Trebate li uzeti u obzir ove 3 dionice maloprodajnog odjela?

Veličina globalnog tržišta robnih kuća procijenjena je na 117.2 milijarde dolara u 2021. godini i očekuje se da će se proširiti po zajedničkoj godišnjoj stopi rasta (CAGR) od 5.1% od 2022. do 2028. Robna kuća nudi prodaju svu potrebnu robu pod jednim krovom i kupci ne moraju ići iz jedne prodavnice u drugu da bi kupili proizvode. Ovaj faktor pruža veliku pogodnost kupcima, a također im štedi vrijeme i energiju, čime pokreće ukupni rast tržišta.

Robne kuće izlaze iz teškog perioda zbog pandemije koronavirusa. U početku su mnoge kompanije morale da zatvaraju prodavnice na neodređeno vreme. Od februara do aprila 2020., robne kuće su zabilježile pad prodaje za 45%, dok su trgovine odjećom i modnim dodacima zabilježile pad od 89%.

Nedavno su rastuća inflacija, ublažavanje vladinih stimulacija i porast nefizičkih trgovaca na malo umanjili izglede za robne kuće. Osim toga, trgovci na malo nastavljaju da se bore s prekidima u lancu nabavke koji su počeli tokom pandemije. Ovi faktori, u kombinaciji sa usporavanjem potražnje, doveli su do toga da trgovci na malo drže previše zaliha. Mnogi su počeli da nude velike popuste na proizvode kako bi smanjili nivo zaliha.

Mnoge robne kuće su se udaljile od tradicionalnih zatvorenih trgovačkih centara u korist trgovačkih centara na otvorenom. Trgovački centri na otvorenom u posljednje vrijeme nadmašuju tradicionalne tržne centre. Osim toga, zatvoreni tržni centri više nisu čvorišta kao što su bili. Zatvoreni tržni centri su se pomaknuli na više zasnovanu na zabavi kako bi privukli mlađu publiku i povratili popularnost. Uprkos njihovim naporima, stope slobodnih radnih mjesta nastavljaju rasti. Kompanije kao što su Macy's i Kohl's pomjerile su fokus na otvaranje manjih radnji na otvorenom.

Sve u svemu, trgovci robnih kuća suočavaju se sa nekoliko ključnih godina. Kompanije koje više nisu podržavane vladinim stimulansima moraju pronaći načine za snalaženje u sve težem ekonomskom okruženju. Privlačenje novih kupaca bit će od vitalnog značaja. Snažni pokušaji da se udalji od tradicionalnih zatvorenih trgovačkih centara i vjerovatno će se nastaviti u narednih nekoliko godina.

Ocjenjivanje maloprodajnih zaliha robne kuće sa AAII-ovim A+ ocjenama zaliha

Kada analizirate kompaniju, korisno je imati objektivan okvir koji vam omogućava da poredite kompanije na isti način. Zbog toga je AAII kreirao A+ Stock Grades, koji procjenjuju kompanije kroz pet faktora na koje istraživanja i rezultati ulaganja u stvarnom svijetu ukazuju da bi se identificirale dionice koje pobeđuju tržište na dugi rok: vrijednost, rast, zamah, revizije procjene zarade (i iznenađenja) i kvaliteta.

Koristeći AAII-ove A+ ocjene dionica, sljedeća tabela sumira privlačnost tri maloprodajne zalihe—GapGPS
, Kohl's i Macy's—na osnovu njihovih osnova.

