S&P 500: Vanguard predviđa povrat dionica - neće vam se svidjeti

Vanguard investitori su poznati po tome što ostaju uloženi — i prihvataju dugoročne prinose tržišta i S&P 500. Ali ako Vanguardova predviđanja su tačna, ti budući povrati imovine vjerovatno nisu ono čemu se investitori nadaju.

X

Upravo objavljene desetogodišnje prognoze Vanguarda otkrivaju stavove kompanije o 10 glavnih klasa imovine, u rasponu od američkih dionica do gotovine. A neki od prinosa su potpuno razočaravajući jer su daleko ispod istorijskih prosjeka.

Najstrašnije predviđanje od svih njih? Američke dionice će, na primjer, rasti samo 4.7% do 6.7% godišnje u narednih 10 godina, kaže Vanguard. To je djelić prinosa S&P 500 na godišnjem nivou od 9.3% iz 1928.

Veliki dio loših prognoza Vanguarda proizlazi iz njegove skoro izvesna recesija stići će 2023. godine. „Još uvijek pripisujemo 90% vjerovatnoće recesiji SAD-a 2023. godine i smatramo da je put do mekog sletanja izuzetno uzak. Očekujemo samo marginalni rast, oko 0.25% za cijelu godinu”, navodi se u izvještaju.

Vanguard: Vrijednost dionica kako biste nastavili sa rastom

Ako čekate da dionice S&P 500 rasta ponovo prestignu one s vrijednošću, možda biste trebali razmisliti, kaže Vanguard.

Američke dionice će rasti samo za slabih 3.1% do 5.1% godišnje u sljedećih 10 godina, kaže Vanguard. To je znatno ispod godišnjih prinosa od 4.7% do 6.7% koji se očekuju od američkih vrijednosnih dionica.

A ako mislite da ćete dobiti veliki udarac s malim dionicama, Vanguard kaže da ste i tu u zabludi. Američke dionice male kapitalizacije će se vratiti samo između 5.0% i 7.0% godišnje, predviđa Vanguard.

Vrijednost dionica je napredovala, tako da je ovo samo nastavak S&P 500 trend. SPDR portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) je pao za skoro 18% u prošloj godini. Tokom tog vremena, SPDR portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) porasla je za 0.4%.

Međunarodne dionice će biti superiorne

Vanguard bi mogao biti lošiji u odnosu na američke dionice. Ali džinovski menadžer novca je optimističniji po pitanju dionica kompanija izvan SAD-a

Globalne dionice, isključujući SAD, će rasti za 7.4% do 9.4% godišnje u narednih 10 godina, kaže Vanguard. Na visokom kraju raspona, to znači da će dionice izvan SAD-a nadmašiti američke dionice za više od 40%.

U međuvremenu, dionice na tržištima u razvoju rastu za 7% do 9% godišnje. Ovo je poziv za buđenje za mnoge američke investitore koji teže smanjenju težine dionica izvan SAD-a.

Obveznice koje će nadmašiti rast akcija?

A evo i šokantnog otkrića. Vanguard misli da su američke agregatne obveznice, slično kao što biste posjedovali u iShares Core US Aggregate Bond ETF (ADJ), vratit će se od 4.1% do 5.1% godišnje.

Ako je to točno, to znači da ćete vrlo vjerojatno zaraditi više na korpi državnih i korporativnih obveznica nego što ćete zaraditi od dionica koje rastu u S&P 500 u sljedećih 10 godina.

I uzmi ovo. Ako ste voljni da preuzmete veći rizik neizvršenja obaveza u obveznicama, vjerovatno biste mogli zaraditi još više nego na američkim dionicama. Vanguard smatra da će američke korporativne obveznice s visokim prinosom vratiti 6.6% do 7.6% godišnje. A obveznice tržišta u razvoju rastu za 6.4% do 7.4% godišnje.

Vanguard je možda glavni vlasnik većine američkih dionica, najveći menadžer novca i upravitelj triliona dolara. Ali može biti pogrešno. Na primjer, smatra da će američka inflacija biti samo 2% do 3% godišnje u narednih 10 godina. Cijene sada rastu mnogo brže od toga.

Ali Vanguard solidan rekord čini firmu vrijednom slušanja.

Vanguard's Calls za sljedeću deceniju

Izvori: IBD, Vanguard