Da li je Fed završio sa podizanjem kamatnih stopa ili nije? Ljutnja zbog tog pitanja je mučenje berze — ali šačica S&P 500 dionica je gotovo imuna.
X
Ispostavilo se da 10 dionica u S&P 500, uključujući Monolitni elektroenergetski sistemi (MPWR), Monster Beverage (MNST) i Arista Networks (ANET), nose male iznose duga u odnosu na njihov novčani tok, kaže Investor's Business Daily analiza podataka iz S&P Global Market Intelligence i MarketSmith. A to znači da jedva da će osjetiti ogrebotinu čak i ako Fed nastavi podizati kratkoročne kamatne stope.
A to bi uskoro moglo napraviti svu razliku. Nisko zadužene kompanije na berzi teško da će osjetiti bol od viših kamata kada dođe vrijeme za refinansiranje.
Ključna kamatna stopa Fed-a je od nule u rasponu od 4.5% do 4.75% u protekloj godini. Potpuni uticaj viših troškova pozajmljivanja je i dalje radi svoj put kroz privredu, kaže Eli Salzmann, menadžer Neuberger Berman Large Cap Value fonda (NPRTX). „Ući ćemo u veoma izazovno, veoma grubo okruženje“, rekao je Salzmann.
Održavanje niskog duga na berzi
Novac je godinama praktično besplatan. I investitori cijene neke od kompanija koje su izbjegle iskušenje da se zaduže.
Dionice 10 kompanija s najnižim omjerom duga i novčanog toka, 13% ili manje, ove godine su u prosjeku porasle za 8.9%. To je znatno iznad povećanja od 5.6% S&P 500.
Kompanije koje su se oduprle želji za zaduživanjem su u manjini. Ukupni dug kompanija S&P 500 na kraju godine porastao je 5% u odnosu na 2022. Kompanije su pozajmljena sredstva koristile za finansijske dividende, otkup i ulaganje u svoje poslovanje. I to je imalo smisla kada su stope bile niske.
Dug je veliki kada je jeftin. Ali može brzo pojesti profit kada nije. I tu dolaze kompanije koje su izbjegle dugove.
Šampioni niske zaduženosti na berzi
Kada su u pitanju dionice s najboljim učinkom koje su preskočile dug, ističe se kompanija za poluvodičku elektroniku Monolithic Power. Mali iznos duga kompanije iznosi manje od 1% njenog novčanog toka.
Dakle, čak i ako stope budu porasle, teško da će napraviti kvar za kompaniju. U stvari, kompanija je zapravo smanjila teret duga za više od trećine u 2022. Investitori su ove godine povećali dionice kompanije za više od 42%.
Monster Beverage je još jedna S&P 500 dionica koja je dugo izbjegavala dugove, čak i kada je bila jeftinija. Dug kompanije za energetska pića je samo 2.3% njenog novčanog toka. Dionice ove godine zaostaju, rastu samo 0.2%. Ali dugoročna evidencija dionica je odlična, dijelom zbog niskog nivoa duga na duge staze. Dionice Monster-a su porasle za više od 500% u posljednjih 10 godina kroz prethodne tržišne cikluse, dok je S&P 500 porastao za samo 161%.
Još jedna tehnološka kompanija koja se odrekla duga je mrežna kompanija Arista Networks. Oskudan iznos duga kompanije iznosi samo 3.9% njenog godišnjeg novčanog toka. I ona je 2022. iskoristila kao priliku da smanji teret duga za više od 17%. Dionice su ove godine porasle za više od 15%.
Samo zato što kompanija ima nizak dug ne garantuje uspeh. Ali to ga svakako stavlja u bolju poziciju od ostalih na berzi ako stope nastave rasti.
Najniži dužnici na berzi
Na osnovu ukupnog duga prilagođenog novčanog toka (EBITDA ili zarada prije kamata, poreza, deprecijacije, amortizacije)
Kompanija | Tiker | Ukupan dug/EBITDA | Godina do datuma % pog. | Sektor |
---|---|---|---|---|
Monolitni elektroenergetski sistemi | (MPWR) | 0.7% | 43.1% | Informacione tehnologije |
Monster Beverage | (MNST) | 2.3 | 0.5 | Potrošačke spajalice |
Arista Networks | (ANET) | 3.9 | 15.9 | Informacione tehnologije |
Intuitivno hirurško | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | zdravstvo |
Dijeli | (CPRT) | 7.1 | 17.3 | Industrials |
Incyte | (INCY) | 8.2 | -3.5 | zdravstvo |
Teretna linija Old Dominion | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | Industrials |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | Potrošačka diskrecija |
Moderna | (mRNA) | 12.0 | -23.2 | zdravstvo |
Teradyne | (TER) | 13.0 | 17.9 | Informacione tehnologije |
Izvori: IBD, S&P Global Market Intelligence
Pratite Matta Krantza na Twitteru @mattkrantz
MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA:
Vanguard predviđa povrat dionica — neće vam se svidjeti
Ovo će biti 9 najboljih dionica u 2023., kažu analitičari
Naučite kako tempirati tržište sa IBD-ovom ETF tržišnom strategijom
Izvor: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo