Berza na 'kritičnom' nivou i spremna za 'visok rizik' od kolapsa u martu—evo šta investitori treba da znaju

topline

Nakon niza podataka koji pokazuju da je privreda u mnogo nesigurnijoj poziciji nego što se ranije vjerovalo, berza bi mogla biti spremna za još jedan snažan pad u martu, kaže šef investicija Morgan Stanleya, koji napominje da je posljednji mjesec kvartala bio težak za dionice tokom godine, dok se investitori pripremaju za novi krug negativnih izvještaja o zaradi.

ključne činjenice

Iako su visoka inflacija i povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi podstakli veliki dio strahova koji pokreću stalnu slabost dionica, dubina i dužina većine medvjeđih tržišta određuju se trendom u projekcijama zarade, tim Morgan Stanleyja predvođen Michaelom Wilsonom rekao je klijentima u Napomena za ponedeljak.

Tokom protekle godine, dionice su porasle kako korporativne zarade izlaze, ali su zatim pale u mjesecu koji je doveo do novih izvještaja, koji dosljedno pokazuju da kompanije smanjuju očekivanja profita.

Nakon što je porastao za više od 16% od oktobra, a zatim naglo pao za 3% prošle nedelje, S&P 500 je na „kritičnom“ nivou, upozorava Wilson, rekavši da postoji „visok rizik“ da bi medveđe tržište moglo da izazove snažan pad akcija u martu ( posljednji mjesec kvartala)—posebno zato što se očekuje da će zarada ponovo biti pogođena kada izvještaji počnu da pristižu.

„Na kraju krajeva, mislimo da je ovo okupljanje zamka za bikove“, napominje on, navodeći da bi S&P „možda imao još jedan stav“, ali bi onda mogao pasti za čak 13% više dok projekcije zarade ne prestanu da padaju — za šta analitičar vjeruje da se neće dogoditi za "još nekoliko mjeseci, ako ne i kvartala."

"Nemilosrdni" napori Fed-a da uspori ekonomiju "neizbežno" će naštetiti zaradama i gurnuti dionice na novi višegodišnji minimum, kaže Seema Shah iz glavnog upravljanja imovinom, koja poručuje investitorima da se pripreme za povećanu volatilnost jer je to sve jasnije godine da Fed još nije završio sa povećanjem kamatnih stopa.

Iznenađujuća činjenica

Nakon “posebno teške” godine za dionice i a Fed-induced Rasprodaja globalnog tržišta obveznica, prinosi na 10-godišnji trezor sada su više nego dvostruko veći od procijenjenog prinosa od dividendi S&P-a – loša vijest za dionice, ali prilika za investitore koji žele da ostvare prihod sa manje promjenjivom imovinom, kaže Shah.

tangens

Aktivnost fabrike u Teksasu pala je u februaru, prvi put od maja 2020, prema proizvodnom istraživanju Dalas Fed-a oslobođen ponedjeljak. "Februar je bio spor mjesec - teško je znati zašto, ali naši izgledi su se pogoršali i za naše poslovanje i za maloprodajne aktivnosti općenito", rekao je jedan ispitanik, dok je drugi rekao: "Nismo sigurni da li je to Fed na kamatne stope ili neka vrsta cikličkog usporavanja, ali čini se da je poslovanje stalo.”

Ključna pozadina

Nakon što su u oktobru dostigle najniži nivo u skoro dvije godine, dionice su ojačale kao znaci usporavanja inflacije, ali ovaj mjesec je pokazao da bi put do normalnih nivoa cijena mogao biti mnogo duži nego što se mnogi nadaju. U petak Ministarstvo trgovine prijavljeno cijene koje su potrošači plaćali za robu i usluge prošlog mjeseca porasle su za 5.4% u odnosu na prošlu godinu – u odnosu na 5.3% prije mjesec dana uprkos očekivanjima koja pozivaju na pad. Iako je nejasno kada će Fed prestati s podizanjem kamatnih stopa, analitičari Goldmana i Bank of America dodali su još jedno povećanje stope u svoje prognoze nakon još jednog očitanja inflacije gore od očekivanog ranije ovog mjeseca. Oni sada očekuju da će centralna banka podići stope na najviši nivo od 5.5%, što bi potencijalno dostiglo najviši nivo u više od 20 godina.

Daljnje čitanje

Dow je pao za 400 poena jer iznenađujuće vrući podaci o inflaciji prijete agresivnijom politikom Fed-a (Forbes)