Klub holdinga Starbucks (SBUX) objavio je snažne rezultate u četvrtom fiskalnom tromjesečju nakon završnog zvona u četvrtak, dajući nam uvjerenje da potražnja može izdržati mekoću u globalnoj ekonomiji i kontinuirano pridržavanje Kine politike nulte Covid-a. Prihodi su porasli na kvartalni rekord od 8.4 milijarde dolara, premašivši očekivanja od 8.31 milijardu dolara. Prilagođena zarada po dionici iznosila je 81 cent, nadmašivši konsenzus od 72 centa. Dionice su porasle za više od 2% u trgovanju nakon radnog vremena pošto je menadžment potvrdio svoje dugoročne smjernice date u septembru, za koje se članovi sjećaju da su iznenadili investitore zbog toga koliko su jaki. Zaključak Dok kineska izolacija i ograničenja Covid-a i dalje ostaju prepreka, povjerenje menadžmenta u dugoročne izglede za regiju bilo je nepokolebljivo, a tim je komentirao poziv nakon zarade da njihove „težnje za naše poslovanje u Kini nikada nisu bile veće .” Kompanija je otvorila svoju 6,000. lokaciju u Kini u septembru i nastavlja ciljati na 9,000 lokacija u Kini do 2025. Gledano u cjelini, ne vidimo promjenu u našoj investicionoj tezi. Menadžmentov plan ponovnog pronalaženja trgovine funkcionira i Starbucks je u poziciji da isporuči snažne vrhunske rezultate uz povećanu profitabilnost u fiskalnoj 2023. godini, budući da se Kina, nadamo se, ponovno otvara potpunije, smetnje u valutama popuštaju, a ulaganja u rast se prikupljaju u zadnjoj polovini godine. Kada su ih u razgovoru pitali kako menadžment može biti tako samouvjeren suočen s toliko neizvjesnosti, istakli su vrlo uspješan program lojalnosti kompanije, povećanu prilagodbu narudžbi pića koja rezultira višom cijenom karata i moć cijena koju su demonstrirali protekle godine. Međutim, priznali su da sada nije vrijeme za dalje podizanje cijena. Jedan faktor koji nam je bio posebno intrigantan je razgovor o demografiji kupaca. Tim je rekao da su njihovi klijenti sve mlađi i da „mladi kupac, taj kupac generacije Z, obično ima na raspolaganju znatno više diskrecionog novca. A njihova lojalnost Starbucksu je bila prilično značajna i predvidljiva.” Rezultati širom kompanije Ista prodaja u prodavnici ili kompenzacija, ključna metrika učinka u maloprodaji koja otklanja efekte fluktuacija valuta i normalizuje otvaranje i zatvaranje prodavnica, porasla je za 7% na globalnom nivou u fiskalnom kvartalu, uz rast od 4% u SAD Procjene su bile za 4% globalnog rasta i 8% u SAD Na međunarodnom planu, isključujući Kinu, došlo je do dvocifrenog procenta povećanja. Međutim, međunarodni je pao za 5% kada se uključi Kina, ali to nije bilo tako loše kao što se procjenjuje za pad od 7%. Prodaja u Kini pala je za 16%. Starbucks je kvartal završio sa 763 neto nove prodavnice – ukupno 35,711 lokacija širom sveta, od kojih 51% upravlja kompanija, a preostalih 49% kao licencirane lokacije. Korak dalje, 61% svih Starbucksovih prodavnica nalazi se u SAD-u, sa 15,878 lokacija, i Kini sa 6,021. Dodatno, 90-dnevno aktivno članstvo SAD-a Starbucks Rewards program lojalnosti skočio je 16% godišnje na 28.7 miliona. Rezultati segmenta Starbucks dijeli financijske podatke u tri ključna segmenta: Sjeverna Amerika, međunarodni i razvoj kanala, gdje se bilježe rezultati za napitke kod kuće i gotova pića koja se prodaju izvan trgovina. Donje stope rasta su na godišnjoj osnovi i normalizovane su za 13. sedmicu u periodu od prije godinu dana. Prodaja u Sjevernoj Americi u četvrtom kvartalu porasla je za 4% na 15 milijardi dolara, ispred 6.13 milijarde dolara koliko je Street tražio. Gore navedeno povećanje prodaje u istoj radnji od 11% je povećanje prosječne cijene karata od 10% i povećanje obima transakcija od 1%. Operativni prihod u Sjevernoj Americi opao je na 1.14 milijardi dolara jer je profitna marža smanjena na 18.6% sa 21.8% u prošlogodišnjem periodu zbog ulaganja u rast, kao i povećanja troškova rada, robe i lanca snabdijevanja. Međutim, rezultat je bio iznad očekivanja od 1.05 milijardi dolara. Međunarodna prodaja pala je za 1% na 1.78 milijardi dolara, izostala su očekivanja od 1.88 milijardi dolara. Pad se može pripisati suprotnom vjetru od 11 posto, efektima dodatne sedmice u kvartalu od prije godinu dana i tekućim restrikcijama Covid-a u Kini. Međunarodni operativni prihodi pali su na 217.6 miliona dolara, ali su premašili očekivanja od 177 miliona dolara. Operativna profitna marža u Q4 smanjena je na 12.2% sa 19.7% u