Stifelov Barry Bannister podiže cilj S&P 500 na 4,400 za 2022. i preferira dionice 'cikličkog rasta'

S&P 500
SPX,
-0.16%,
koji prati američke dionice velike kapitalizacije, trgovalo se u petak rano poslijepodne na oko 4,132, pokazuju podaci FactSeta, na posljednjoj provjeri. Stifelov revidirani cilj implicira da bi indeks mogao dobiti više od 6% do kraja godine.

Bannister je podigao svoju ciljnu cijenu za referentnu vrijednost američke berze jer su opklade na 36-mjesečne fjučerse fondova Fed-a dostigle vrhunac, a "premija rizika kapitala" za S&P 500 sada ukazuje na 4,400 kao srednju ciljnu cijenu, prema Bilješka.

“Fučersi Fed-a su iskorišćeni,” napisao je.

Federalne rezerve agresivno povećavaju referentnu kamatnu stopu u nastojanju da ukroti najvišu inflaciju u posljednjih nekoliko decenija. Investitori su pokušavali da procijene da li su inflacija, a zauzvrat i jastrebovi Fed-a, dosegli vrhunac. 

“Inflacija će vjerovatno uskoro naglo pasti u (vrlo neobičnom, u obliku politike COVID-a) usporavanju bez recesije”, napisao je Bannister u svojoj bilješci. On očekuje da će dionice “cikličkog rasta” doživjeti “snažno olakšanje kako se inflacija usporava, očekivanja Fed-a budu povučena, a ekonomija ima bilans stanja i zamah u 2022. za ublažavanje rizika od recesije”.

Krajem juna, Bannister je predvidio da će “ciklični rast” dovesti do 10% “olakšanja” za S&P 500 ovog ljeta. Američko tržište dionica skočio prošlog mjeseca, pri čemu su S&P 500 i Dow Jones Industrial Average svaki ostvarili svoje najveće mjesečne dobitke od novembra 2020. godine, dok je tehnološki težak Nasdaq Composite postigao najbolji jul ikad. 

vidjeti: 'Ciklični rast' mogao bi dovesti do 10% 'pomaganja' za S&P 500 ovog ljeta, kaže Barry Bannister iz Stifela

S&P 500 je do sada u trećem tromjesečju u porastu za oko 9%, pokazuju podaci FactSeta, na posljednjoj provjeri. To je nakon što je referentna vrijednost pala za 20.6% u prvoj polovini 2022. godine, potonula jer su se investitori uznemirili zbog porasta kamatnih stopa koje su štetile vrednovanju dionica.  

Rasprodaja na berzi koja je viđena u prvoj polovini 2022. „i dalje se preokreće“, rekao je Bannister. On je rekao da skup "zahtijeva" američki finansijski uvjeti "da se ne pooštravaju", dok naftni šokovi iz rusko-ukrajinskog rata također predstavljaju rizik za njegovu novu metu S&P 500. 

Ali po njegovom mišljenju, potencijalni vrhunac fjučersa Fed-a na 36 mjeseci stavlja u vrh realnog prinosa 10-godišnjih hartija od vrijednosti zaštićenih od inflacije trezora, „što je obično bikovsko“ za odnos cijene i zarade S&P 500. Takozvana premija rizika kapitala, koja predstavlja prinos na zaradu minus 10-godišnji TIPS realni prinos, može pasti na 3% do 3.5%, što je bikovsko za indeks, navodi se u njegovoj bilješci.

Američke dionice trgovale su se manje u petak nakon a julski izvještaj o zapošljavanju jači od očekivanog podstakla je zabrinutost da će Fed možda morati da ostane agresivan u podizanju referentne kamatne stope kako bi smanjio inflaciju. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.23%
je pao za 0.1%, dok je S&P 500 pao za 0.5%, a Nasdaq Composite
COMP,
-0.50%
pao za 0.8%, pokazuju podaci FactSeta, pri posljednjoj provjeri.

Tokom sedmice, Nasdaq je bio na putu ka porastu od 1.8%, dok je S&P 500 bio otprilike stabilan, a Dow je bio u padu od 0.5%.