VAŠINGTON (AP) – Demokrate su povukle prvi korak u svom upravo usvojenom zakonu koji se bavi klimatskim promjenama i zdravstvenom skrbi: stvaranje poreza na otkup dionica, cijenjenog alata Korporativne Amerike koji se dugo činio nedodirljivim.
Prema nacrtu zakona koji bi predsjednik Joe Biden trebao potpisati zakon u utorak, kompanije će se suočiti s novom akcizom od 1% na kupovinu vlastitih dionica, efektivno plaćajući kaznu za manevar koji su dugo koristile za vraćanje gotovine investitorima i jačanje njihovih cijena dionica. Porez stupa na snagu 2023.
Povratni otkupi su porasli posljednjih godina — predviđa se da će dostići 1 bilion dolara 2022. — jer su kompanije nabujale gotovinom od nevjerovatnih profita.
glasi: Otkup dionica blizu 800 milijardi dolara ove godine nakon što je postigao rekord svih vremena
Investitori, uključujući penzione i penzione fondove, vole otkupe. Ali vatreni kritičari velikih korporacija i Wall Streeta kao što su senzatori Elizabeth Voren i Berni Sanders ih se gnušaju, nazivajući tu praksu „manipulacijom papirom“ kako bi se obogatili viši rukovodioci i veliki akcionari.
Demokrate centra, takođe, kao što je lider većine u Senatu Chuck Schumer, dugo su kritizirali otkupe.
Demokrate kažu da bi velike kompanije, umjesto vraćanja gotovine dioničarima, trebale taj novac iskoristiti za povećanje plata zaposlenima ili ulaganje u posao. Oni se nadaju da će akciza — predviđa se da će donijeti vladi dodatnih 74 milijarde dolara prihoda tokom 10 godina — izazvati veliku promjenu u ponašanju preduzeća.
No, neki stručnjaci su skeptični da će porez funkcionirati kako je predviđeno. Oni napominju da preduzeća imaju druge metode za nagrađivanje dioničara, povećavajući izglede da bi zakonodavstvo usmjereno na zaustavljanje jedne korporativne dioničke prakse moglo olakšati drugu, sa novim i nepredvidivim efektima na ekonomiju.
Kako se sve to odvija moglo bi biti značajno za budući pejzaž velikih američkih kompanija, njihovih zaposlenika i njihovih dioničara, te za političku izdržljivost jedne od potpisnih zakonodavnih inicijativa Bidena i njegove demokratske većine u Kongresu.
Gdje stoje otkupi dionica dok demokratski zakon postaje zakon:
BUYBACK BONANZA
Najveće kompanije u S&P 500 indeksu prošle godine su kupile rekordnu količinu vlastitih dionica, 882 milijarde dolara. Njihovi otkupi su dostigli 984 milijarde dolara u 12 mjeseci završenih u martu, što je još jedan rekord.
Među najvećim otkupljivačima dionica su Big Tech kompanije kao što su Apple, Facebook matična Meta i Google matična kompanija Alphabet.
Kompanije ulažu više novca u kupovinu vlastitih dionica iako su se borile s rastućom inflacijom, višim kamatnim stopama i potencijalom zaustavljenog ekonomskog rasta. Suočili su se sa većim troškovima za sirovine, transport i rad. Kompanije su u velikoj mjeri uspjele prenijeti te troškove na svoje kupce, ali više cijene hrane, odjeće i svega ostalog mogle bi ugroziti potrošnju potrošača – što bi rezultiralo smanjenim rastom prodaje za mnoge kompanije. Amerikanci i dalje troše, iako mlako, pokazuju najnoviji vladini izvještaji.
Povratni otkupi mogu povećati zaradu kompanija po dionici jer ima manje dionica koje univerzalno drže dioničari. Povratni otkup također može signalizirati povjerenje rukovodilaca u finansijske izglede kompanije.
ŠTA SE DEŠAVA NAKON POREZA?
„Mrzim otkup dionica“, rekao je Šumer, DN.Y., novinarima dok je zakonodavni paket napredovao kroz Kongres. “Mislim da su to jedna od najsebičnijih stvari koje Corporate America radi, umjesto da ulaže u radnike i obuku i istraživanje i opremu.”
To čini privlačnu retoriku izborne godine, ali manje je jasno da li će se težnja demokrata pretočiti u drugačije poslovno ponašanje.
To je cilj politike vrijedan divljenja, kaže Steven Rosenthal, viši saradnik u nestranačkom centru za poreznu politiku Urban-Brookings, koji novu akcizu na otkupe naziva „efikasnom, poštenom i kojom se lako administrira“.
Ali hoće li cilj biti postignut? Rosenthal je napomenuo da je nakon republikanskog zakona o porezu iz 2017., koji je kompanijama dao novčanu dobit smanjenjem stope korporativnog poreza sa 35% na 21%, uslijedio talas otkupa. Nakon što nova akciza stupi na snagu, kompanije bi mogle koristiti dio novca koji bi potrošile na otkupe kako bi umjesto toga isplatile više dividendi dioničarima, sugerirao je on. Novi porez vraća otkupe bliže jednakim poreznim osnovama sa dividendama.
Rosenthal, međutim, ne isključuje da kompanije odluče da dio ušteđenog novca ulože u povećanje plata radnika ili ulaganje u posao.
Kontrapunkt: Porez „neće dovesti do veće plate za radnike“, rekao je Jesse Fried, profesor na Pravnom fakultetu Harvarda koji je stručnjak za korporativno upravljanje. A vraćanje novca u posao možda nije opcija, rekao je on, jer su "investicije već na veoma visokom nivou i nema naznaka da kompanije ne sprovode vredne projekte jer im nedostaje gotovine."
Na kraju, Fried očekuje da će većina novca koji nije potrošen na otkupe na kraju biti dodat gomili od nekih 8 biliona dolara u gotovini na kojoj sjede američke kompanije.
SKROMNI HIT?
Budući da će se nova akciza obračunati na manji, neto iznos otkupa kompanije — ukupni otkupi minus dionice izdate tokom godine — neke kompanije to mogu vidjeti kao skroman pogodak koji vrijedi uzeti i nastaviti kupovati dionice.
Porez se neće primjenjivati na dionice uplaćene na račune za penzionisanje, penzije i planove vlasništva nad dionicama zaposlenih.
Nakon anketiranja svojih analitičara o porezu, RBC Capital Markets je sugerirao da kompanije mogu negodovati zbog toga, ali "malo je vjerovatno da će to utjecati na planiranje".
Jedno je gotovo sigurno: s obzirom da je novi porez zakazan za stupanje na snagu 1. januara, kompanije imaju rok za otkup svojih dionica bez poreza. To znači da bi u narednim mjesecima mogao doći nalet otkupa.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/stock-buyback-tax-to-be-signed-into-law-under-democrats-climate-change-and-health-care-bill-01660647305?siteid= yhoof2&yptr=yahoo