Stanley Druckenmiller vidi 'teško sletanje' u 2023. s mogućom dubljom recesijom nego što mnogi očekuju

Milijarder investitor Stanley Druckenmiller vjeruje da pokušaj Federalnih rezervi da lakom monetarnom politikom brzo otklone ekscese koje je nagomilala tokom jedne decenije neće dobro završiti za američku ekonomiju.

„Naš centralni slučaj je teško sletanje do kraja 23.“, rekao je Druckenmiller na CNBC-ovom Delivering Alpha Investor Summitu u New Yorku u srijedu. “Biću zapanjen ako ne budemo imali recesiju '23. Ne znam tajming, ali svakako do kraja '23. Neću se iznenaditi ako ne bude veća od takozvane prosječne baštenske sorte.”

A legendarni investitor, koji nikada nije imao lošu godinu na tržištu, strahuje da bi moglo biti nešto još gore. „Ne isključujem nešto zaista loše“, rekao je.

Druckenmiller vjeruje da su izvanredno kvantitativno popuštanje i nulte kamatne stope u protekloj deceniji stvorile balon imovine.

“Svi faktori koji uzrokuju bikovsko tržište, oni ne samo da se zaustavljaju, oni preokreću svaki od njih,” rekao je Druckenmiller. “U velikoj smo nevolji.”

Fed je sada usred svog najagresivnijeg tempa pooštravanja od 1980-ih. Centralna banka je prošle sedmice podigla stope za tri četvrtine procentnog poena treći put zaredom i obećao još povećanja kako bi pobijedio inflaciju, što je izazvalo veliku rasprodaju rizične imovine. S&P 500 je podigao najniži nivo u junu i dostigao novi najniži nivo na medvjeđem tržištu u utorak nakon šestodnevnog niza gubitaka.

Investitor je rekao da je Fed napravio grešku u politici kada je osmislio "smiješnu teoriju prolaznosti", misleći da je inflacija vođena faktorima lanca ponude i potražnje koji su u velikoj mjeri povezani s pandemijom.

“Kada pogriješite, morate priznati da niste u pravu i nastaviti sa tih devet ili 10 mjeseci, da su oni samo sjedili i kupili 120 milijardi dolara u obveznicama”, rekao je Druckenmiller. "Mislim da će posledice toga biti sa nama još dugo, dugo."

Indeks potrošačkih cijena porastao je za 8.3% u avgustu u odnosu na prethodnu godinu, blizu 40-godišnjeg maksimuma i iznad očekivanog konsenzusa.

Druckenmiller je svojevremeno upravljao Quantum fondom Georgea Sorosa i postao slavan nakon što je pomogao u opkladi od 10 milijardi dolara protiv britanske funte 1992. Kasnije je nadgledao 12 milijardi dolara kao predsjednik Duquesne Capital Managementa prije nego što je zatvorio svoju firmu 2010. godine. 

„Ne morate čak ni da pričate o Crnim labudovima da biste bili zabrinuti ovde. Za mene, nagrada za rizik od posjedovanja imovine nema puno smisla,” rekao je Druckenmiller.