nacionalni biro za ekonomska istraživanja, koji služi kao arbitar poslovnog ciklusa, ima mnogo širu definiciju recesije.

vidjeti: Ovih pet trgovačkih dana predstavljalo je skoro sve gubitke S&P 500 u 2022.

Američke dionice u petak su bile na putu da završe godinu nedaleko od najnižih vrijednosti iz 2022. godine, što bi trebalo da bude najgora godina od 2008.

S&P 500
SPX,
-0.25%
bio je u padu od 19.2% do danas od zatvaranja u četvrtak, pretposljednjeg trgovačkog dana u godini. U međuvremenu, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.22%
pao je za 8.6%, dok je Nasdaq Composite
COMP,
-0.11%
do sada je ove godine pao za 33%.