S&P 500 rizikuje još jedan pad nakon "potpunog preokreta" u procjenama zarade po dionici američkog berzanskog indeksa za 2023., prema bilješci BofA Global Research.
"Procjene unaprijed smanjene su mnogo više nego inače", rekli su stratezi BofA za dionice i kvante u istraživačkoj bilješci u ponedjeljak. Rekli su da su procene zarade po akciji, ili EPS, za S&P 500 u 2023. smanjene za 3.6% od početka oktobra na 233 dolara, što je 2.9 puta više od uobičajenog smanjenja.
Dok je konsenzus EPS-a za 2023. i dalje "znatno iznad" prognoze BofA-e od 200 dolara, procjene su 8% ispod junskog maksimuma od 252 dolara, navodi se u bilješci. Revizije do sada ove godine "sada imaju trend u skladu sa istorijskim prosjekom", a ako se tempo smanjenja od 2.9x nastavi do kraja godine, S&P 500 bi mogao vidjeti "nema rasta EPS-a sljedeće godine" jer će konsenzus za 2023. pasti na otprilike 220 dolara, upozorili su stratezi.
BOFA GLOBALNA ISTRAŽIVAČKA BILJEŠKA OD NOV. 7, 2022
Gornji grafikon pokazuje kako se revizije EPS-a za 2023. godinu slažu u odnosu na istorijski prosjek, a uzimaju se u obzir i isključenja krize COVID-19 i globalne finansijske krize iz 2008.
„Stvarni EPS je istorijski bio 4% ispod onoga što je postojao konsenzus početkom godine, što takođe ukazuje na potencijal negativnog rasta“, kažu stratezi.
U međuvremenu, procjene za S&P 500 EPS u četvrtom tromjesečju pale su za 4.3% od početka oktobra, ili 2.5 puta u odnosu na tipičnu procjenu smanjenja "u ovom trenutku sezone zarada", napisali su.
Analitičari Goldman Sachs grupe rekli su u istraživačkoj bilješci u petak da su snizili svoju prognozu rasta EPS-a za 2023. na 0%, s prethodno očekivanog povećanja od 3%, nakon što su se neto marže S&P 500 smanjile u trećem tromjesečju po prvi put od pandemije. na godišnjem nivou. Napisali su da "slabe" margine trećeg kvartala nagoveštavaju "spočni vjetar" sljedeće godine.
Goldman je zadržao ciljnu cijenu za S&P 500 na kraju godine na 3,600, a također je zadržao svoju prognozu za 2023. od 4,000.
Premija rizika kapitala
Stratezi BofA-e su u svojoj bilješci od ponedjeljka rekli da i dalje očekuju da će "rast rizika zarada dovesti do veće premije za rizik kapitala".
Njihova prognoza o padu zarade od 9% u 2023. godini trebala bi se pretvoriti u povećanje premije rizika kapitala od 100 baznih poena, navodi se u bilješci. A to povećanje veličine se pretvara u cijenu S&P 500 od oko 3,200 na osnovu današnjih stopa, rekli su, ukazujući na realni prinos od 1.7% za desetogodišnje obveznice Trezora.
Ta procjena za S&P 500 je ispod trenutnih nivoa trgovanja, kao i najniže vrijednosti indeksa za 2022. godinu od 3,577.03 12. oktobra, prema podacima Dow Jones Market Data.
S&P 500 je pao za 20.9% ove godine do petka.
Na američkoj berzi se u ponedjeljak u ranim popodnevnim satima trgovalo uglavnom više, sa S&P 500
SPX,
porast od 0.2%, prema podacima FactSeta, na posljednjoj provjeri. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
Blue-chip mjerač dionica, ojačao je 0.7% u ranoj popodnevnoj trgovini, dok je tehnološki težak Nasdaq Composite
COMP,
bila je otprilike ravna.
Sva tri glavna mjerila dionica pao prošle sedmice usred anksioznosti investitora zbog agresivnog povećanja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi dok se bori sa visokom inflacijom.
Stratezi BofA-e izrazili su zabrinutost zbog "pretećeg rizika od recesije" i pada korporativnog sentimenta. „Pominjanje slabe potražnje poraslo je na prethodne nivoe recesije“, rekli su u svojoj bilješci od ponedjeljka.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/sp-500-earnings-estimates-for-2023-take-complete-u-turn-as-recession-risks-loom-according-to-bofa-11667843447? siteid=yhoof2&yptr=yahoo