AAII-ov A+ sažetak zaliha za tri maloprodajne zalihe robne kuće

Šta otkrivaju ocjene dionica A +

jaz (GPS) je kompanija specijalne odjeće koja nudi odjeću, modne dodatke i proizvode za ličnu njegu za žene, muškarce i djecu pod brendovima Old Navy, Gap, Banana Republic i Athleta. Kompanija je omnikanalni trgovac na malo, sa prodajom kupcima kako u prodavnicama tako i na mreži, putem prodavnica koje upravljaju kompanijama i franšiznih prodavnica, veb lokacija u vlasništvu kompanije i trećih strana. Dizajnira, razvija, plasira i prodaje niz proizvoda od odjeće, obuće i dodataka koji odražavaju mješavinu osnovnih i modnih predmeta. Ima prodavnice koje vodi kompanija u SAD, Kanadi, Japanu, Italiji, Kini, Tajvanu i Meksiku. Takođe ima ugovore o franšizi sa nepovezanim primateljima franšize za rad svojih prodavnica širom Azije, Evrope, Latinske Amerike, Bliskog istoka i Afrike. Gap-ove višekanalne usluge, uključujući preuzimanje na ulici, kupovinu putem interneta u trgovini, naručivanje u trgovini, pronalaženje u trgovini i otpremu iz trgovine, prilagođene su za cijelu kolekciju brendova.

Kompanija ima ocenu vrednosti A, zasnovanu na njenoj vrednosti od 7, koja se smatra dubokom vrednošću. Niže ocjene ukazuju na atraktivniju dionicu za vrijednosne investitore, a samim tim i na višu ocjenu.

Gap's Value Score rangiranje se zasniva na nekoliko tradicionalnih metrika vrednovanja. Kompanija ima ocjenu 9 for prinos akcionara, 6 za cijena prema prodaji omjer i 48 za cijena za rezervaciju omjer (zapamtite, što je niži rezultat, to je bolja vrijednost). Kompanija ima dioničarski prinos od 7.2%, odnos cijene i prodaje od 0.24 i 1.61 odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti.

Ocjena vrijednosti je procentni rang prosjeka procentnih rangova gore navedenih metrika vrednovanja, zajedno sa cijena do slobodnog novčanog toka omjer i omjer vrijednosti preduzeća i dobiti prije kamata, poreza, amortizacije (Ebitda).

Revizije procjene zarade pružaju indikaciju kako analitičari gledaju na kratkoročne izglede firme. Na primjer, Gap ima ocjenu revizije procjene zarade D, koja je negativna. Ocjena je zasnovana na statističkom značaju njegovih posljednja dva kvartalna iznenađenja zarade i procentualne promjene u njegovoj konsenzus procjeni za tekuću fiskalnu godinu tokom proteklog mjeseca i posljednja tri mjeseca.

Gap je izvijestio o negativnom iznenađenju zarade za prvi kvartal 2022. od 238.5%, au prethodnom kvartalu izvijestio je o pozitivnom iznenađenju zarade od 85.8%. Tokom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena zarade za drugi kvartal 2022. porasla je sa gubitka od 0.032 dolara na gubitak od 0.054 dolara po dionici zbog 15 revizija naniže. Tokom posljednja tri mjeseca, konsenzusna procjena zarade za cijelu 2022. godinu smanjena je za 58.7% sa 0.046 USD na 0.019 USD po dionici na osnovu 15 revizija naniže.

Kompanija ima ocjenu kvaliteta B, na osnovu ocjene kvaliteta od 71. Gap ima ocjenu 87 za promjenu ukupnih obaveza prema imovini, 85 za bruto prihod prema imovini i 83 za prinos od otkupa. Preduzeće ima promjenu ukupnih obaveza prema imovini od negativnih 8.1%, bruto prihoda na aktivu od 49.8% i prinos od otkupa od 1.6%. Visoki rezultati su djelimično nadoknađeni niskim povratom na uloženi kapital (ROIC) od 0.6% i niskim povratom na sredstva (ROA) od negativnih 0.6%. Pored toga, Gap ima ocjenu rasta F zasnovanu na lošem kvartalnom rastu zarada u odnosu na prethodnu godinu od negativnih 201.5% i kvartalnoj stopi rasta gotovinskog toka iz poslovanja u odnosu na prethodnu godinu od negativnih 206.5%.