prošlogodišnjem periodu uglavnom zbog zatvaranja prodavnica u Kini. Prodaja Channel Development-a porasla je 16% na 483.7 miliona dolara, ispred 478 miliona dolara, a potaknuta je Globalnom alijansom za kafu sa Nestleom i globalnim poslovanjem gotovih pića. Operativni prihod Channel Development-a od 244.7 miliona dolara bio je bolji od 231 milion dolara koje je Street tražio jer se operativna marža povećala na 50.6% sa 50.1% u prošlogodišnjem periodu prvenstveno zbog povoljne promene mešavine. Smjernice Ovdje nema iznenađenja, kao što smo ranije spomenuli, jer je menadžment ponovo potvrdio smjernice za cijelu fiskalnu 2023. date na Danu investitora kompanije u septembru. Uprava cilja 7% do 9% istog rasta prodaje u trgovini u SAD-u u odnosu na procjenu konsenzusa od 7% — dakle otkucaj na sredini. U Kini, dok se očekuje da će prvo fiskalno tromjesečje biti negativno, uprava očekuje preveliku prodaju u istoj prodavnici u narednim kvartalima nakon što su blokade za 2022. prestale. Kada se sve to zbroji, menadžment vidi da će globalni troškovi u fiskalnoj 2023. godini biti na visokom nivou u rasponu od 7% do 9%, u skladu s očekivanjima od 8.8% globalnih kompenzacija. Očekuje se da će globalni proračuni za bliži fiskalni prvi kvartal (tekuće tromjesečje) doći „na donji kraj godišnjeg raspona smjernica“ — dakle bliže 7% — prije nego što se povećaju u narednim kvartalima. To je u osnovi u skladu sa 6.9% koliko je Street tražila. Gledajući rast trgovine, menadžment vidi svoje SAD Otisak raste za 3% u fiskalnoj 2023., dok se očekuje da će kineske lokacije rasti za oko 13%, što će rezultirati rastom globalnih trgovina od oko 7%, pri čemu više od tri četvrtine tog rasta dolazi izvan SAD-a Zajedno s inicijativama za razvoj kanala, očekuje se da će kombinacija istog rasta prodaje u trgovini i proširenog globalnog otiska u fiskalnoj 2023. rezultirati 10% do 12% ukupnog rasta prodaje unatoč očekivanjima za otprilike 3% valutnog suprotstavljenog vjetra, otprilike u skladu s onim što Ulica je tražila. Što se tiče profitabilnosti, menadžment očekuje globalnu ekspanziju operativne marže na bazi cijele 2023. godine, iako je napomenulo da će se većina proširenja dogoditi u zadnjoj polovini godine kako budu iskoristili prednosti svog plana ponovnog pronalaženja trgovine, a Kina se oporavi. Konačno, očekuje se da će rast zarade za fiskalnu 2023. biti na donjem kraju dugoročnog raspona od 15% do 20%, u skladu s očekivanjima analitičara za rast zarade od 15% u 2023. godini. Alokacija kapitala Što se tiče alokacije kapitala, menadžment predviđa kapitalne izdatke za fiskalnu 2023. od oko 2.5 milijardi dolara, iznad 2 milijarde dolara koliko je Street očekivao i ponovio je svoju namjeru da vrate otprilike 20 milijardi dolara dioničarima u naredne tri godine između dividendi i otkupa dionica. Uprava je dodala u pozivu: "Ostajemo posvećeni ciljanju omjera isplate dividende od približno 50%, što se odražava u nedavno najavljenom povećanju dividende, a također ćemo nastaviti naš program otkupa u fiskalnoj 2023." S tim u vezi, Upravni odbor je proglasio novčanu dividendu od 53 centa po akciji, koja se isplati XNUMX. 25 akcionarima sa evidencijom od novembra. 11. (Dobrotvorni fond Jima Cramera je dug SBUX. Pogledajte ovdje za potpunu listu dionica.) Kao pretplatnik na CNBC Investing Club sa Jimom Cramerom, dobit ćete upozorenje o trgovini prije nego što Jim izvrši trgovinu. Jim čeka 45 minuta nakon slanja upozorenja o trgovini prije nego što kupi ili proda dionicu u portfelju svog dobrotvornog fonda. Ako je Jim govorio o dionicama na CNBC TV, on čeka 72 sata nakon izdavanja upozorenja o trgovini prije nego što izvrši trgovinu. GORE INFORMACIJE O INVESTICIJSKOM KLUBU PODLEŽE NAŠIM USLOVIMA I POLITIKAMA PRIVATNOSTI, ZAJEDNO SA NAŠIM ODRICANJEM OD ODGOVORNOSTI. NIKAKVA FIDUCIJARNA OBAVEZA ILI DUŽNOST NE POSTOJI, NITI SE NASTAVLJA, NA OSNOVU VAŠEG PRIMANJA BILO KAKVE INFORMACIJE DANE U VEZI SA INVESTICIJSKIM KLUBOM. 
Starbucks prodavnica se vidi unutar terminala Tom Bradley na aerodromu LAX u Los Anđelesu, Kalifornija.
Lucy Nicholson | Reuters
Klub holding Starbucks (SBUX) je izvijestio o snažnim rezultatima za četvrti fiskalni kvartal nakon zatvaranja u četvrtak, dajući nam uvjerenje da potražnja može izdržati mekoću globalne ekonomije i kontinuirano pridržavanje Kine politike nulte Covid-a.
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html