Srebro je na najnižem nivou za dvije godine, ali nije zlato ono što će odrediti šta će se dalje dogoditi, kaže ovaj analitičar

Na takvim preokretima potencijalno se mogu ostvariti održivi skokovi, iako je još dug put do indeksa koji je pao od 17.3% za godinu.

Srebrnim bubama je još teže. Sivi metal
SI00,
+ 0.48%
ove sedmice je pao ispod 18 dolara po unci prvi put od juna 2020. godine, nakon što se trgovalo blizu 27 dolara tek u martu. iShares Silver Trust
SLV,
+ 1.16%
je izgubio skoro 23% za godinu i Global X Silver Miners ETF
SIL,
+ 1.92%,
na primjer, pao je za 38% do sada u 2022.

Dakle, šta bi investitori sada trebali učiniti ako razmišljaju o opkladi na neslavno nestabilni sektor.

„Ne obraćajte pažnju na zlato, obratite pažnju na bakar
HG00,
-0.15%
“, rekao je za MarketWatch u telefonskom intervjuu Ole Hansen, šef robne strategije u Saxo banci.

Razlog za to je taj što za razliku od plemenitog metala sličnog zlata, srebro ima široku industrijsku upotrebu, s do 50% zaliha u područjima poput elektronike i solarnih proizvoda. Strah od globalnog ekonomskog usporavanja tako šteti srebru pored pritisaka zbog viših troškova zaduživanja i rastućeg dolara koji tradicionalno uništava poluge, napominje Hansen.

Dakle, dok je zlato u padu od oko 6% ove godine, pad srebra od 23% sličan je padu od 21% za bakar, koji je široko prihvaćen kao mjerilo industrijskog metala.

„Srebro nije samo izazvano slabošću koja se spominje u zlatu, već i, što je još važnije, kineskom [ekonomskom] slabošću vezanom za prodaju industrijskih metala, posebno bakra.” Kaže Hansen.

Međutim, on špijunira znakove da je tržište možda preprodano. „Potiranje srebra i bakra, kao i cinka i aluminijuma, dva metala koja su nedavno naišla na podršku topionica smanjujući kapacitet zbog visokih troškova energije, do sada je dostigla fazu kapitulacije, a srebro je ušlo u prethodni raspon konsolidacije između 16.50 i 18.50 dolara .”

Ako se pojave dokazi da zabrinutost za inflaciju blijedi, uzrokujući povlačenje dolara i smanjenje straha da će više kamatne stope obuzdati rast, onda bi se tržište fjučersa moglo brzo naći na pogrešnom putu.

„Špekulanti već drže neto kratke pozicije u oba metala, i bilo bi potrebno promijeniti tehnički i/ili fundamentalni izgled kako bi se te kratke pozicije pretvorile u vjetar u leđa kroz kratko pokrivanje“, kaže Hansen.

Ukoliko dođe do takvog trenda, to bi pomoglo srebru da povrati određenu ravnotežu u odnosu na svoje poluge.

„Omjer zlato-srebro, posljednji na 96 (unci srebra po unci zlata) vratio se više od 50% kolapsa od 2020. do 2021. sa 127 na 62 sa sljedećim nivoom otpora oko 102.5, što je potencijalni pad od 6% u odnosu na zlato, dok bi povratak ispod 94 bio prvi signal da snaga počinje da se vraća,” kaže Hansen.

tržišta

Opet je posao u petak i sigurno je tako Wall Street bi radije vidio meki izvještaj o platnim spiskovima koji nisu poljoprivrednici nego jaka. Na taj način bi Fed mogao odlučiti da bude malo blaži u podizanju troškova zaduživanja, obrazloženje je.

U tom slučaju, u avgustu je stvoreno neto 315,000 pozicija, što je pad sa 528,000 u julu i samo nekoliko hiljada manje od 318,000 koje su prognozirali ekonomisti. Stopa nezaposlenosti porasla je sa 3.5% na 3.7%, a zarade su porasle za 0.3% tokom mjeseca, manje od julskih 0.5%.

Prvobitna reakcija je zaista bila da se smatra da izvještaj pokazuje zahlađenje tržišta rada i da je to podstaklo dionice, sa S&P 500 fjučersima
ES00,
+ 0.31%
porast od 0.6% na 3,994. Referentni 10-godišnji prinos trezora
TMUBMUSD10Y,
3.208%
pao za 2 baznih poena na 3.246%.

Buzz

Trgovci oprezno paze na dolar
DXY,
-0.36%,
koji je porastao na 20-godišnji maksimum kako je Fed postao sve jastrebskiji i strahovi se jačaju o izgledima za evropsku ekonomiju usred energetske krize u regionima. Euro
EURUSD,
+ 0.55%
je ispod pariteta dolara i potrebno je više od 140 japanskih jena
USDJPY,
-0.05%
da kupi jedan dolar.

Rusija je saopštila da će prestati da prodaje naftu zemljama koje žele da nametnu gornju granicu cena nafte. Brent
BRN00,
+ 2.13%,
globalna referentna vrijednost, koja je u četvrtak pala na šestomjesečni minimum blizu 93 dolara po barelu, porasla je za 2.2% na 88.50 dolara.

Popularni menadžer fondova Cathie Wood je kupila još Nvidia
NVDA,
-1.11%,
iskorištavanje najnovijeg klizanja proizvođača čipsa do novih 52-nedeljnog pada. Prošlog mjeseca je smanjila svoj udio uoči Nvidijinih rezultata.

Lululemon dionice
LULU,
+ 11.08%
skočio za skoro 10% nakon isporuke odeće dobro primljeni rezultati i dali optimistične prognoze.

Dionice u Starbucksu
SBUX,
-1.60%
su zadržali veliki dio dobitaka od prethodne sesije jer su investitori upijali vijesti da je bivši izvršni direktor Reckitt Benckiser Laxman Narasimhan bi vodio lanac kafića.

Tržišta obveznica su ušla u svoje prvo medvjeđe tržište u najmanje 30 godina.

Najbolje na webu

Kako je Dan White pretvorio UFC u titana od 4 milijarde dolara

Tehnološke kompanije polako prebacuju proizvodnju iz Kine

Dan Niles je medvjedast i spreman je da odbaci Apple

Michael Burry, slavni 'The Big Short', vidi 'majku svih nesreća'.

Grafikon

Tokom velike finansijske krize i kolapsa COVID-19, Fed je želio da ga se vidi kako podržava tržišta jer vjeruje u efekat bogatstva. Jednostavno rečeno, ovo je ideja da kada se domaćinstva osjećaju bogatijima zbog rastuće vrijednosti imovine — kao što su cijene dionica ili kuća — oni će više trošiti i podržavati ekonomiju.

Problem je u tome što Fed vjeruje da mora zaustaviti, pa čak i preokrenuti efekat bogatstva, kako bi usporio ekonomiju i obuzdao inflaciju. Donji grafikon iz Nomure pokazuje kako su finansijski uslovi u SAD zaista ponovo doživjeli "impulsno zaoštravanje" jer su i dionice i obveznice pale. Nažalost po bikove, Fed će htjeti da se ovo održi neko vrijeme.

Top tickers

Ovo su najaktivniji berzanski brojevi na MarketWatch-u od 6 ujutro po istočnom vremenu.

Random reads

Sticker shock

Putnički blimpovi se vraćaju

Prva fotografija egzoplaneta

Treba znati rano i ažurira se do početnog zvona, ali Prijavite se ovde da ga jednom dostavite na vaš e-mail. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.