Kohlove (KSS) je operater robnih kuća. Kompanija upravlja sa oko 1,165 prodavnica i www.Kohls.com. Njegove Kohl's trgovine i web stranica prodaju odjeću, obuću, obuću, modne dodatke, kozmetičke i kućne proizvode privatnih i nacionalnih brendova. Njegove Kohl's prodavnice imaju asortiman robe sa razlikama koje se mogu pripisati lokalnim preferencijama, veličini prodavnice i Sephori. Web stranica kompanije uključuje robu dostupnu u njenim trgovinama, kao i robu dostupnu samo na mreži. Njegov miks robe uključuje i nacionalne brendove i privatne brendove koji su dostupni u Kohl's-u. Njegov privatni portfolio uključuje različite brendove, kao što je Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO i Sonoma Goods for Life, te brendovi koji su razvijeni i plasirani na tržište kroz ugovore sa nacionalnim brendovima, kao što su Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West i Simply Vera Wang.

Kohl's ima ocjenu po momentumu F, na osnovu ocjene zamaha od 20. To znači da je loše rangiran u smislu svoje ponderisane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ova ocjena je izvedena iz iznadprosječne vrijednosti relativna snaga cijene od negativnih 5.8% u drugom poslednjem kvartalu, 3.8% u trećem poslednjem kvartalu i 2.1% u poslednjem kvartalu, nadoknađen ispodprosečnom relativnom snagom cene od negativnih 37.4% u poslednjeg kvartala. Rezultati su 8, 44, 79 i 65 uzastopno iz posljednje četvrtine. Ponderisana četiri četvrtina relativne snage je negativnih 14.9%, što predstavlja rezultat od 20. Ponderisani rang relativne snage za četiri četvrtine je relativna promena cene za svako od poslednja četiri kvartala, sa najnovijom promenom tromesečne cene date ponder od 40% i svakom od tri prethodna kvartala dat je ponder od 20%.

Kvalitetnije dionice posjeduju osobine povezane s potencijalom rasta i smanjenim rizikom od pada. Testiranje ocjene kvaliteta pokazuje da su dionice s višim ocjenama u prosjeku nadmašile dionice s nižim ocjenama u periodu od 1998. do 2019. godine.

Kohl's ima ocjenu kvalitete A sa ocjenom 90. Ocjena kvalitete A+ je procentualni rang prosjeka procentualnih rangova prinosa na sredstva, povrata na uloženi kapital, bruto dobiti na imovinu, prinosa od otkupa, promjene ukupnih obaveza na imovinu, vremenske razgraničenja na imovinu, Z dvostruki glavni rezultat rizika bankrota (Z) i F-score. Rezultat je promjenjiv, što znači da može uzeti u obzir svih osam mjera ili, ako bilo koja od osam mjera nije važeća, važeće preostale mjere. Međutim, da bi im se dodijelila ocjena kvalitete, dionice moraju imati važeću (ne-nultu) mjeru i odgovarajuće rangiranje za najmanje četiri od osam mjera kvaliteta.

Kompanija je visoko rangirana u smislu F-skora i prinosa od otkupa. Kohl's ima F-score od 7 i povratni prinos od 17.5%. Srednji F-Score sektora i prinos od otkupa su 4 i negativnih 0.3%, respektivno. F-Score je broj između nula i devet koji procjenjuje snagu finansijske pozicije kompanije. On razmatra profitabilnost, polugu, likvidnost i operativnu efikasnost kompanije. Međutim, Kohl's je loše rangiran u pogledu povrata na uloženi kapital, u 28. percentilu.

Kompanija ima ocenu vrednosti A, zasnovanu na njenoj vrednosti 2, koja je u dubokom rasponu vrednosti. Ovo je izvedeno iz veoma niskog omjera cijene i prodaje od 0.22 i visokog prinosa dioničara od 23.6%, dok je srednji prinos dioničara sektora 0.0%. Osim toga, Kohl's ima ocjenu rasta D na osnovu slabog kvartalnog rasta novčanog toka u odnosu na prethodnu godinu od negativnih 265.5% i slabe petogodišnje stope rasta prodaje od negativnih 0.3%.

