Dionice su naglo pale nakon što su Federalne rezerve u srijedu objavile da podižu svoju referentnu stopu za tri četvrtine procentnog poena dok se bori protiv inflacije, a S&P 500 nastavlja pad koji je Bespoke Investment Group opisao kao svoju treću nogu.
"Gdje će ovo medvjeđe tržište na kraju imati dno, može se pretpostaviti, a događaji izvan kontrole Fed-a će vjerovatno igrati ulogu u tome gdje će tržište konačno završiti", rekao je Bespoke u bilješci poslanoj e-poštom u srijedu. “U ovakvim vremenima, međutim, uvijek je lijepo pogledati kakav je trenutni period u poređenju s drugim periodima, ako ni zbog čega drugog, nego vidjeti koliko ga imamo loše ili koliko može biti gore.”
S&P 500, koji je 3. januara dostigao rekordnu vrijednost, do sada je ove godine potonuo 20.5%, prema podacima FactSet-a. Indeks je u srijedu pao za 1.7%, što je najveći pad od 13. septembra, dana kada su objavljeni podaci o inflaciji za avgust toplije od očekivanog.
S&P 500 je u padu za više od 10% u odnosu na najviši nivo u avgustu, što je treći takav pad na trenutnom medvjeđem tržištu, prema Bespokeu, iako je još uvijek iznad najnižeg nivoa u junu.
Firma je proučavala prošla tržišta medvjeda tokom perioda nakon Drugog svjetskog rata koji je počeo na najvišim nivoima svih vremena i zabilježio pad od najmanje 10% ili više prije nego što je S&P 500 konačno dosegao dno. Počeli su u januaru 1973., novembru 1980., avgustu 1987., martu 2000. i oktobru 2007., prema Bespokeu.
“Ako je postojao jedan dosljedan obrazac u svih pet istaknutih prethodnih perioda, to je da je u svakom od njih S&P 500 napravio niži minimum u svom trećem kraku niže”, rekao je Bespoke. S&P 500 nije daleko iznad svog najnižeg nivoa u junu, "tako da ili tržište mora dalje pasti", ili ako se indeks može vratiti na 4,250, "to bi ponudilo neku slabu nadu bikovima da će najgori pad biti iza nas.”
S&P 500 je u utorak spustio 10.4% u odnosu na nedavni maksimum od 16. avgusta, potvrđujući da je "indeks u trećoj fazi niže od najmanje 10% tokom trenutnog medvjeđeg tržišta", pokazuje Bespoke beleška.
„Nakon nekih ekstremnih očitavanja preprodanosti sredinom juna, S&P 500 je ojačao 17.5% do sredine avgusta, ali je rast propao samo za razliku od svog 200-dnevnog pokretnog prosjeka, saopštila je kompanija. Istog mjeseca, jasna poruka predsjednika Fed-a Jeromea Powella u njegovoj Govor od 26. avgusta u Jackson Holeu. Wyo., ekonomski simpozijum da će nastaviti da se bori protiv inflacije kroz strožu monetarnu politiku čak i uz nanošenje bola preduzećima i domaćinstvima, što je izazvalo rasprodaju dionica.
The pad se produbio nakon očitavanja inflacije u avgustu, koja je bila jače od očekivanog, zasnovanog na indeksu potrošačkih cijena, pri čemu investitori postavljaju pitanje hoće li S&P 500 ponovo testirati najniži nivo u junu.
Prošla medvjeđa tržišta
“Medvjeđe tržište koje je počelo u januaru 1973. i proteglo se do oktobra 1974. bilo je prilično neumoljivo,” rekao je Bespoke. Treća noga niže tada je bila posebno bolna, jer je S&P 500 pao za više od 37% u rasprodaji koja se ubrzala tek u avgustu te godine nakon” ostavke predsjednika Richarda Nixona.
Medvjeđe tržište 1980-'82 bilo je istaknuto po „činjenici da je reli u godini nakon više nego izbrisao sve prethodne padove“, pokazuje se u bilješci.
Medvjeđe tržište iz 1987. bilo je jednako duboko, ali brzo, obuhvatajući manje od pet mjeseci, rekao je Bespoke. “Ovo medvjeđe tržište je također bilo jedinstveno po tome što je jedino s najmanje tri noge niže gdje svaki pad od 10%+ nije rezultirao nižim minimumom.”
„Izvan sloma COVID-a, medvjeđa tržišta 21. vijeka su bila zategnutija“, navodi se u bilješci.
Od vrhunca u martu 2000. do najnižeg u oktobru 2002. godine, Bespoke je izbrojao pet odvojenih koraka koji su bili najmanje 10% niži prije nego što je S&P 500 konačno dosegao dno. „Većina njih je bila teška“, navodi se u istraživanju firme.
Nedavno je „medvjeđe tržište koje je počelo 2007. uključivalo pet odvojenih padova od najmanje 15%, a tri su premašila 25%, rekao je Bespoke. Porast od 18.5% od oktobra do novembra 2008. bio je jedini skok od više od 10% tokom tog perioda kada je S&P 500 ostvario viši maksimum, navodi se u bilješci.
"Nažalost za sve bikove koji su u to vrijeme nasrnuli na taj pozitivni tehnički razvoj, to je završilo kao velika laž", rekao je Bespoke.
Sve tri glavne američke berze su u srijedu završile naglo niže, jer su investitori prihvatili posljednje veliko povećanje kamatnih stopa od Fed-a jer ima za cilj ukrotiti inflaciju strožom monetarnom politikom. Dow Jones Industrial Average sa plavim čipovima
DJIA,
pao je za 1.7%, dok je tehnološki težak Nasdaq Composite
COMP,
potonuo 1.8%.
U međuvremenu, S&P 500
SPX,
približava se najnižem nivou u 2022. Indeks je u srijedu završio porast od 3.4% u odnosu na najniži nivo na kraju godine od 3,666.77 16. juna, prema podacima Dow Jones Market Data.
Pročitajte: Fed predviđa veliko usporavanje ekonomije i rastuću nezaposlenost dok se bori protiv inflacije
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/sp-500-sees-its-third-leg-down-of-more-than-10-heres-what-history-shows-about-past-bear- tržišta-pogađanje-novih-niskih-od-tamo-prema-do-poručeno-11663800352?siteid=yhoof2&yptr=yahoo