Tržište SPAC-a udara u zid kako se emisija presušuje, a balon procene vrednosti puca

Procvat SPAC-a je zvanično stvar prošlosti.

Prema proračunima CNBC-a prema podacima SPAC Research-a, u julu nije izdata nijedna kompanija za akviziciju posebne namjene jer se usporavanje tržišta pretvorilo u veliki zastoj. Sponzori koji su nekada iskoristili vruće tržište bili su primorani da pauziraju jer je interesovanje investitora opadalo, a regulatorni pritisak jačao.

Investitori SPAC-a okrenuli su leđa špekulativnim dionicama s visokim rastom s neprovjerenim rezultatima nakon što mnoge od ovih kompanija nisu ispunile naduvane prognoze. U međuvremenu, regulatori su počeli da istražuju ugovore koji privlače investitore izjavama o budućnosti nakon što je bum u 2020. i 2021. stvorio više od 600 SPAC-ova koji traže ciljeve prije isteka vremena.

„Mislim da je to bilo iskustvo koje se dešava jednom u životu, baš kao i tokom internetskog balona“, rekao je Džej Riter, profesor finansija na Univerzitetu Floride. “Prije godinu dana cijelo tržište je preplaćivalo, a sada imamo resetovanje. Davanje procjene od 500 miliona dolara za kompaniju s nultim prihodom… ti dani su prošli.”

Nedavna akvizicija je naglasila koliko su apsurdne bile procene SPAC-a tokom manije. Nikola nedavno je najavio da će kupiti Romeo Power u transakciji svih dionica od 144 miliona dolara. To je samo oko 10% vrijednosti Romeo Power-a kada se spojio sa SPAC-om prije manje od dvije godine.

Zajedno sa sušenjem izdavanja, likvidacije rastu usred poteškoća u pronalaženju odgovarajućih ciljeva. Prošlog mjeseca su predložena tri ugovora, uključujući Billa Ackmana, rekordnih 4 milijarde dolara Pershing Square Tontine, čime je broj likvidacija ove godine povećan na 10 poslova. U cijeloj 2021. godini likvidiran je, prema proračunima, samo jedan SPAC.

“Očekujemo da će krajolik za akviziciju ostati vrlo konkurentan i upozoravamo da će mnogi SPAC-ovi vjerovatno biti pod pritiskom da pronađu odgovarajuće mete”, rekao je Venu Krishna, zamjenik šefa američkog istraživanja kapitala u Barclaysu, u bilješci.

- Izvještavanje je doprinijela CNBC-ova Gina Francolla