S&P 500: Devet kompanija će izgubiti velike gubitke ako globalizacija umre

Trgovinski embargo i problemi u globalnom lancu nabavke: Globalizacija je očigledno na užadi. I to je veliki problem za S&P 500 kompanije koja je raširenih ruku prihvatila slobodnu trgovinu.

X

Devet kompanija u S&P 500, uključujući kompaniju za materijale NEWMONT (NEM) i tehničku firmu Lam Research (LRCX), ostvaruju više od 90% svog prihoda izvan SAD-a, navodi Investor's Business Daily analiza podataka iz S&P Global Market Intelligence i MarketSmith. To ih čini najranjivijim na ono što počinje da izgleda kao povlačenje globalne trgovine širom svijeta.

„Globalizacija je pokrenula decenije rasta i profitabilnosti sa niskim kamatnim stopama i malom inflacijom. Kao i većina ekonomskih fenomena, to klatno je zamahnulo predaleko,” rekao je Jack Ablin, strateg u Cresset Asset Management. „Očekujemo i moramo se pripremiti za neku vrstu preokreta, koji će, s obzirom na ekonomiju i ljudsku prirodu, vjerovatno previše zalutati i na drugu stranu.”

Kome je uopće potrebna globalizacija?

Investitori S&P 500 već počinju da pokazuju svoju pristrasnost u SAD i okreću se od globalizacije. I moglo bi postati ekstremnije što duže kompanije budu kažnjene.

Dionice devet S&P 500 kompanija koje imaju najveći prihod iz inostranstva ove godine su u prosjeku niže za 5.5%. To je znatno ispod pada S&P 500 od 2.8% ove godine. Ali još dramatičnije, dionice 95 S&P 500 kompanija koje ne prijavljuju prihode izvan SAD-a su ove godine u prosjeku porasle za 3.2%.

I to da ne spominjemo neke od ovogodišnjih debakala specifičnih za zemlju s kojima se neke globalne kompanije moraju nositi. Indeks MSCI Emerging Markets Eastern Europe je ove godine u padu za 80%. I the Ruski indeks RTS-a pao 45%. Ali čak je i Shanghai Stock Exchange Composite pao za skoro 7% ove godine. To je podsjetnik na par veći rizik od Rusije.

Globalizacija je bila blagodat 40 godina. "Te uštede su podijeljene između potrošača, koji su često uživali u kvalitetnijoj robi i atraktivnijim cijenama, i dioničara, koji su uživali u vrtoglavoj dobiti", rekao je Ablin. Novi automobil, prilagođen inflaciji, sada je 43% jeftiniji nego 1980. godine, uglavnom zbog globalizacije, kaže on.

Ali sada kompanije – i investitori – dobijaju podsjetnik da globalizacija također ima svoje rizike. “Mnoge prednosti globalizacije su istekle, jer su multinacionalne kompanije iscijedile većinu prednosti sve jeftinije radne snage”, rekao je Ablin. „Sada su lanci snabdevanja prekinuti.”

I investitori nastavljaju da plaćaju kaznu jer je previše globalna. “Iako još uvijek postoji razlog za uključivanje međunarodnih dionica u diversificirani portfelj, prednosti diverzifikacije nisu bile tako očigledne u posljednjih nekoliko godina,” rekao je Amy Armott iz Morningstara.

S&P 500 kompanije sa velikom globalnom izloženošću

Ključne tehnološke kompanije koje posluju mnogo izvan SAD-a nastavljaju osjetite vrućinu ove godine. Sedam od devet S&P 500 kompanija koje ostvaruju najveći prihod izvan SAD su u tehnološkom sektoru.

Uzmite Lam Research. Kompanija proizvodi raznovrsnu opremu za obradu poluprovodnika. Ali takođe je veoma globalna, dobijajući 95% svog prihoda izvan SAD u poslednjih 12 meseci. Napor regulatora da se više visokotehnološke proizvodnje preseli u SAD i dalje je težak. Dionice su ove godine pale za više od 20%. Iako nije savršeno poređenje, Intel (INTC), koja manje od svojih prihoda ostvaruje izvan SAD-a, 82%, ove godine je porasla za skoro 2%.

To ne znači da jednostavno biti globalan znači zaostajanje. Kada su u pitanju globalne S&P 500 kompanije, izdvaja se rudar zlata i bakra Newmont. Sa velikim operacijama u Meksiku, Peruu i Australiji, kompanija izvještava da je ostvarila samo djelić svog prihoda u SAD-u. Ali zahvaljujući rastućim cijenama metala, dionice Newmonta i dalje su porasle za skoro 27% ove godine.

Ali ako globalizacija nastavi da preokreće kurs, investitori S&P 500 bi bolje poznavali rizike i njihovu izloženost. "Promjenjivi globalni trgovinski pejzaž stvara pobjednike i gubitnike," rekao je Ablin.

S&P 500 kompanije sa najvećom izloženošću u inostranstvu

Izvori: IBD, S&P Global Market Intelligence

Pratite Matta Krantza na Twitteru @mattkrantz

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA:

Bank of America je imenovao top 11 izbora dionica za 2022. godinu

12 dionica pretvorilo je 10,000 USD u 413,597 USD za 12 mjeseci

Naučite kako tempirati tržište sa IBD-ovom ETF tržišnom strategijom

Pridružite se IBD-u uživo i naučite vrhunske tehnike čitanja i trgovanja grafikona od profesionalaca

Pronađite najbolje zalihe za rast dana koje možete pratiti sa IBD 50