Macy's (M) je omnichannel maloprodajna kompanija koja upravlja trgovinama, web stranicama i mobilnim aplikacijama pod tri brenda: Macy's, Bloomingdale's i Bluemercury. Kompanija prodaje široku paletu robe, uključujući odjeću i dodatke (mušku, žensku i dječju), kozmetiku, kućni namještaj i drugu potrošnu robu. Njegove podružnice pružaju različite funkcije podrške njegovim maloprodajnim operacijama. Njena podružnica banke, FDS Bank, pruža usluge naplate, korisničku podršku i usluge kreditnog marketinga u vezi sa svim računima kreditnih kartica koji su u vlasništvu Narodne banke robnih kuća, podružnice Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., podružnice u potpunom vlasništvu kompanija, pruža operativnu elektronsku obradu podataka i usluge upravljanja informacijama. Njegove podružnice Macy's Merchandising Group Inc. i Macy's Merchandising Group International LLC bave se dizajnom i razvojem Macy's privatnih marki i određenih licenciranih brendova.

Macy's ima ocjenu kvaliteta A sa ocjenom 99. Kompanija je visoko rangirana u smislu prinosa od otkupa, promjene ukupnih obaveza prema imovini i F-skora. Macy's ima povratni prinos od 9.0%, promjenu ukupnih obaveza prema imovini od negativnih 10.1% i F-skor od 8. Prosječna promjena u ukupnim obavezama prema aktivi u industriji je 2.4%, što je znatno lošije od Macy'sa. Macy's se rangira iznad medijane industrije za sve ostale metrike kvaliteta.

Macy's ima Momentum Grade B, na osnovu Momentum Score od 70. To znači da je iznad prosjeka u smislu njegove ponderisane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ovaj rezultat je izveden iz relativne snage cijene od negativnih 15.3% u posljednjem kvartalu, negativnih 3.3% u drugom posljednjem kvartalu, negativnih 15.3% u trećem posljednjem kvartalu i 56.1% u četvrtom kvartalu. poslednjeg kvartala. Rezultati su 25, 49, 42 i 97 uzastopno iz posljednje četvrtine. Ponderisana snaga relativne cijene za četiri četvrtine iznosi 1.4%, što znači rezultat od 70.

Macy's je izvijestio o pozitivnom iznenađenju zarade za prvi kvartal 2022. od 31.1%, au prethodnom kvartalu je prijavio pozitivno iznenađenje zarade od 22.8%. Tokom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena zarade za drugi kvartal 2022. godine smanjena je sa 0.876 dolara na 0.862 dolara po dionici zbog četiri revizije naniže. Tokom prošlog mjeseca, procjena konsenzusne zarade za cijelu 2022. godinu smanjena je 2.0% sa 4.642 USD na 4.550 USD po dionici, na osnovu jedne revizije naviše i šest naniže.

Kompanija ima ocenu vrednosti A, zasnovanu na njenoj oceni vrednosti 2, koja se smatra dubokom vrednošću. Ovo je izvedeno iz vrlo niskog omjera cijene i prodaje od 0.22 i niskog omjera cijene i zarade od 3.8, koji se nalaze u petom odnosno šestom percentilu. Macy's ima ocjenu rasta C na osnovu rezultata 53. Kompanija ima snažan kvartalni rast zarade od 204.1% u odnosu na prethodnu godinu. Međutim, to je nadoknađeno niskom petogodišnjom stopom rasta prodaje od negativnih 0.4%.

____

Dionice koje ispunjavaju kriterije pristupa ne predstavljaju preporučenu” ili “kupovnu” listu. Važno je izvršiti due diligence.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti tržišta, postati član AAII.