Očekivanja inflacije u SAD su pala tokom proteklog mjeseca uglavnom zahvaljujući padu cijena industrijskih i poljoprivrednih proizvoda. Ovaj trend se pokazao u Anketi o očekivanjima potrošača Federalne banke rezervi New Yorka, u kojoj su očekivanja inflacije za tri i pet godina od sada opala u junu.
Takođe se pojavio u popularnim tržišnim pokazateljima, kao što je petogodišnja petogodišnja očekivana stopa inflacije, popularan mjerač dugoročnih inflatornih očekivanja. Prošle sedmice, mjerač je dotaknuo najniži nivo od kraja februara, prema podacima iz Sent Louis Fed.
Uprkos ovim nedavnim razvojem događaja, analitičari berze uglavnom očekuju da će indeks potrošačkih cijena od srijede imati ozbiljne posljedice na tržište, iako je to izvještaj koji „gleda unazad“ koji neće odražavati najnovije pomake u cijenama roba.
vidjeti: Američka inflacija i dalje raste. Može li dostići 9%?
Kako je inflacija porasla u protekloj godini i postala glavni problem za tržišta, američke dionice i prinosi trezora doživjeli su velike promjene u danima kada su objavljeni podaci o CPI-u. Indeks S&P 500 zatvorio je skoro 2% niže 10. juna i 11. maja nakon što su objavljeni podaci iz maja i aprila.
I dok američke akcije nastavljaju da se penju sa prošlomjesečnih najnižih vrijednosti, investitori su razumljivo nervozni zbog mogućnosti da bi broj od srijede mogao odgoditi najnoviji rast medvjeđeg tržišta.
Dakle, u duhu pružanja nekih smjernica, Tom Essaye, iskusni trgovac i autor Sevens Reporta, podijelio je kratki vodič o tome kako bi dionice mogle reagirati na podatke o indeksu potrošačkih cijena u junu u srijedu, koji će biti objavljeni u 8:30 po istočnom vremenu.
"Dobar" broj
Najbolji scenario za dionice bio bi ako čitanje u srijedu o glavnoj inflaciji bude ispod tržišnih očekivanja.
Uoči izvještaja od srijede, konsenzus očekivanja od strane FactSet-a je porast glavne inflacije na 8.8% u odnosu na prethodnu godinu. U maju je glavna inflacija CPI iznosila 8.6%, što je najveći broj u četiri decenije.
Prema Essayeu, očitavanje ispod prošlomjesečnog nivoa pomoglo bi uvjeravanju tržišta da inflatorni pritisci konačno počinju da jenjavaju. To bi vjerovatno izazvalo rast dionica, što bi omogućilo nastavak rasta pomoći, budući da bi slabljenje inflatornih pritisaka moglo omogućiti Federalnim rezervama da potencijalno pauziraju povećanje kamatnih stopa kasnije ove godine, rekao je Essaye.
„Pad indeksa potrošačkih cijena održat će nade za pauzu povećanja stope Fed-a krajem 2022. i očekivao bih da će dionice opstati, vođene tehnologijom i rastom u odnosu na vrijednost i defanzivu“, dodao je.
'Loš' broj
Jednostavno rečeno, „loš“ CPI broj bi bio potvrda da su inflatorni pritisci nastavili da se intenziviraju u junu.
Budući da procjena konsenzusa očekuje da će broj naslova biti nešto veći nego prošlog mjeseca (što bi značilo novi vrhunac inflacijskih pritisaka u ciklusu), očitavanje otprilike u skladu s konsenzusom vjerovatno bi izazvalo skromnu rasprodaju predvođenu dionicama tehnologije i drugim "rastom" imena.
Srećom, budući da je tržište imalo dovoljno vremena da odredi cijene u ovom scenariju, Essaye ne bi očekivao da će prodaja biti previše intenzivna osim ako podaci nisu popraćeni još jednim tržišno negativnim naslovom, kao što je, recimo, vijest da Peking proširuje svoju posljednju rundu ograničenja u Kini izazvana COVID-om.
'Ružan' broj
Neke investicione banke - pre svega UBS - upozorile su na mogućnost da ukupna inflacija dođe na 9% ili više.
Takav ishod bi vjerovatno bio loš za dionice, posebno imena koja rastu kao što su Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. i drugi.
Istina, Bijela kuća je već upozorila javnost da se pripremi za "visoko povišen" broj u srijedu, dok u isto vrijeme pokušava da podatke iz juna uokviri kao previše zastarjele da bi bili korisni s obzirom na pad cijena sirove nafte i benzina budućnosti u proteklih nekoliko sedmica.
“Ne mislim da će reakcija tržišta biti tako loša kao što je bila nakon junskog CPI-a, gdje su se dionice srušile i prinosi su skočili, ali bilo bi nešto slično,” rekao je Essaye.
'wild card'
As MarketWatch Napomenuto je prošle sedmice, predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell pomogao je da se fokus tržišta pomjeri sa „osnovne“ inflacije (koja isključuje cijene hrane i energije, koje su obično najnestabilnije) na „glavnu“ inflaciju prošlog mjeseca tokom konferencije za novinare nakon sastanka.
Ipak, ako bazna inflacija za jun padne ispod 6% iz aprila i maja, tržište bi to vjerovatno protumačilo kao dokaz da su inflatorni pritisci zaista dostigli vrhunac.
Ali ovdje postoji važno upozorenje: investitori ne bi trebali očekivati da će osnovni broj ispod konsenzusa nadoknaditi iznenađujuće vruće čitanje broja u naslovu, rekao je Essaye.
Američke dionice su se u utorak kolebale između dobitaka i gubitaka. S&P 500
SPX,
bio je otprilike jednak na 3856, dok je Dow Jones Industrial Average
DJIA,
trgovalo se 86 poena više na 31258, dok je Nasdaq Composite
COMP,
popeo se za 0.1% na 11381.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo